Mittal desoye a los Gobiernos europeos y presenta la OPA sobre Arcelor

El grupo indio Mittal Steel, el l¨ªder sider¨²rgico mundial, notific¨® a la Comisi¨®n Europea el pasado 7 de abril la OPA (oferta p¨²blica de adquisici¨®n) hostil sobre Arcelor, el mayor grupo sider¨²rgico europeo. La Comisi¨®n dispone de 25 d¨ªas laborables para autorizar la operaci¨®n. El portavoz de Competencia, Jonathan Todd, precis¨® ayer que este plazo podr¨ªa ampliarse si se "apreciaba un posible riesgo para competencia como resultado de la concentraci¨®n". En este ¨²ltimo supuesto, si la operaci¨®n requiere un an¨¢lisis m¨¢s profundo, el plazo es de cuatro meses.

El empresario indio, Lakshmi Mittal, ha hecho caso omiso a las manifestaciones contrarias a la operaci¨®n efectuadas por parte de los representantes de los Gobiernos de Francia, B¨¦lgica, Luxemburgo y Espa?a, y de los sindicatos. La OPA sobre Arcelor fue lanzada el pasado 27 de enero por un valor total de 18.600 millones de euros. La oferta estaba condicionada a la aceptaci¨®n del 50% del capital. Mittal ofreci¨® pagar cuatro acciones propias y 35,25 euros en met¨¢lico por cada cinco t¨ªtulos de Arcelor (75% en papel).

Esto significa valorar la acci¨®n de Arcelor en 28,21 euros. Ayer la cotizaci¨®n de Arcelor cerr¨® a 33,15% en la Bolsa de Madrid. En Par¨ªs cerr¨® algo por encima de los 33 euros.

Arcelor se constituy¨® en 2002 como resultado de la fusi¨®n de Aceralia (Espa?a), Usinor (Francia) y Arbed (Luxemburgo) y emplea en total a 94.000 trabajadores, la mayor parte en la Uni¨®n Europea. El Gobierno de Luxemburgo, con el 6% del capital, es el accionista m¨¢s relevante del grupo. Fue precisamente este Ejecutivo uno de los m¨¢s beligerantes contra de la operaci¨®n, aunque tambi¨¦n el franc¨¦s y el espa?ol expresaron su rechazo.

La operaci¨®n cuenta con la simpat¨ªa de algunos comisarios, especialmente de los procedentes de los nuevos pa¨ªses de la ampliaci¨®n, por el apoyo prestado por Mittal durante los procesos de reconversi¨®n industrial en los pa¨ªses del Este. Mittal adquiri¨® viejas instalaciones industriales en varios pa¨ªses de la antigua Europa del Este, facilitando as¨ª los procesos de reconversi¨®n y modernizaci¨®n de las viejas factor¨ªas de aquellos pa¨ªses. En medios de la Comisi¨®n caus¨® cierta decepci¨®n la falta de colaboraci¨®n de Arcelor en aquel proceso.

A pesar de que la operaci¨®n lanzada por Mittal, con sede social en Rotterdam (Holanda), supone una importante concentraci¨®n de producci¨®n del acero en la Uni¨®n Europea, la comisar¨ªa de Competencia, Neelie Kroes, ha manifestado que en su an¨¢lisis s¨®lo tendr¨¢ en cuenta los aspectos de competencia. Las operaciones de concentraci¨®n en las que las empresas afectadas superan en conjunto los 5.000 millones de euros de facturaci¨®n y al menos dos de ellas los 250 millones, deben ser analizadas por la Comisi¨®n.

Fuentes conocedoras del sector sider¨²rgico europeo se?alan que Arcelor cuenta con instalaciones m¨¢s modernas y una gama de productos m¨¢s avanzados tecnol¨®gicamente que Mittal, por lo que las actividades de ambos grupos se complementan m¨¢s que se solapan.

Simpat¨ªas de la Comisi¨®n

Por estas razones en medios pr¨®ximos a los reguladores indican que es muy probable que la Comisi¨®n Europea d¨¦ luz verde a la fusi¨®n. Por otra parte, la fusi¨®n de Mittal y Arcelor situar¨ªa al nuevo grupo resultante con un volumen de actividad que triplicar¨ªa el de sus inmediatos competidores, los japoneses, Nip¨®n Steel y JFE y el coreano POSCO.

A pesar de las reiteradas promesas y compromisos del fundador del grupo, Lakshmi Mittal, de que "no habr¨¢ despidos como resultados de la fusi¨®n", los sindicatos mantienen una abierta oposici¨®n a la fusi¨®n por temor a que efectivamente se produzcan p¨¦rdidas de puestos de trabajo.

Los sindicatos de seis pa¨ªses en los que est¨¢ presente Arcelor (Alemania, B¨¦lgica, Espa?a, Francia, Italia y Luxemburgo) han realizado varias reuniones en el marco de la Federaci¨®n Europea de Metal¨²rgicos para coordinar sus pol¨ªticas y elaborar una estrategia de defensa de los puestos de trabajo.

Para defenderse del ataque del Mittal, la direcci¨®n de Arcelor ha prometido recientemente a sus accionistas un premio en met¨¢lico superior si no vend¨ªan sus acciones. El dividendo de este a?o (1,20 euros) aumenta a 1,85 y, si la OPA del grupo indio no prospera, el presidente de Arcelor, Guy Doll¨¦, est¨¢ dispuesto a compensar a los accionistas con otros 5.000 millones de euros. En total, Arcelor est¨¢ dispuesta a abonar a sus accionistas 9,62 euros por acci¨®n -frente a los 7,05 que ofrece Mittal como pago en met¨¢lico- hasta alcanzar m¨¢s de 6.000 millones de euros.