"La integraci¨®n no es sumar toneladas sino crear valor"

Arcelor celebra su junta general de accionistas el pr¨®ximo 28 de abril. Joseph Kinsch (Luxemburgo, 1933) presenta un semblante relajado ante la OPA hostil que Mittal Steel ha lanzado a la empresa que preside. Lleva 45 a?os en el sector y est¨¢ convencido de que no tendr¨¢ ¨¦xito y, por tanto, no ser¨¢ su ¨²ltimo desaf¨ªo. Kinsch se jubila en noviembre de 2007.

Pregunta. ?Tras una larga carrera en la industria del acero c¨®mo ve el futuro?

Respuesta. Estamos en el comienzo de la nueva etapa. Hemos establecido la empresa m¨¢s eficaz en Europa y tambi¨¦n la mayor en Am¨¦rica del Sur.

P. ?Tendr¨ªa la sensaci¨®n de fracaso en su carrera si Arcelor cae en manos de Mittal?

R. Ni siquiera me lo planteo. En cualquier caso tomaremos todas las medidas para continuar nuestro desarrollo, el de un modelo industrial que se centra en la creaci¨®n de valor para nuestros clientes y para los accionistas. Todos nuestros trabajadores est¨¢n de nuestro lado en esta batalla.

"Nuestra capacidad de crecimiento, con inversiones en nuestras f¨¢bricas y en operaciones de expansi¨®n, no est¨¢ en tela de juicio"

"Los accionistas han valorado de forma positiva las medidas que se han tomado para hacer frente a la OPA de Mittal Steel"

P. ?Siente tambi¨¦n que tienen de su lado al conjunto de los accionistas? El consejo s¨®lo representa al 14% del capital, el resto flota en Bolsa.

R. Nunca se puede decir que tenemos el apoyo del conjunto de los accionistas, pero s¨ª estimamos que los que invierten a medio plazo nos apoyan.

P. ?No cree que el sector del acero precisa una mayor integraci¨®n?

R. Estoy de acuerdo. La concentraci¨®n debe continuar porque la siderurgia est¨¢ demasiado fraccionada. Pero no se trata solamente de sumar toneladas, sino de crear valor.

P. Mittal dice que su modelo no es contrario al de Arcelor y que cuentan con la mejor tecnolog¨ªa en el autom¨®vil en EE UU, que cumple las normas de buen Gobierno y que su modelo social es europeo. Ustedes lo niegan.

R. Arcelor, sobretodo cuando se habla del autom¨®vil, es reconocido como el primer proveedor desde un punto de vista tecnol¨®gico. No hay nadie que pueda pretender lo contrario. Esta posici¨®n de l¨ªder est¨¢ reconocida por el conjunto de nuestros competidores. Invertimos masivamente en investigaci¨®n y somos el primer productor sider¨²rgico en t¨¦rminos de I+D, y en particular en el autom¨®vil.

P. ?Y desde el punto de vista del buen gobierno y el sindical?

R. Somos una empresa completamente diferente de Mittal Steel. Nuestro accionariado est¨¢ muy diversificado a escala mundial. Pertenecemos al conjunto de nuestros accionistas, mientras que Mittal Steel pertenece a una familia y s¨®lo el 12% de las acciones se encuentran en Bolsa. En el plano social los ¨ªndices internacionales de desarrollo sostenible reconocen el modelo que hemos establecido en Europa y Am¨¦rica del Sur. Tenemos un comit¨¦ europeo de grupo en el que todos los trabajadores est¨¢n representados.

P. Arcelor pasa por ser un campe¨®n europeo tras haberlo sido con Arbed en Luxemburgo, Aceralia en Espa?a y Usinor en Francia. ?Renuncia a ser un campe¨®n mundial?

R. Desde luego que no. No resulta demasiado dif¨ªcil ser un campe¨®n en Luxemburgo, aunque estamos orgullosos [risas]. Somos un campe¨®n europeo con una complementariedad muy marcada en Suram¨¦rica desde el a?o pasado. Continuaremos en el futuro ampliando nuestras actividades en el exterior y hacia mercados que presenten un alto desarrollo en el futuro. Pero siempre apoy¨¢ndonos en el modelo industrial de Arcelor.

