Los consejos de Unicredito y HVB sellan la mayor fusi¨®n bancaria de Europa

Los consejos del banco italiano Unicredito y del alem¨¢n Hypovereinsbank (HVB) aprobaron ayer la mayor fusi¨®n realizada por el sector financiero europeo, por un importe global cercano a los 19.000 millones de euros. El nuevo grupo italo-alem¨¢n ser¨¢ el octavo banco de Europa, con 733.000 millones de euros en activos. La operaci¨®n supone, para el HVB, la garant¨ªa de un futuro estable, despu¨¦s de perder 5.000 millones de euros entre 2002 y 2004. Unicredito, a su vez, consigue alcanzar el tama?o necesario para competir en el mercado internacional.

Los t¨¦rminos de la fusi¨®n quedaron establecidos tras las maratonianas reuniones de ambos consejos, que se prolongaron durante m¨¢s de siete horas. Despu¨¦s, el consejero delegado de la entidad italiana, Alessandro Profumo, asegur¨® a la prensa: "Hemos aprobado una grand¨ªsima operaci¨®n con el objetivo de crear el primer banco europeo".

Unicredito aprob¨® presentar una oferta de intercambio de acciones por un importe total de 19.200 millones de euros, de los que 15.400 corresponder¨ªan a la adquisici¨®n del 100% de HVB, y el resto, a sus filiales Bank Austria y BPH. Cada acci¨®n de la entidad alemana deb¨ªa ser compensada con cinco acciones de Unicredito.

El nuevo banco contar¨¢ con m¨¢s de 26 millones de clientes y explotar¨¢ unas 7.000 marcas. El nuevo gigante financiero contar¨¢ con 733.000 millones de euros en activos y tendr¨¢, al comienzo de su existencia, 127.000 empleados repartidos por 6.478 sucursales. La fusi¨®n podr¨ªa tener un coste de hasta 10.000 empleos, seg¨²n adelantaba ayer el diario muniqu¨¦s S¨¹ddeutsche Zeitung. Citando fuentes de Unicredito, el peri¨®dico asegura que el banco italiano espera ahorrar costes de m¨¢s de 900 millones de euros anuales.

Viejos conocidos

Pese a que la operaci¨®n fue presentada desde el principio como "una uni¨®n entre iguales", la entidad dominante, por su mayor dinamismo y su mejor salud financiera, es Unicredito. Los dos administradores delegados, Dieter Rampl por la parte alemana y Alessandro Profumo por la italiana, son viejos conocidos y tienen un gran amigo com¨²n, Stefan Jentzsch, alto directivo de HVB, lo que ha facilitado unas negociaciones r¨¢pidas y desarrolladas casi a la vista del p¨²blico, cosa infrecuente en estos casos.

Quien lanz¨® la primera se?al a los mercados fue Rampl, con una declaraci¨®n que puso en alerta a los inversores: "Unicredito podr¨ªa ser un socio interesante", dijo en abril. Pocas semanas despu¨¦s estaba a punto un principio de acuerdo que valoraba cada acci¨®n de HVB en 22 euros, con una prima del 10% sobre la cotizaci¨®n burs¨¢til.

Unicredito es el mayor banco italiano por capitalizaci¨®n burs¨¢til, con un valor cercano a los 28.000 millones de euros, y en el primer trimestre de este a?o obtuvo unos beneficios de 693 millones. Cuenta con una gran red comercial en Italia, pero sus puntos fuertes son la divisi¨®n de negocios y la implantaci¨®n en el centro y el este de Europea y en los Balcanes.

En cierta forma, el plan estrat¨¦gico desarrollado en M¨²nich y Mil¨¢n supone una recreaci¨®n bancaria del antiguo imperio austriaco, desaparecido oficialmente en 1919. Las tres zonas de influencia ser¨¢n Italia, Alemania y Europa oriental, y se intentar¨¢ gestionar cada una de esas zonas de forma regional y aut¨®noma, como hac¨ªan los emperadores Habsburgo.

Los analistas creen que la importante presencia de Unicredito y HVB en determinados pa¨ªses puede suponer un obst¨¢culo importante, ya que la fusi¨®n tendr¨¢ que ser sometida a diversas autoridades de control de la competencia. Unicredito, por ejemplo, es propietario de Pekao, el principal banco de Polonia, y HVB, a trav¨¦s de su filial Bank of Austria, controla a su vez el 10% del mercado polaco. Unicredito se convertir¨¢, de hecho, en n¨²mero uno en Polonia y ser¨¢n inevitables los solapamientos, que podr¨ªan ocasionar el recorte de hasta 5.000 empleos en ese pa¨ªs.

HVB -que es el segundo banco de Alemania- no quiso dar detalles ayer sobre la operaci¨®n y emplaz¨® a la rueda de prensa que tendr¨¢ lugar hoy en M¨²nich. "?ste es un d¨ªa importante en la historia de nuestra casa", se limit¨® a decir el presidente Rampl a la salida de la reuni¨®n del consejo.

En ella, el ¨®rgano de control del banco muniqu¨¦s recomend¨® a sus accionistas aceptar la oferta del italiano. Unicredito ha garantizado que no cerrar¨¢ ni vender¨¢ partes del banco durante los pr¨®ximos cinco a?os, compromiso que se busc¨® para asegurar la subsistencia del negocio en Alemania.

El Gobierno regional de Baviera, con el pol¨ªtico socialcristiano Edmund Stoiber a la cabeza, hab¨ªa tratado de evitar la fusi¨®n hasta el ¨²ltimo momento por la p¨¦rdida que ella significa para la plaza bancaria de M¨²nich.

HVB afronta esta fusi¨®n en condiciones de debilidad. Ha registrado ya casi 6.000 euros de p¨¦rdidas en los ¨²ltimos tres a?os. El primer trimestre de 2005, sin embargo, sorprendi¨® gratamente a los analistas. Unos beneficios de 336 millones alimentaron las esperanzas de que el banco alcance su objetivo para este a?o de ganar mil millones.