La el¨¦ctrica alemana puede ir a juicio contra Gas Natural

Las duras condiciones que la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE) puede imponer a la firma E.ON para adquirir la el¨¦ctrica espa?ola Endesa, no asustan a los alemanes. En caso necesario, E.ON estar¨ªa dispuesta a defender su oferta ante los tribunales para sacar adelante sus objetivos econ¨®micos.

Su presidente, Wulf Bernotat, ya ha dicho que estar¨ªa dispuesto a adquirir s¨®lo una mayor¨ªa simple en Endesa, en lugar del 100%, como era su intenci¨®n. E.ON tampoco descarta negociar con Gas Natural, para lo cual la catalana tendr¨ªa que retirar su oferta por Endesa. El diario econ¨®mico alem¨¢n Handelsblatt apuntaba la semana pasada la posibilidad de que La Caixa o la misma Gas Natural adquieran participaciones minoritarias en la empresa.

Lo que para E.ON s¨ª est¨¢ descartado es aumentar su oferta actual de 27,50 euros por acci¨®n. "Gas Natural ofrece mucho menos, la cotizaci¨®n de las acciones de Endesa se encuentra m¨¢s de un euro por debajo del precio ofrecido", declar¨® Bernotat el mes pasado en su visita a la capital espa?ola.

Vender centrales

Pero se cree que la CNE podr¨ªa obligar a E.ON a vender las centrales el¨¦ctricas de Endesa o a deshacerse de su propia filial de gas, E.ON Ruhrgas. Ruhrgas, que participa en proveedores de gas alemanes y extranjeros, es la mayor suministradora de gas de Alemania, con una cuota de mercado del 60%, y la tercera de Europa. En 2005 suministr¨® 690.200 millones de kilovatios por hora y aument¨® su resultado operativo un 14% hasta 1.536 millones de euros.

Para E.ON, la obligaci¨®n a deshacerse de Ruhrgas ser¨ªa inaceptable, asegura el Handelsblatt, y cita a expertos en el sector de la energ¨ªa del banco Sal. Oppenheim que sostienen que para la alemana dejar¨ªa de valer la pena la operaci¨®n si tuviera que despedirse de la mayor parte de la generaci¨®n el¨¦ctrica de Endesa.

E.ON no aceptar¨ªa unas condiciones demasiado duras, pues al fin y al cabo no s¨®lo tiene que convencer a los accionistas de Endesa sobre las virtudes de la adquisici¨®n, sino que tambi¨¦n tendr¨¢ que vender la operaci¨®n en casa a sus propios accionistas. La el¨¦ctrica alemana estar¨ªa dispuesta a ir a juicio si la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa se pone demasiado intransigente, y espera el apoyo de la Comisi¨®n Europea, que es favorable a la fusi¨®n.

Bernotat no se cansa de subrayar su confianza en que la CNE no va a poner ninguna objeci¨®n a la OPA. "No hay razones objetivas para que la CNE rechace nuestra oferta por la empresa espa?ola", ha dicho el presidente de la el¨¦ctrica alemana.