El 'fast food' se va al parqu¨¦

Greg Brenneman es conocido por ser un experto en resucitar compa?¨ªas en crisis. Lo hizo con la aerol¨ªnea Continental, que evit¨® la quiebra. Y lo intenta ahora con Burger King, donde ejerce como presidente ejecutivo desde 2004. Su pr¨®ximo paso para ganar el terreno perdido frente a sus rivales McDonald's y Wendy?s es poner a Wall Street en su men¨².

La compa?¨ªa no ha parado de perder cuota de mercado entre 1999 y 2004, pero algunos analistas dicen que comienza a salir de la crisis

Burger King, el rey de las hamburguesas, ser¨¢ el ¨²ltimo gran nombre de la comida basura en saltar al parqu¨¦. Los detalles de la pr¨®xima oferta p¨²blica de venta de acciones (OPV) se dar¨¢n a conocer en pocas semanas, entorno a finales de mes y comienzos de marzo, cuando se remita la informaci¨®n a la autoridad reguladora del mercado de valores estadounidense (SEC). Pero la maniobra financiera, junto a la protagonizada recientemente por McDonald's, con la salida a Bolsa de su filial Chipotle Mexican Grill, ha despertado el inter¨¦s entre los inversores.

La cadena Burger King fue fundada en Miami en 1954 por James McLamore y David Edgerton. En la actualidad controla 11.000 restaurantes en todo el mundo. Pero los fondos Texas Pacific, Bain Capital y Goldman Sach tuvieron que salir en su rescate en diciembre de 2002, adquiriendo su negocio de restauraci¨®n por 1.500 millones de d¨®lares, que abonaron a su ¨²ltimo due?o, Diageo, tras una intensa negociaci¨®n. Burger King es hoy la tercera cadena de comida r¨¢pida tras McDonald's y Wendy's.

Pero sus nuevas ideas para atraer a nuevos clientes no terminan de cuajar en sus restaurantes, por eso Wall Street se presenta para Brenneman como una opci¨®n para ser m¨¢s competitiva frente a sus rivales en el sector de la comida r¨¢pida. La maniobra permitir¨¢, adem¨¢s, a los tres bancos de inversi¨®n recuperar el desembolso que hicieron hace tres a?os, porque se calcula que la compa?¨ªa podr¨ªa salir a Bolsa con un capital cercano a los 2.500 millones de d¨®lares.

El ¨¦xito de la reciente OPV de Chipotle, que dobl¨® su capital burs¨¢til en la primera jornada de cotizaci¨®n, es una muestra de la receptividad de los inversores ante este tipo de maniobras. Pero algunos analistas advierten de que Burger King es una franquicia muy asentada, a diferencia de la de Chipotle, y que por ello sus posibilidades de expansi¨®n son m¨¢s limitadas. La compa?¨ªa no ha parado de perder cuota de mercado entre 1999 y 2004, pero algunos analistas aseguran que est¨¢ empezando a salir de la crisis.

Burger King factur¨® 11.300 millones en 2004 (7.700 millones en Estados Unidos), y aunque McDonald's le triplica en ventas, los analistas consideran que est¨¢ bien posicionada ya para hacer frente al esperado salto en Wall Street, despu¨¦s de 52 a?os de historia al margen del parqu¨¦. La clave para su ¨¦xito en Nueva York estar¨¢ adem¨¢s, como sucede siempre en este tipo de operaciones, en el precio en el que se fije la salida a Bolsa de los t¨ªtulos de Burger King y la cantidad de acciones que se pondr¨¢ a la venta p¨²blica.

Y tambi¨¦n le podr¨¢ ayudar el hecho de que su rival Wendy's cerrara sus cuentas en 2005 con la primera ca¨ªda en las ventas en 18 a?os, del 3,7%. La compa?¨ªa se vio obligada el a?o pasado a cerrar 40 locales y vender 171 de sus propiedades inmobiliarias para poder hacer cuadrar los n¨²meros y evitar cerrar el a?o con p¨¦rdidas. Wendy's se est¨¢ planteando adem¨¢s sacar a Bolsa, tambi¨¦n este a?o, parte del capital de su filial canadiense Tim Hourton. Pero lo pobres resultados de Wendy's plantean un reto a?adido.

Un sector muy competitivo

Los analistas anticipan que 2006 ser¨¢ un a?o muy competitivo para el sector. M¨¢s incluso que 2004 y 2005, durante los que los grandes nombres del fast food introdujeron cambios en sus men¨²s para hacerlos m¨¢s saludables. Los expertos hablan ahora de guerra de precios para atraer clientes, que podr¨ªan afectar sus cuentas de resultados. Una eventualidad que no gusta a los inversores, que podr¨ªan presionar a los gestores de Burgen King a mejorar su rentabilidad. Wall Street quiere a una compa?¨ªa con muchas millas por delante para crecer. El fil¨®n estar¨ªa en el mercado internacional, donde Burger King se plantea abrir entre 300 y 350 restaurantes.