Luz y gas en tres continentes

"Uno m¨¢s uno suman m¨¢s que dos". ?sa es la m¨¢xima que persigue cualquier fusi¨®n entre dos empresas. Y ¨¦sas eran las cuentas que echaba ayer el presidente de Gas Natural, Salvador Gabarr¨®, en la presentaci¨®n de la oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) del grupo gasista sobre Endesa. La operaci¨®n dar¨ªa lugar a un gigante multinacional de la electricidad y el gas con un amplio liderazgo en un mercado en alza como Latinoam¨¦rica y tambi¨¦n en Espa?a e Italia, cuyo crecimiento por encima de la media europea fue subrayado ayer por la c¨²pula de la gasista.

Si la OPA llegara a buen puerto, el grupo controlar¨ªa algo m¨¢s del 40% del mercado el¨¦ctrico espa?ol, el 90% de la distribuci¨®n de gas y el 61% de la comercializaci¨®n gasista, cifras que proceden de la suma de las cuotas de mercado de Gas Natural y Endesa en los dos sectores, antes de la pactada desinversi¨®n de activos en favor de Iberdrola. El consejero delegado de la gasista, Rafael Villaseca, se cur¨® en salud sobre las cr¨ªticas al impacto negativo sobre la competencia en el mercado energ¨¦tico.

La integraci¨®n "estar¨ªa en l¨ªnea de lo que propone el Libro Blanco de la generaci¨®n el¨¦ctrica, en el que se asume que en Espa?a no faltan competidores sino competencia", interpret¨®. Villaseca reiter¨® en varias ocasiones que el n¨²mero de competidores "no se altera", por el escaso peso ara?ado por Gas Natural en el mercado el¨¦ctrico (3,5%) y el de Endesa en el mercado gasista (4%). Sin embargo, el propio autor del Libro Blanco, Jos¨¦ Ignacio P¨¦rez Arriaga, opin¨® que la operaci¨®n "dif¨ªcilmente" aumentar¨ªa la competencia, porque con la compra de activos por Iberdrola "perdemos un agente".

La aceptaci¨®n de la oferta supondr¨ªa la creaci¨®n de la tercera compa?¨ªa del mundo por clientes en el sector energ¨¦tico, con 31,2 millones de abonados en 11 pa¨ªses -s¨®lo superada por la italiana Enel y la alemana E.On- y presencia en tres continentes. En Espa?a, el liderazgo del nuevo grupo es abrumador, incluso tras la anunciada venta de activos a Iberdrola. La compa?¨ªa resultante de la OPA y la empresa vasca se repartir¨ªan el 80% del mercado de ambos sectores. En los negocios regulados, Endesa y Gas Natural copar¨ªan la mayor parte del mapa de distribuci¨®n gasista -con las ¨²nicas excepciones del Pa¨ªs Vasco, Asturias y Canarias-, y la distribuci¨®n de electricidad en los dos archipi¨¦lagos, el sur y el noreste de Espa?a.

La suma de los resultados de Gas Natural y Endesa eleva los beneficios conjuntos de 2004 a 1.900 millones de euros, y la facturaci¨®n, a unos 25.000 millones, con una plantilla conjunta de 34.000 empleados. "Un tit¨¢n europeo", resum¨ªa ayer The Wall Street Journal para alegr¨ªa de Gabarr¨®.

La integraci¨®n de compa?¨ªas energ¨¦ticas es una tendencia global y un argumento que Gas Natural utiliz¨® ayer a su favor. En general, la efervescencia del sector se hace patente al coincidir con operaciones como la oferta de E.On sobre la brit¨¢nica Scottish Power o la de Suez sobre Electrabel.