ACS alaba la gesti¨®n de Gal¨¢n en Iberdrola y abona la idea de la fusi¨®n con Fenosa

ACS ha entrado en el accionariado de Iberdrola tras adquirir un 6,31% de las acciones de la el¨¦ctrica por 2.105 millones de euros. El grupo constructor, principal accionista de Uni¨®n Fenosa (35%), precis¨® en un comunicado a la CNMV que no ha tomado "decisi¨®n alguna" para promover la fusi¨®n entre las dos el¨¦ctricas en las que participa. Sin embargo, en el comunicado, ACS alaba la gesti¨®n del presidente de Iberdrola y la califica como "de calidad", lo que refuerza la idea de una futura uni¨®n empresarial para la que el piloto estar¨ªa ya elegido. Iberdrola valor¨® "positivamente" la entrada de ACS.

La constructora que preside Florentino P¨¦rez, cuya idea inicial era hacerse con un paquete del 10% de Iberdrola, comunic¨® ayer a la autoridad burs¨¢til que, de momento, controla un 6,31% de la segunda el¨¦ctrica del pa¨ªs y que no tiene intenci¨®n de solicitar puesto en el consejo, algo que, por otra parte, impide la legislaci¨®n vigente.

Seg¨²n la informaci¨®n enviada a la CNMV, ACS "no tiene compromiso alguno para adquirir m¨¢s acciones en las mismas condiciones de precio [37 euros] y decidir¨¢ libremente su actuaci¨®n en el mercado a la vista de las circunstancias". Fuentes al tanto de la operaci¨®n daban por seguro, no obstante, que ACS intentar¨¢ alcanzar el 10% anunciado el martes con compras adicionales aunque tenga que pagar un precio superior. Iberdrola se dispar¨® ayer un 14,5% hasta 38,16 euros. ACS acumula ya plusval¨ªas latentes de 57 millones un d¨ªa despu¨¦s de su inversi¨®n.

Pese a que en la informaci¨®n enviada ayer a la CNMV, ACS destaca que no ha tomado "decisi¨®n alguna" para promover la fusi¨®n de su participada Uni¨®n Fenosa e Iberdrola, el mercado y los analistas siguen pensando que la maniobra del grupo constructor tiene precisamente como fin crear el primer grupo el¨¦ctrico del pa¨ªs.

Car¨¢cter estable

Una frase contenida en el comunicado de ayer abona la idea. As¨ª, el nuevo accionista de Iberdrola asegura que la inversi¨®n de los 2.105 millones realizada hasta el momento en Iberdrola "es de car¨¢cter estable" y "se realiza en una empresa l¨ªder en el sector energ¨¦tico, con una gesti¨®n liderada por su presidente [Ignacio S¨¢nchez Gal¨¢n], de calidad reconocida". Todo un gui?o que ayer se interpretaba como la certificaci¨®n de que, si la operaci¨®n cuaja, ya tiene director: S¨¢nchez Gal¨¢n.

Iberdrola, en un escueto comunicado de apenas tres l¨ªneas, enviado tambi¨¦n en la ma?ana de ayer a la CNMV, corrobor¨® que est¨¢ encantada con la entrada del nuevo socio. Iberdrola, explic¨® que "valora positivamente la operaci¨®n al incorporarse un accionista con vocaci¨®n de permanencia". La raz¨®n de que Iberdrola est¨¦ satisfecha con la compra es simple: el 6,31% de ACS se suma desde ya al 7,5% de BBK, y al 5,5% de BBVA, que junto con otros paquetes en poder de inversores institucionales y otros accionistas forman un notable muro ante posibles asaltos.

Con los primeros pasos ya recorridos, fuentes de Iberdrola y Uni¨®n Fenosa coincid¨ªan ayer en se?alar que, ahora, toca esperar movimientos desde la Administraci¨®n.

Se trata de ver hasta donde ha calado el mensaje esparcido hasta la saciedad por S¨¢nchez Gal¨¢n acerca de la necesidad de que se modifique la legislaci¨®n para facilitar el nacimiento de grupos energ¨¦ticos nacionales capaces de frenar las apetencias de gigantes como E.ON, que han crecido favorecidos por legislaciones muy distintas a la espa?ola. En Espa?a, seg¨²n ha explicado S¨¢nchez Gal¨¢n siempre que ha tenido ocasi¨®n "uno m¨¢s uno no suman dos", en referencia a las condiciones y desinversiones que se impusieron a los proyectos de integraci¨®n en el sector energ¨¦tico y que al final, determinaron su fracaso.

Para Iberdrola, como ahora para ACS-Uni¨®n Fenosa, la referencia para las autoridades a la hora de examinar y autorizar una determinada operaci¨®n desde el punto de vista de la competencia, tiene que ser el campo de juego europeo, no el nacional.

S¨¢nchez Gal¨¢n podr¨¢ plantear en breve esta idea al nuevo ministro de Industria, Joan Clos y al nuevo secretario de la Energ¨ªa, Ignasi Nieto. Seg¨²n fuentes del Ministerio de Industria, los responsables del departamento se reunir¨¢n pr¨®ximamente con las el¨¦ctricas y con la asociaci¨®n patronal Unesa para estudiar las ¨²ltimas operaciones. Ser¨¢n, seg¨²n Europa Press, encuentros individuales con las compa?¨ªas donde, adem¨¢s, se abordar¨¢n temas pendientes en la regulaci¨®n del sector. Uno de los m¨¢s importantes es acabar con la provisionalidad del decreto 3/2006 que fija un precio de 42,35 euros por megavatio/hora (MWh) para la energ¨ªa que compran y venden simult¨¢neamente las empresas distribuidoras y generadoras en el mercado mayorista de electricidad.

La medida trataba de limitar el denominado d¨¦ficit tarifario (diferencia entre lo que ingresan las empresas v¨ªa tarifa y los gastos de producci¨®n reconocidos), pero incomod¨® extraordinariamente al sector. A tal punto que Iberdrola decidi¨® no casar operaciones en el mercado mayorista. Industria tendr¨¢ tambi¨¦n que actualizar la retribuci¨®n de la distribuci¨®n de la energ¨ªa y revisar el decreto sobre las primas a la generaci¨®n de energ¨ªas renovables.

Por otra parte, el consejo de la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE) tiene previsto examinar hoy los recursos interpuestos contra la resoluci¨®n que autoriz¨®, con 19 condiciones, la OPA de E.ON sobre Endesa. La reuni¨®n es la primera tras el varapalo propinado por Bruselas al Gobierno por aumentar las competencias del regulado.