El petr¨®leo y la falta de competitividad frenan los beneficios empresariales

La econom¨ªa sigue tirando con fuerza, pero menos. El beneficio ordinario neto (antes de las provisiones, extraordinarios, plusval¨ªas e impuestos) de las empresas no financieras subi¨® un 9,7% hasta septiembre. El primer trimestre hab¨ªa crecido un 14%, y el segundo, un 10,7%. Seg¨²n el Banco de Espa?a, el encarecimiento del petr¨®leo y las consecuencias de la falta de competitividad han provocado este ajuste, aunque la situaci¨®n general sigue siendo buena.

El Banco de Espa?a mostr¨® ayer los claroscuros de la econom¨ªa espa?ola. Sigue creciendo con fuerza. A pesar de la buena evoluci¨®n de la actividad de las empresas, el encarecimiento de los carburantes y la p¨¦rdida de competitividad han afectado a las empresas. "Existe una ligera tendencia a la desaceleraci¨®n a lo largo de 2005", seg¨²n Jos¨¦ Luis Malo de Molina, director general del Banco de Espa?a. No obstante, aclar¨® que los datos trimestrales de la Central de Balances s¨®lo agrupan al 12,2% de las empresas no financieras, por lo que es una visi¨®n m¨¢s limitada. Tambi¨¦n record¨® que s¨®lo incluye a grandes empresas, pero deja fuera a las constructoras y a las de servicios, "que son motores importantes de la econom¨ªa espa?ola", apunt¨® Malo de Molina.

Siguiendo este patr¨®n, los datos revelan que hasta marzo pasado, las empresas no financieras sortearon la subida del petr¨®leo y lograron elevar su resultado ordinario neto un 14%. En junio, ya m¨¢s afectadas "por el choque del crudo", seg¨²n Malo de Molina, se frenaron hasta el 10,7%. Para septiembre, la tasa se elev¨® un 9,7%.

El organismo supervisor tambi¨¦n compar¨® el resultado ordinario neto acumulado hasta septiembre de este a?o con el de septiembre de 2004. El resultado confirma la tendencia, ya que el actual 9,7% compara con el crecimiento del 15,7% del tercer trimestre de 2004. Por su parte, el valor a?adido bruto (VAB) se increment¨® en los nueve primeros meses del a?o un 2,8%, frente al incremento del 4,9% del a?o anterior, lo que demuestra la tendencia a la desaceleraci¨®n y el empeoramiento del saldo neto de la actividad exterior.

El Banco de Espa?a tambi¨¦n present¨® los datos acumulados de los resultados netos anuales de 2004, que reflejan un crecimiento del 15,8%.

Entre los factores positivos de la econom¨ªa destaca la creaci¨®n de empleo, que se acelera trimestre a trimestre, con una tasa de paro r¨¦cord situada en el 8,42% hasta septiembre. Adem¨¢s, "la moderaci¨®n salarial se prolonga, aunque con el riesgo de que las cl¨¢usulas de revisi¨®n de los convenios hagan cambiar esta tendencia, como apuntan algunos datos recientes", seg¨²n Malo de Molina.

Otro factor positivo es que la rentabilidad de las empresas ha alcanzado cotas desconocidas. Seg¨²n Malo de Molina, la ca¨ªda de los tipos de inter¨¦s ha hecho que el coste de la financiaci¨®n se sit¨²e en niveles desconocidos del 4%, a la vez que la rentabilidad ordinaria obtenida con el activo empresarial se sit¨²e en el 8%. Tambi¨¦n ha ayudado a este clima que las empresas han recibido m¨¢s dividendos y han recuperado provisiones realizadas.

Pero hay nubarrones en el horizonte. El m¨¢s claro es que el coste laboral unitario espa?ol ha crecido siempre m¨¢s que la media de la Uni¨®n Europea y muy por encima de pa¨ªses clave, como Alemania. "Esto ha erosionado la competitividad, ha hecho caer las exportaciones y, con ellas, ha disparado el d¨¦ficit comercial exterior hasta el r¨¦cord del 6% sobre el PIB, la mayor tasa desde 1970", seg¨²n el director general del Servicio de Estudios del Banco de Espa?a. Tambi¨¦n record¨® que antes este d¨¦ficit se frenaba por los ingresos del turismo, pero ahora los espa?oles salen m¨¢s fuera y la balanza no es tan positiva.

Respecto a los Presupuestos del Estado, Malo de Molina insisti¨® en el riesgo que tiene el crecimiento del gasto para 2006, que puede "absorber" los excedentes logrados por el super¨¢vit de las administraciones p¨²blicas. Adem¨¢s, pidi¨® que la reforma laboral refuerce la contrataci¨®n indefinida "para no provocar un aumento de la temporalidad".