P. Las medidas antiopa, la subida del dividendo y la devoluci¨®n de 5.000 millones al accionista, ?suponen una descapitalizaci¨®n de la sociedad? ?Est¨¢n limitando la capacidad de crecimiento? Mittal dice que es el ¨²nico que garantiza el futuro.

R. Es totalmente falso. Desde la creaci¨®n de Arcelor hemos logrado reducir nuestro endeudamiento casi a cero antes de la adquisici¨®n de Dofasco. Hoy nuestro endeudamiento en relaci¨®n con los fondos propios es modesto. Adem¨¢s, con los resultados de cada a?o hemos creado un gran valor que pertenece a los accionistas y ahora se les entrega de forma m¨¢s r¨¢pida a lo previsto inicialmente. Sin embargo, nuestra capacidad de crecimiento con inversiones en nuestras f¨¢bricas y en operaciones de expansi¨®n futuro no est¨¢ en tela de juicio. Basta con mirar el cash flow anual.

P. ?Pero no es una ruptura con la pol¨ªtica de los ¨²ltimos a?os de reducci¨®n de deuda? Ahora van a tener que endeudarse.

R. Nuestro objetivo es tener un endeudamiento situado entre el 30% y el 50%. Con esta pol¨ªtica podemos devolver una parte a los accionistas.

P. ?Ser¨¢ clave que las medidas las apoye la junta general de accionistas?

R. No puedo imaginar que una junta general no est¨¦ de acuerdo con el aumento del dividendo anual. Tampoco entender¨ªa que se opusiera a que en caso de fracaso de la oferta p¨²blica de canje de Mittal Steel procedamos a una retribuci¨®n adicional de 5.000 millones de euros.

P. ?Lo tendr¨¢n ya discutido con los principales accionistas?

R. Los accionistas lo han valorado de forma positiva.

P. ?M¨¢s all¨¢ de peque?as alianzas, c¨®mo van a impulsar el crecimiento en mercados en desarrollo como China, India o Europa del Este?

R. Antes del proyecto de oferta de Mittal Steel ya hemos trabajado en varios expedientes en los pa¨ªses que acaba de mencionar. Continuaremos en el futuro.

P. ?Cu¨¢nto va a durar la OPA? ?Los retrasos entorpecen su actividad diaria?

R. No conozco los plazos impuestos a Mittal Steel. Dijo que la presentar¨ªa a mediados del mes de abril, ahora dice que a finales. El hecho de ser objeto de una oferta p¨²blica de canje es naturalmente una situaci¨®n que se sale de lo com¨²n, pero hemos establecido un equipo que centra su actividad en el examen de la oferta y sus medios de defensa. La vida de las f¨¢bricas sigue con normalidad. Es uno de los puntos fuertes de la organizaci¨®n.

P. A pesar de que Mittal ha reiterado que no subir¨¢ el precio, ?qu¨¦ piensa usted?

R. No puedo dar una respuesta porque Mittal Steel no me ha informado de sus intenciones.

P. ?Es posible lanzar una OPA contra los gobiernos como ha hecho Mittal?

R. Seg¨²n lo que se puede leer en la prensa, para Mittal Steel no supone un problema la simpat¨ªa de ciertos gobiernos respecto a Arcelor. Pero la cuesti¨®n es saber por qu¨¦ esos gobiernos expresan esa postura favorable a Arcelor. Probablemente est¨¢n satisfechos con el modelo. Lo percibimos con gran satisfacci¨®n, pero la decisi¨®n final ser¨¢ adoptada por los accionistas.

P. ?Ser¨¢n capaces de resistir?

R. Ganaremos esta batalla y es preciso tenerlo claro. Tenemos que seguir trabajando con nuestro modelo industrial y de empresa.

P. ?Qui¨¦n marca realmente los ritmos en Arcelor, el consejo o la direcci¨®n?

R. Tenemos un gobierno corporativo y un reglamento muy claro. El consejo de administraci¨®n a propuesta de la direcci¨®n general establece los ejes estrat¨¦gicos. Naturalmente, las decisones finales las toma el consejo, que es muy activo y ha tomado todas sus decisiones por unanimidad.