El BBVA pide que se aclare si su rival en la pugna por BNL tiene m¨¢s del 30%

El BBVA empieza a tomar medidas preventivas ante posibles complicaciones o trampas en el camino para hacerse, mediante OPA, con el 85% de la Banca Nazionale del Lavoro (BNL) que no controla. La entidad presidida por Francisco Gonz¨¢lez ha pedido la intervenci¨®n de la Comisi¨®n de Valores italiana (Consob) para que investigue si el contrapacto, reunido alrededor del constructor Francesco Gaetano Caltagirone, opuesto a la oferta p¨²blica de acciones (OPA) del BBVA, puede controlar m¨¢s del 30% del capital de la BNL. Si ha superado este porcentaje, la ley italiana le obligar¨ªa a lanzar una OPA por el 100% de la BNL porque se entiende que puede impedir el triunfo de la oferta del BBVA, a la vez que perjudica al resto de accionistas.

Las sospechas del BBVA se basan en que en la v¨ªspera de la primera convocatoria de junta de accionistas se registr¨® el 75% del capital. Al d¨ªa siguiente, el 30 de abril, s¨®lo acudi¨® el 44% del capital. Es decir, el 31% de las acciones de la BNL actu¨® de forma coordinada, lo que podr¨ªa revelar que Caltagirone controla m¨¢s del 24% que declar¨®, lo que podr¨ªa traerle problemas. Este mayor control del capital podr¨ªa reflejarse el s¨¢bado en la junta, ya que el contrapacto podr¨ªa hacerse con la mayor¨ªa de los consejeros.

Por otro lado, el BBVA anunci¨® ayer que el pr¨®ximo 14 de junio celebrar¨¢ en Bilbao, en segunda convocatoria, la junta extraordinaria de accionistas, que debe aprobar la ampliaci¨®n de capital necesaria para adquirir la BNL. Los accionistas tendr¨¢n que autorizar al consejo para ampliar capital en 531 millones de acciones, el 15,66% del capital. Estas acciones, valoradas ayer en 6.692 millones, se canjear¨¢n con las de la BNL, en una proporci¨®n de una del BBVA por cinco del banco italiano.

El BBVA cuenta con la autorizaci¨®n del Banco de Italia, pero ayer se conoci¨® un detalle relevante. El supervisor italiano ha condicionado su autorizaci¨®n a que el banco espa?ol adquiera m¨¢s del 50% de la BNL. La justificaci¨®n esgrimida por el Banco de Italia es que con menos del 50% no habr¨¢ estabilidad en la BNL. En medios financieros se considera una dificultad m¨¢s para la entidad espa?ola.

Paquete de control

Es cierto que el BBVA hab¨ªa condicionado su OPA a controlar m¨¢s del 50% (incluido el 15% que ya posee), pero se reserv¨® la posibilidad de que, si lograba un paquete de control con menos del 50%, dar¨ªa por buena la OPA. Ahora, si el BBVA consigue menos del 50%, deber¨¢ esperar una nueva autorizaci¨®n del Banco de Italia.

Mientras tanto, el mercado italiano sigue en ebullici¨®n. De hecho, los expertos apuestan por una contraoferta, puesto que las acciones de la BNL cotizan un 6,15% por encima del canje del BBVA. Las especulaciones se basan en que la entidad regional Banca Popolare di Emilia Romagna ha anunciado que ha adquirido el 2% de BNL en pleno proceso de OPA a un precio superior al ofrecido por el BBVA. Adem¨¢s, la aseguradora Unipol, que controla el 1,97% de BNL, ha pedido permiso para comprar hasta el 10% de la misma.