"Crecemos m¨¢s en Espa?a que en otros pa¨ªses europeos"

"El negocio inmobiliario vive un momento excepcional, est¨¢ creciendo pr¨¢cticamente en todo el mundo", asegura Colin Dyer, el m¨¢ximo ejecutivo mundial de Jones Lang Lasalle (JLL). La mayor preocupaci¨®n de este brit¨¢nico de 51 a?os, que anteriormente ha gestionado con mucho ¨¦xito una plataforma de comercio en Internet (WorldWide Retail Exchange), es la falta de producto inmobiliario de calidad para hacer frente a la fuerte demanda del mismo.

Dyler, que resalta el papel de Espa?a dentro de la organizaci¨®n europea de JLL, abord¨® esta entrevista, en la sede madrile?a de la compa?¨ªa, acompa?ado y asesorado en sus contestaciones sobre el mercado nacional por Andr¨¦s Escarpenter y Pedro Churruca, consejero delegado y consejero directo general, respectivamente, de JLL Espa?a.

"Los precios del inmobiliario de calidad est¨¢n hist¨®ricamente altos, pero no creemos que haya sobrevaloraci¨®n ni que vayan a bajar a corto plazo"

"En 2004 facturamos 1.200 millones de d¨®lares en todo el mundo. Operamos en 38 pa¨ªses, con 100 oficinas y 20.000 empleados"

Pregunta. A grandes rasgos y en grandes cifras, ?qu¨¦ es hoy el grupo Jones Lang Lasalle?

Respuesta. Un grupo con una cifra de ventas de 1.200 millones de d¨®lares en 2004, que en 2005 esperamos que se incremente entre un 15% y un 20%, y cuyo beneficio neto ascendi¨® el pasado a?o a 66 millones de d¨®lares. Estamos creciendo much¨ªsimo, no tenemos deuda y somos desde una perspectiva financiera muy fuertes. Operamos en 38 pa¨ªses, con cien oficinas y 20.000 empleados. Los pa¨ªses donde m¨¢s crece hoy nuestro negocio son China, India, Jap¨®n, el este de Europa y Rusia.

P. Llama la atenci¨®n, sin embargo, dada la migraci¨®n de empresas occidentales a Asia, el que s¨®lo un 20% de su facturaci¨®n proceda de este ¨¢rea.

R. Asia representa el 20% hoy, es cierto, pero crece a ritmos del 25% anual. Y para que se haga una idea, en Europa, donde tenemos el 40% de nuestras ventas, nuestro negocio s¨®lo crece al 8%.

P. ?Y en cuanto a las actividades que desarrollan?

R. La gesti¨®n de fondos de JLL est¨¢ creciendo a escala mundial a ritmos anuales del 20%, y en este momento nuestros clientes nos tienen confiada la gesti¨®n de 30.000 millones de d¨®lares. Otra de nuestras actividades es trabajar directamente para inversores, ayudarles a comprar y a vender inmuebles, a alquilar edificios y a gestionar los activos. Y el tercer gran cap¨ªtulo de nuestros negocios es el trabajo directo con grandes usuarios corporativos, como Microsoft y Sun Microsystems. Jones Lang Lasalle les asesora y les ayuda a encontrar espacio para sus corporaciones, en cualquier lugar del mundo, les acompa?a en la reforma de esos espacios e incluso en su implantaci¨®n f¨ªsica en los mismos, y posteriormente gestionamos tambi¨¦n para ellos todos esos inmuebles.

P. Lleva en el cargo algo m¨¢s de un a?o, tiempo suficiente para que nos diga qu¨¦ es lo que le ha sorprendido m¨¢s gratamente del grupo y qu¨¦ es lo que le ha sorprendido menos gratamente.

R Me ha sorprendido muy gratamente la calidad de nuestra gente y de nuestros clientes. ?En cuanto a decepci¨®n? No ha habido ninguna. Tal vez porque he llegado a Jones Lang Lasalle en un momento excepcional, en un momento en que todos los mercados inmobiliarios del mundo est¨¢n en una fase de much¨ªsima expansi¨®n. No es normal que todos est¨¦n en ciclo expansivo, pero ahora se est¨¢ dando. Y en ese entorno de crecimiento de negocio y de beneficios es dif¨ªcil estar decepcionado con nada.

P. ?Ha introducido o va a introducir cambios en la estructura del grupo?

R. Lo que hemos hecho en el ¨²ltimo a?o es clarificar, tanto en el consejo de direcci¨®n como en el de administraci¨®n, los objetivos operativos. Estos objetivos son, en s¨ªntesis, que JLL debe aspirar a ser el n¨²mero uno o el dos en todos los mercados y actividades donde est¨¦ presente; que hay que impulsar un r¨¢pido crecimiento del ¨¢rea de negocios con grandes usuarios, con grandes corporaciones, y debe utilizarse con mayor eficiencia toda la plataforma internacional para hacer crecer todo el negocio de inversi¨®n, para facilitar y fomentar las operaciones transnacionales de compa?¨ªas, y para aumentar los fondos de inversi¨®n que gestionamos. Para llevar adelante estos objetivos estamos afrontando unas fuertes inversiones en homogeneizar los procesos y sistemas en toda nuestra red.

