Arcelor acepta la oferta de Mittal para crear la primera sider¨²rgica mundial

Mittal Steel ha precisado cinco meses y una mejora en su oferta inicial de cerca de un 45%, hasta los 27.600 millones de euros, para lograr convencer al Consejo de Administraci¨®n de Arcelor de las ventajas de caminar juntos en la consolidaci¨®n del sector sider¨²rgico. La nueva empresa se llamar¨¢ Arcelor-Mittal, y tendr¨¢ un capacidad de producci¨®n de m¨¢s de 100 millones de toneladas y un 10% del mercado. En el camino queda el acuerdo de fusi¨®n firmado por Arcelor y Severstal, que se ha mostrado "muy sorprendida" por el anuncio. "Estamos revisando todas nuestras opciones", dice la compa?¨ªa.

Mittal Steel ha fijado finalmente en 40,40 euros -un 8% m¨¢s que en su anterior oferta y un 45% m¨¢s de la oferta inicial- el precio para lograr una OPA, seg¨²n fuentes pr¨®ximas a la empresa europea, aunque anoche no hab¨ªa confirmaci¨®n oficial. La familia Mittal se har¨¢ con un 43% del capital, dos puntos menos que lo previsto en la anterior oferta, y mantiene el compromiso de no superar el 45%.

Lo llevaba persiguiendo desde el pasado 27 de enero. Arcelor y Mittal Steel estaban inmersos en una guerra, con posturas que parec¨ªan irreconciliables. Mientras Mittal buscaba una y otra vez una recomendaci¨®n del consejo de Arcelor, la sider¨²rgica con base en Luxemburgo despreciaba a su rival, a quien acusaba de querer usar su caja para realizar su propio saneamiento interno. Arcelor reprochaba a Mittal Steel su pol¨ªtica de gobierno corporativo y social, y la obsesi¨®n por acumular toneladas frente a su pol¨ªtica de creaci¨®n del valor y especializaci¨®n en productos de gama alta. El acuerdo respeta las condiciones de gobierno corporativo actualmente existentes en Arcelor. El canje se har¨¢ en met¨¢lico, por un intercambio de acciones o por una combinaci¨®n de ambas.

Mittal Steel es la primera sider¨²rgica mundial por toneladas producidas y la segunda en cifra de ventas. Arcelor es la segunda por toneladas y la primera por facturaci¨®n. La integraci¨®n de ambas ha sido autorizado por la Comisi¨®n Europea y solamente obliga a desinversiones en tres plantas en Italia, Alemania y Polonia.

Mercados complementarios

Mittal Steel, cuyo capital se concentra en un 87,6% en manos de la familia Mittal, siempre ha justificado la operaci¨®n por la complementariedad de los mercados en los que ambas trabajan. Arcelor es el principal productor europeo y cuenta con una fuerte presencia en Am¨¦rica del Sur y en M¨¦xico, donde es l¨ªder. Mittal es el primer productor de EE UU y ha crecido v¨ªa adquisiciones, fundamentalmente los ¨²ltimos cinco a?os. Ambas compa?¨ªas comparten el objetivo de liderar la integraci¨®n mundial del sector para poder seguir a clientes tambi¨¦n de dimensi¨®n global, fundamentalmente el autom¨®vil.La fusi¨®n supone la creaci¨®n de un grupo con el 10% del mercado, unos ingresos de 55.900 millones de euros y una plantilla de 320.000 trabajadores. Su dimensi¨®n ser¨¢ cuatro veces mayor que el siguiente en la clasificaci¨®n.

La integraci¨®n entre las dos primeras empresas del acero deja abierto como principal interrogante la resoluci¨®n del acuerdo firmado entre Arcelor y la rusa Severstal, un proyecto de fusi¨®n que ayer todav¨ªa figuraba en la p¨¢gina web de la luxemburguesa. El pacto entre estas dos empresas ten¨ªa una cl¨¢usula por la cual Arcelor deber¨ªa compensar a Severstal con 140 millones de euros en el caso de que triunfara la OPA de Mittal. Sin embargo, seg¨²n fuentes de Arcelor, nada dice de una renuncia unilateral de la luxemburguesa.

De hecho, el Consejo de Arcelor decidi¨®, seg¨²n un portavoz, mantener la junta general de accionistas que se celebrar¨¢ el pr¨®ximo viernes d¨ªa 30 en Luxemburgo. En esta reuni¨®n, un 50% del capital de Arcelor podr¨¢ rechazar la fusi¨®n con Severstal. Oficialmente Arcelor explicar¨¢ ambas opciones de integraci¨®n a sus accionistas. Sin embargo, la decisi¨®n de mantener la junta podr¨ªa responder a la necesidad de Arcelor de mantener una v¨ªa, acorde a su contrato con Severstal, para suspender esta fusi¨®n.

La empresa rusa emiti¨® anoche un breve comunicado en el que explica su postura. La compa?¨ªa asegura que, desde que firm¨® su acuerdo de fusi¨®n con Arcelor el 26 de mayo, ha actuado "de buena fe" con sus socios y que, adem¨¢s, ha "mejorado sustancialmente los t¨¦rminos de la fusi¨®n". "Tenemos un acuerdo legal y vinculante que el Consejo de Arcelor acept¨®", contin¨²a el texto. "Este acuerdo fue un¨¢nimemente apoyado hasta la fecha, se afirm¨® constantemente la l¨®gica industrial, el mejor sentido en t¨¦rminos de negocio y la mayor creaci¨®n de valor de nuestro acuerdo en muchas ocasiones", prosigue el comunicado. Por todo ello, Severstal dice estar "muy sorprendida" de que el Consejo de Arcelor no la haya invitado a discutir su propuesta revisada y de no haber podido responder como hab¨ªa solicitado. El comunicado concluye: "En este momento estamos revisando todas nuestras opciones".

El Consejo de Arcelor ha tomado sus decisiones por unanimidad durante los ¨²ltimos cinco meses, pero la reuni¨®n del pasado martes y la de ayer mostraron las desavenencias internas. Una parte de los consejeros reprocha al consejero delegado, el franc¨¦s Guy Doll¨¦, que no haya sido completamente transparente. De hecho, ha sido Doll¨¦ el m¨¢s cr¨ªtico con Mittal Steel desde el inicio, y lleg¨® a asegurar que ambas empresas no habitaban en el mismo planeta.