Datos en contra

La Bolsa concluye la semana con un descenso del 1,31%, debido a los recortes de las dos ¨²ltimas jornadas, donde el Ibex 35 acumul¨® una ca¨ªda del 1,12%. El petr¨®leo, la amenaza terrorista y los resultados empresariales han sido demasiados factores negativos juntos para que los precios no se resientan.

El ciclo en plena ¨¦poca estival ha dado m¨¢s de si de lo que pod¨ªa pensarse con buena parte del mercado en per¨ªodo de descanso. Como la semana anterior, las jornadas han tenido altibajos continuos, demostrando la renta variable una buena salud a pesar de los factores negativos que en todo el ciclo han acompa?ado las sesiones. El martes y el mi¨¦rcoles con el petr¨®leo en plena subida de precios y con la decisi¨®n de la Reserva Federal de mantener los tipos de inter¨¦s en el 5,25%, pero dejando mal sabor de boca a los mercados por la predisposici¨®n mostrada por la autoridad monetaria a nuevas subidas. El Ibex 35 ganaba por encima del 1% y recuperaba el nivel de los 11.900 puntos que no disfrutaba desde el 11 de mayo pasado.

No obstante, el movimiento m¨¢s fuerte en los precios se produjo en la jornada inicial de la semana donde el Ibex 35 recortaba un 1,20%, debido en gran medida a que el petr¨®leo se dispar¨® en la sesi¨®n hasta su m¨¢ximo anual, y que la renta variable ven¨ªa de recoger una subida superior al 1% en el cierre anterior. Pocos pod¨ªan predecir un mes de agosto con tanta volatilidad, pero los acontecimientos est¨¢n convirtiendo a las Bolsas en el principal foco de atenci¨®n.

S¨®lo la decisi¨®n de la Reserva Federal (Fed) de mantener los tipos de inter¨¦s era un dato esperado por el mercado, el resto de los factores han sorprendido por su negatividad, como es el caso de la evoluci¨®n del precio del petr¨®leo y los resultados empresariales. En ¨¦ste ¨²ltimo terreno resulto especialmente da?ino para los inversores la publicaci¨®n de los beneficios de Deutsche Telekom, un 14% inferiores a los del primer semestre de 2005, lo que ha obligado a la compa?¨ªa a rebajar sus previsiones para todo 2006, con el consiguiente serio recorte en el sector de telecomunicaciones europeo. El factor sorpresa que aport¨® ciertos nervios a los mercados fue la nueva alerta terrorista procedente de Londres al descubrirse un supuesto complot para detonar varios aviones en pleno vuelo hacia EE UU.

A pesar de que los vaticinios sobre un agosto de pasividad inversora no se est¨¢n cumpliendo, parece que la semana entrante s¨ª estar¨¢ afectada por una escasa actividad como consecuencia del puente por la fiesta del martes, aunque los mercados abren sus puertas. Salvo sorpresa de alg¨²n factor ajeno a la evoluci¨®n de los precios, no parece que el Ibex se mueva mucho de la estela del 11.800 que pese a perder en la ¨²ltima jornada a demostrado recuperar con facilidad.

Las cifras de contrataci¨®n son reflejo de una menor actividad pues la media diaria rond¨® los 2.200 millones de euros.