P. Ha dicho que se est¨¢ viviendo un buen momento inmobiliario en todo el mundo. Sin embargo, son frecuentes las advertencias de algunos expertos en Espa?a, en Reino Unido e incluso en EE UU, sobre un posible pinchazo de la burbuja inmobiliaria.

R. La comunidad inversora est¨¢ poniendo mucho inter¨¦s en todo el mundo en los activos inmobiliarios, y en especial los fondos de pensiones, que han incrementado sustancialmente su participaci¨®n en el mismo. Es cierto que en general, en el mundo, los precios del inmobiliario de calidad est¨¢n altos, sobre todo si se comparan con series hist¨®ricas. Sin embargo, no detectamos sobrevaloraci¨®n ni auguramos que los precios vayan a caer en un futuro cercano. La situaci¨®n actual es estupenda para Jones Lang Lasalle, porque como le he dicho somos l¨ªderes en Europa en transacciones de inversi¨®n inmobiliaria y porque sigue entrando dinero en fondos de inversi¨®n inmobiliaria. Y est¨¢ pasando exactamente lo mismo en Europa, Estados Unidos y Asia y Pac¨ªfico.

P. ?D¨®nde est¨¢ Espa?a en el mapa mundial de JLL?

R. Es un puntal importante dentro de nuestra estructura europea y uno de sus mercados de mayor crecimiento. Llevamos en Espa?a 18 a?os, contamos con 200 empleados y facturamos aqu¨ª unos veinte millones de euros al a?o. Una de las razones de este crecimiento, sin duda, es la buena salud de la econom¨ªa espa?ola, y sobre todo en comparaci¨®n con otros pa¨ªses europeos. Una situaci¨®n que ha fortalecido la demanda de todo tipo de activos inmobiliarios en este mercado. Seguimos invirtiendo en Espa?a y viendo c¨®mo crece nuestro negocio.

P. ?Podr¨ªa precisar por segmentos la situaci¨®n de su negocio inmobiliario en Espa?a?

R. Madrid es hoy el tercer mercado europeo en funci¨®n de su tama?o, por detr¨¢s de Par¨ªs y Londres. En Madrid, tras tres a?os de ca¨ªda general del mercado de oficinas, las rentas m¨¢ximas empezaron a crecer hace 12 meses, y hoy el mercado se mueve a dos velocidades: las oficinas ubicadas en el centro y en los mejores edificios han subido ya un 10% y, en cambio, el mercado de la periferia se mantiene a¨²n a niveles m¨ªnimos. El mercado de Barcelona sigue la misma tendencia, pero va algo m¨¢s retrasado en su evoluci¨®n. En cuanto al mercado residencial, que es el m¨¢s caliente en Espa?a, los precios siguen creciendo, aunque a un ritmo algo menor que en a?os anteriores, y no se ven riesgos de grandes cambios mientras permanezca el buen entorno econ¨®mico. En el inmobiliario industrial se han mantenido bastante planos los precios, hay un crecimiento relativo del ¨¢rea de log¨ªstica, que se mueve bastante despacio pero con una estabilidad clara en los precios, y en centros comerciales los precios tambi¨¦n se muestran bastante estables.

P. ?Y c¨®mo se refleja esta situaci¨®n en sus resultados?

R. El inmobiliario comercial, los centros, representa habitualmente entre el 20% y el 25%. El inmobiliario residencial, en el que JLL entr¨® en Espa?a hace s¨®lo cuatro a?os, supone ya un 20% de las ventas. Y el resto corresponde al negocio de oficinas e industria, que lo tratamos como una unidad. La cifra de negocio de los hoteles no la incorporamos a la facturaci¨®n del grupo de Espa?a, pero viene a representar anualmente entre dos y cuatro millones, es decir, entre un 10% y un 20% de la facturaci¨®n conjunta de toda Espa?a.

P. En cuanto al crecimiento futuro, ?d¨®nde lo ven?

R. En el mercado residencial, y eso nos hace especiales dentro de JLL en Europa, porque el ¨²nico otro pa¨ªs que hace algo de residencial es Reino Unido. Vemos crecimiento, vemos que la demanda va a continuar y estamos invirtiendo fuerte. El negocio directo con usuarios tambi¨¦n va a crecer, y en los pr¨®ximos dos a?os el tema comercial, porque va a haber mucha oferta nueva y tenemos probablemente los mejores contratos. Lo ¨²nico que nos preocupa un poquito, como ya hemos dicho, es que hay poco producto de calidad para inversi¨®n.