La nueva balanza de pagos eleva la cifra de comercio exterior desde 1995

Espa?a ha importado y exportado m¨¢s de lo que se pensaba. El Banco de Espa?a va a revisar al alza compras y ventas al exterior dentro de los cambios que est¨¢ aplicando en la balanza de pagos (saldo de los flujos con el exterior). Las nuevas cifras ser¨¢n m¨¢s desfavorables para Espa?a, pues la revisi¨®n, que ser¨¢ p¨²blica a mediados de junio, elevar¨¢ m¨¢s las importaciones que las ventas al exterior. Al contrario ocurre con el turismo, con ingresos sobreestimados desde la entrada del euro. Ahora, el organismo rebajar¨¢ m¨¢s del 5% el super¨¢vit que genera el gasto de turistas.

Las principales cuentas nacionales est¨¢n en revisi¨®n. El Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE) ha modificado en los ¨²ltimos meses las cifras de la Encuesta de Poblaci¨®n Activa (EPA), el mejor instrumento de medici¨®n del empleo, y las del producto interior bruto (PIB). El ingente aumento de poblaci¨®n, sobre todo inmigrante, experimentado en los ¨²ltimos a?os ha sido el principal motor de estos cambios, que han elevado un 4,9% el volumen de PIB para 2004 y han hecho aflorar casi un mill¨®n de ocupados m¨¢s. Tambi¨¦n existen razones metodol¨®gicas que han impulsado estos ajustes y, por encima de todo, el mandato de Bruselas de mostrar unas cuentas m¨¢s ajustadas a la situaci¨®n real de cada pa¨ªs.

La necesidad del cambio se ha contagiado tambi¨¦n al Banco de Espa?a, que ultima modificaciones en la balanza de pagos, el indicador m¨¢s fiable de las relaciones espa?olas con el exterior. La novedad de mayor magnitud consistir¨¢ en una revisi¨®n al alza de las importaciones y exportaciones de mercanc¨ªas registradas por el pa¨ªs entre 1995 y 2004.

Desaparici¨®n de aduanas

La raz¨®n por la que se han infravalorado es que, con la desaparici¨®n de las aduanas dentro de la Uni¨®n Europea, las operaciones que no exceden un determinado umbral (130.000 euros anuales, seg¨²n datos de la Agencia Tributaria) no tienen obligaci¨®n de declararse. Para calcular su repercusi¨®n econ¨®mica, pues, se trabaja con estimaciones y hasta ahora han atribuido a los intercambios intracomunitarios un volumen inferior al real.

El resultado es que las importaciones de bienes (200.080 millones de euros en 2004) aumentar¨¢n. Tambi¨¦n subir¨¢n las exportaciones, que sumaron 148.195 millones en 2004, aunque a un ritmo menor. As¨ª, la brecha que separa las compras que Espa?a realiza al exterior y las ventas se agrandar¨¢ a¨²n m¨¢s, aunque la imagen actual no variar¨¢ excesivamente, aseguran los expertos.

Otra de las novedades m¨¢s importantes afectar¨¢ a los datos del turismo, cruciales para un pa¨ªs donde el 12% del PIB depende de esa industria. En este caso, al contrario de lo ocurrido con el intercambio de mercanc¨ªas, las cifras se han sobrevalorado. El Banco de Espa?a tendr¨¢ ahora que adelgazar m¨¢s del 5% el super¨¢vit que arrojan las cifras del turismo en Espa?a. Aunque el margen se estrecha cada vez m¨¢s, la cantidad que los turistas gastan en Espa?a durante sus vacaciones (37.250 millones de euros) a¨²n supera con creces lo que los espa?oles se dejan en otros pa¨ªses (8.907 millones de euros). La revisi¨®n de la balanza de pagos estrechar¨¢ ese margen m¨¢s de un 5%. El INE ya ha introducido estas modificaciones en sus ¨²ltimas cuentas y el saldo tur¨ªstico se sit¨²a en 28.526 millones de euros en 2004.

Desde 2002, a?o de introducci¨®n f¨ªsica del euro, Espa?a tiene problemas para contabilizar el gasto de los turistas, gran parte de ellos procedentes de pa¨ªses comunitarios. Al no tener que cambiar moneda, el gasto ya no se puede cuantificar de esa forma tan directa. Y en estos ¨²ltimos a?os los euros de los extranjeros se han sobrevalorado. El Banco de Espa?a ha unificado criterios con el INE para estimar mejor ese gasto utilizando tres fuentes: estad¨ªsticas de oferta hotelera, los pagos con tarjetas de cr¨¦dito y la encuesta Egatur, que realiza el Instituto de Estudios Tur¨ªsticos. Con esta encuesta, que se realiza desde la entrada del euro, se pregunta al viajero cu¨¢nto ha gastado en diferentes conceptos durante su estancia en Espa?a.

Inversi¨®n

Adem¨¢s de estos dos bloques principales, la nueva balanza de pagos -el Banco de Espa?a la dar¨¢ a conocer el pr¨®ximo 15 de junio, con datos relativos al primer trimestre de 2005 y con la revisi¨®n de las series desde 1995- modifica tambi¨¦n las cifras de inversi¨®n, tanto la extranjera en Espa?a como la espa?ola en el exterior. Cuando una empresa cuente con una filial en el extranjero con beneficios que no se transfieren a la compa?¨ªa matriz, la balanza de pagos deber¨¢ registrarlos como reinversi¨®n de las ganancias. Por tanto, a esa inversi¨®n inicial se le atribuir¨¢ un valor mayor.

Este cambio no provocar¨¢ cambios sustanciales en las cifras de inversi¨®n extranjera directa, muy desfavorables para Espa?a en los ¨²ltimos a?os. En 2004, la inversi¨®n neta (resta las desinversiones que se han producido) se redujo casi a una tercera parte respecto a 2003, mientras que los capitales espa?oles dirigidos al exterior aumentaron un 63%.