Los fondos de capital riesgo monopolizan las ofertas por Auna

Los fondos de capital riesgo van a protagonizar el proceso de venta de Auna, el segundo operador de telecomunicaciones. Hoy vence el plazo dado por los socios de Auna -Endesa, Santander y Uni¨®n Fenosa- para recibir ofertas no vinculantes para la venta del 83% que poseen del segundo operador de telecomunicaciones. Y las cuatro ofertas que hay encima de la mesa de Merrill Lynch, encargado de llevar a cabo la operaci¨®n, est¨¢n encabezadas por estos fondos.

Aunque no se han hecho p¨²blicas las ofertas, fuentes del proceso indican que ¨¦stas no van a rebasar los 12.500 millones por el conjunto del grupo que se han puesto como l¨ªmite m¨ªnimo los accionistas. De esta forma, no se descarta que, una vez pasada esta fase preliminar, las ofertas vinculantes est¨¦n por muy debajo de esa cifra y el proceso de venta se declare desierto.

La primera oferta es de los fondos Providence, Carlyle, Permira y Blackstone por Amena, la divisi¨®n m¨®vil, por la que est¨¢ dispuesto a ofrecer hasta 9.000 millones de euros.

Por la divisi¨®n de telefon¨ªa fija (Auna TLC) presenta una oferta el cableoperador Ono, que contar¨¢ con el apoyo de los fondos de capital riesgo, probablemente de Providence y Carlyle. El precio por esta divisi¨®n estar¨¢ en el entorno de 2.500 millones.

Apax Partners, CVC Capital Partner y Cinven encabezan otra oferta por el conjunto del grupo, mientras que la cuarta est¨¢ liderada por el fondo estadounidense Kohlberg Kravis Roberts (KKR). Ning¨²n operador de telecomunicaciones europeo ha manifestado inter¨¦s por presentar una oferta por Auna.

Los grupos que finalmente presenten ofertas preliminares tendr¨¢n m¨¢s de un mes para analizar en profundidad las cuentas de Auna (proceso de due diligence) con vistas a decidir si siguen adelante y transforman sus ofertas en vinculantes o si, por el contrario, se descuelgan del proceso, que puede representar la mayor operaci¨®n europea del del capital riesgo. Un proceso similar-el de la venta de antenas de Amena- se dio por desierto por la escasa cuant¨ªa de las ofertas.