El Santander vuelve a EE UU con la compra del 20% del Sovereign, de Filadelfia

El Santander vuelve a Estados Unidos. Ocho a?os despu¨¦s de abandonar el First Union de Nueva Jersey, el Santander anunci¨® que volv¨ªa al mercado estadounidense con la compra del 19,8% del Sovereign Bank, con sede en Filadelfia (Pensilvania) por 2.400 millones de d¨®lares (unos 2.000 millones de euros). La entidad presidida por Emilio Bot¨ªn podr¨¢ lanzar una oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) sobre el 100% de la entidad de Filadelfia, decimooctava en la clasificaci¨®n de su pa¨ªs por activos, a partir de 2008. El acuerdo, que debe ser aprobado por las autoridades reguladoras, contempla asimismo el intercambio de consejeros entre las dos entidades.

La entrada del Santander servir¨¢ para que el Sovereing compre el 100% de un peque?o banco de Nueva York, el Independence Community Bank Corp, que tiene 125 oficinas. El Santander har¨¢ la operaci¨®n con una ampliaci¨®n de capital del Sovereign de 1.950 millones destinada al banco de Nueva York, as¨ª como su autocartera por valor de otros 450 millones de d¨®lares. El Community Bank se valora en 3.556 millones de d¨®lares. El resto que no pone el Santander, se financiar¨¢ con los recursos propios del Sovereign.

Los Consejos de Administraci¨®n del Santander y del Sovereign aprobaron ayer por la tarde la operaci¨®n, y acordaron intercambiar consejeros. Por parte del Santander, ser¨¢n (posiblemente Emilio Bot¨ªn y Juan Rodr¨ªguez Inciarte) y Jay Sidhu, presidente y consejero delegado del Sovereign, estar¨¢ en el consejo de la entidad c¨¢ntabra.

El Santander tiene "inter¨¦s en este mercado y entrar en el consejo del Sovereign supone tener una ventana al negocio minorista de Estados Unidos", seg¨²n Jos¨¦ Antonio ?lvarez, director general financiero del Santander. "Adem¨¢s, Sovereing necesitaba financiaci¨®n y pod¨ªamos ser socios", a?adi¨®.

El Santander explic¨® esta operaci¨®n dentro de su estrategia "de cambiar participaciones industriales por capital en bancos", seg¨²n ?lvarez, quien asegur¨® que es una participaci¨®n financiera "similar a la que tuvimos con el Firt Union o el Royal Bank of Scotland". Sin embargo, Bot¨ªn ha dejado todo claro y atado en esta ocasi¨®n por si el inter¨¦s fuera adquirir todo el banco para incorporarlo al grupo.

La operaci¨®n inicial se cerrar¨¢ en julio de 2006. A partir de esa fecha podr¨¢ ir incrementando su participaci¨®n paulatinamente hasta el 24,9%. Con esta participaci¨®n, el Santander debe quedarse est¨¢tico hasta julio de 2008. Entre el 2008 y el 2009 podr¨ªa lanzar una OPA por el 100%, pero a 40 d¨®lares por acci¨®n. No obstante, a partir de julio de 2009, el Santander podr¨ªa lanzar una oferta por todo el capital sin limitaci¨®n de precio. Durante este tiempo, se reserva el derecho preferente para adquirir el banco si llega una oferta de un tercero. Ahora la compra es de 27 d¨®lares por acci¨®n, lo que supone una revalorizaci¨®n muy importante para los accionistas.

La entidad de Filadelfia tiene un valor en Bolsa de unos 9.000 millones de d¨®lares y la de Nueva York unos 2.700 millones, por lo que la sociedad resultante podr¨ªa valer unos 11.700 millones. Como referencia, el Banco Popular tiene una capitalizaci¨®n burs¨¢til de cerca de 13.000 millones de d¨®lares. El Sovereign tiene un 5,8% de cuota de mercado y cuenta con 665 oficinas. Con la compra de la entidad de Nueva York, el banco resultante espera ganar 700 millones de d¨®lares en 2006 y tendr¨¢ 788 oficinas, 1.100 cajeros autom¨¢ticos, 10.100 empleados y seguir¨¢ siendo el 18? del pa¨ªs, pero el 7? de la zona atl¨¢ntica.

La operaci¨®n recortar¨¢ el ya ajustado nivel de core capital, que es el volumen de recursos propios de m¨¢xima calidad con los que hace frente a los riesgos asumidos. Ahora est¨¢ en el 5,36% y se quedar¨¢ en el 5,16%, antes de aplicar las plusval¨ªas de la venta de participadas, que ascienden a 2.100 millones de euros.

El Santander ha extendido en los ¨²ltimos a?os de forma notable sus actividades por Europa y por Latinoam¨¦rica, d¨®nde cuenta con una red de mas de 10.000 oficinas y un valor de mercado en Bolsa de 80.000 millones de d¨®lares. La ¨²ltima gran adquisici¨®n del banco fue en agosto de 2004 cuando compr¨® la entidad inglesa Abbey National Bank.