T¨¦cnicas Reunidas salta al parqu¨¦

Nuevos tiempos, escenarios y socios. La salida del Santander, que vendi¨® hace unos meses con ping¨¹es plusval¨ªas el 38% de la primera ingenier¨ªa espa?ola y una de las primeras de Europa, aceler¨® la decisi¨®n acariciada desde hace tiempo por los Llad¨®, sus gestores y m¨¢ximos accionistas, de sacar a Bolsa T¨¦cnicas Reunidas. El tama?o alcanzado por el grupo en ventas, implantaci¨®n mundial, diversidad de actividades y liderazgo tecnol¨®gico, les aconsej¨® recurrir al parqu¨¦ para afrontar con mayor garant¨ªa una nueva etapa de crecimiento.

El grupo, que opera en 50 pa¨ªses y factura 690 millones, va a salir al mercado con una capitalizaci¨®n de entre 1.118 y 1.397 millones de euros

Figura entre los seis mayores grupos exportadores de Espa?a, cuenta casi con medio siglo de existencia y ha dise?ado y gestionado cerca de mil instalaciones industriales en cincuenta pa¨ªses, pero a sus ejecutivos les preocupa ahora el desconocimiento que muchos peque?os inversores pueden tener de T¨¦cnicas Reunidas (TR) en v¨ªsperas de su salida a Bolsa, prevista para el pr¨®ximo 21 de junio.

La compa?¨ªa, participada por la familia Llad¨® (75%) y por el BBVA (25%), cerr¨® 2004 con ventas por unos 360 millones, un beneficio de 30,2 millones (el doble que tres a?os antes) y unos activos pr¨®ximos a 570 millones. En 2005 factur¨® 690 millones de euros (el 80% en mercados exteriores), cuenta en caja con 250 millones para realizar alguna compra si surge una oportunidad, seg¨²n ha reconocido su presidente, Jos¨¦ Llad¨®. Su cartera de pedidos supera en este momento los 2.800 millones de euros.

T¨¦cnicas Reunidas tiene 2.500 empleados, de los cuales el 80% es personal t¨¦cnico y entre ellos hay 1.000 titulados superiores.

Unas cifras y par¨¢metros que, seg¨²n algunos analistas consultados, superan con creces los de buena parte de las sociedades presentes en la Bolsa espa?ola. Las valoraciones que se realizaron en las ¨²ltimas semanas sobre el 100% del capital de T¨¦cnicas Reunidas, como paso previo a su oferta p¨²blica de venta de acciones (OPV), se situaron en un abanico entre 1.500 y 2.000 millones de euros.

La colocaci¨®n, encomendada a Merrill Lynch y BBVA, se circunscribe al 34,9% de su capital y se va a hacer a un precio que oscilar¨¢ entre 20 y 25 euros, de acuerdo con el folleto informativo de la oferta p¨²blica de venta (OPV). De acuerdo con el folleto, aprobado el viernes por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la banda de precios implica asignar una capitalizaci¨®n burs¨¢til a la compa?¨ªa que oscila entre 1.118 y 1.397 millones de euros

Mediante esta operaci¨®n, TR colocar¨¢ 19,5 millones de acciones, a un valor nominal de 0,50 euros, de las que el 10% (1,95 millones) se destinar¨¢ a peque?os inversores; el 25% (4,88 millones de acciones) a inversores cualificados espa?oles, y el 65% restante (12,68 millones de acciones) al tramo internacional. Las demandas del tramo minorista, que ser¨¢n revocables hasta el 16 de junio, oscilar¨¢n entre un m¨ªnimo de 1.500 y un m¨¢ximo de 60.000 euros. Esta cantidad es tambi¨¦n el tope m¨ªnimo para los mandatos de compra de inversores cualificados.

Las acciones para la oferta las facilitar¨¢n sus dos due?os. BBVA, aunque desea seguir como segundo accionista, va a reducir su presencia al 10% y a embolsarse con ello unas buenas plusval¨ªas (la participaci¨®n actual del banco, seg¨²n consta en la memoria, tiene un valor en libros de 38,5 millones).

TR, como otras tecnol¨®gicas espa?olas (Indra, Casa, etc¨¦tera), surgi¨® de la colaboraci¨®n con multinacionales en ciertos proyectos y de la consiguiente absorci¨®n de tecnolog¨ªas y de capacidad para su desarrollo. La empresa de los Llad¨® inici¨® su actividad en 1960 en asociaci¨®n con The Lummus Company mediante la creaci¨®n de Lummus Espa?ola, y se convirti¨® en 1972 en T¨¦cnicas Reunidas con capital privado 100% espa?ol.

La mayor¨ªa de su actividad se concentra en la ejecuci¨®n de grandes proyectos "llave en mano", aunque provee tambi¨¦n a sus clientes de todo tipo de servicios de ingenier¨ªa, gesti¨®n, puesta en marcha y operaci¨®n de plantas. En la actualidad centra su actividad en cuatro grandes ¨¢reas: refino y petroqu¨ªmica; producci¨®n y gas natural; energ¨ªa; e infraestructuras. Como complemento de estas ¨¢reas tambi¨¦n se dedica al desarrollo de tecnolog¨ªas avanzadas y de patentes para diferentes procesos industriales.

Este grupo ha sido el responsable del dise?o y la construcci¨®n del 80% de la capacidad de refino espa?ola y, en total, ha ejecutado 300 unidades de refino en el mundo. Tambi¨¦n ha tenido un papel clave en el desarrollo de la infraestructura gasista de Espa?a (ha dise?ado y supervisado la construcci¨®n de tres terminales de almacenamiento y regasificaci¨®n de gas natural licuado).

Socia de General Electric

En generaci¨®n el¨¦ctrica, TR ha realizado todo tipo de proyectos (centrales t¨¦rmicas convencionales, ciclos combinados, nucleares, cogeneraci¨®n, solares, pilas de combustible, residuos s¨®lidos, biomasa...) hasta el equivalente a una potencia total instalada en 25 pa¨ªses de m¨¢s de 30.000 megavatios.

En el subsector nuclear, TR ha participado en el dise?o de las ocho centrales espa?olas y est¨¢ a cargo del mantenimiento y la operaci¨®n en varias de ellas. Actualmente est¨¢ asociada a General Electric Nuclear Energy para el desarrollo del reactor de nueva generaci¨®n economical simplified boiler water reactor (ESBWR), de 1.500 MW de potencia.

En el subsector de centrales de ciclo combinado, desde la contrataci¨®n de los primeros proyectos en 1999 hasta hoy, TR ha participado en 15 proyectos en Espa?a, totalizando 8.380 megavatios de potencia. El grupo ha actuado en la mayor¨ªa de estos proyectos en calidad de contratista seleccionado de General Electric Power.

En infraestructuras e industria, TR dise?a y construye todo tipo de instalaciones y en un abanico de actividades que va desde el transporte, la desalaci¨®n y el tratamiento del agua, los puertos, la edificaci¨®n y los proyectos medioambientales. Ha desarrollado en los ¨²ltimos tres a?os unos 80 proyectos cada a?o, siendo la mayor¨ªa contratos bajo la modalidad de "servicios", lo cual confiere a los resultados de esta actividad, se?alan en TR, un car¨¢cter muy estable y recurrente.