La pugna por las el¨¦ctricas catapulta a la Bolsa a su m¨¢ximo hist¨®rico

La batalla planteada en el damero el¨¦ctrico espa?ol tras la entrada de Acciona en Endesa y la de ACS en Iberdrola, que abre la posibilidad de una fusi¨®n con Uni¨®n Fenosa, impuls¨® ayer la Bolsa espa?ola hasta cerrar en su mayor cota de todos los tiempos. El principal indicador, el Ibex 35, se anot¨® un avance del 2,64% en la jornada de ayer, que lo llev¨® a los 12.950 puntos. El mercado espa?ol se coloca as¨ª por encima del nivel alcanzado en pleno apogeo de la burbuja tecnol¨®gica y de las telecomunicaciones. El Ibex super¨® los 12.816 puntos alcanzados al cierre de la sesi¨®n del 6 de marzo de 2000, anterior m¨¢ximo hist¨®rico de la Bolsa espa?ola. Iberdrola, con una subida del 14,46%, fue protagonista indiscutible de la sesi¨®n. Endesa avanz¨® un 7,7%, hasta los 35 euros que ofrece E.ON.

El mercado acogi¨® con euforia el vuelco inesperado en el panorama el¨¦ctrico

La Bolsa espa?ola acumula la mayor subida anual entre los mercados occidentales

Desde principios de a?o, la Bolsa espa?ola acumula una subida del 20,65%, la mayor entre los mercados occidentales. Par¨ªs avanza un 11,2% en el mismo periodo, Francfort sube un 10,75% y Londres, tan s¨®lo un 5,54%. El Ibex 35 lleg¨® ayer a situarse moment¨¢neamente en 12.953,3 puntos, el m¨¢ximo de la jornada, aunque no lleg¨® a batir los 12.968,5 puntos de la ma?ana del 7 de marzo de 2000, cuando las acciones de Terra llegaron a 157 euros, en plena burbuja tecnol¨®gica y de las telecomunicaciones.

Ahora son las constructoras, inmobiliarias y, sobre todo, los valores del sector energ¨¦tico los art¨ªfices del nuevo r¨¦cord. La reorganizaci¨®n del sector el¨¦ctrico espa?ol est¨¢ sobre la mesa y el mercado vivi¨® ayer una jornada de euforia ante el vuelco inesperado que plantean las incursiones de Acciona en Endesa y ACS en Iberdrola. La sesi¨®n se abri¨® con la cotizaci¨®n de los cuatro protagonistas de los ¨²ltimos movimientos, Endesa, Iberdrola, Uni¨®n Fenosa y ACS, suspendida. La primera regres¨® al parqu¨¦ de forma casi inmediata, mientras que las dem¨¢s hubieron de esperar hasta las 11.45 para hacerlo.

La atenci¨®n se centr¨® a primera hora en las explicaciones de la constructora que preside Florentino P¨¦rez, y que el pasado martes, tras el cierre del mercado, orden¨® la compra del 10% del capital de Iberdrola a 37 euros por acci¨®n. Ayer, ACS comunic¨® a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la adquisici¨®n de una participaci¨®n del 6,31% en el capital de la el¨¦ctrica presidida por Ignacio S¨¢nchez Gal¨¢n, por un importe total de 2.106 millones de euros, a 37 euros por t¨ªtulo.

Las acciones de Iberdrola se revalorizaron un 14,46%, la mayor subida entre las compa?¨ªas del Ibex, hasta situarse en 38,16 euros al final de la jornada. "ACS no ha asumido compromiso alguno para adquirir m¨¢s acciones en las mismas condiciones de precio y decidir¨¢ libremente su actuaci¨®n en el mercado a la vista de las circunstancias", declar¨® la constructora al regulador burs¨¢til. La compra, precis¨®, ha sido financiada mediante un cr¨¦dito puente concedido por BBVA, que mantiene una participaci¨®n del 5,5% en Iberdrola.

La incursi¨®n de ACS -ayer subi¨® en Bolsa un 4,03%, hasta 38,16 euros por acci¨®n- en la el¨¦ctrica se interpret¨® como un primer paso hacia una fusi¨®n con Uni¨®n Fenosa, donde la constructora tiene un 35,18%. Las acciones de esta el¨¦ctrica subieron un 1,44% ayer, hasta situarse en 41,49 euros al cierre de la sesi¨®n, aunque lleg¨® a perder un 4,64% durante el d¨ªa, ya que el mercado estim¨® que, en caso de uni¨®n, ser¨ªa la parte compradora, papel que suele ir acompa?ado de un cierto castigo burs¨¢til.

Sin embargo, la constructora del ex presidente del Real Madrid aseguraba ayer que su entrada en Iberdrola constituye una participaci¨®n financiera "de car¨¢cter estable", que "reafirma su apuesta por el sector energ¨¦tico, ya iniciada con la toma de una participaci¨®n en Uni¨®n Fenosa sin que Grupo ACS haya tomado decisi¨®n alguna para promover la fusi¨®n entre Uni¨®n Fenosa e Iberdrola".

La posibilidad de una fusi¨®n entre la segunda y la tercera el¨¦ctricas espa?olas podr¨ªa encontrar alg¨²n obst¨¢culo legal. Seg¨²n la normativa actual, un accionista que participe en el capital de dos o m¨¢s sociedades de un sector de los considerados estrat¨¦gicos (electricidad, petr¨®leo, gas natural y telefon¨ªa lo son) s¨®lo podr¨¢ ejercer m¨¢s del 3% de los derechos de voto en una de ellas, para evitar la excesiva concentraci¨®n de esos mercados.

No obstante, el secretario de Estado de Econom¨ªa, David Vegara, reconoci¨® ayer que el Gobierno se est¨¢ planteando modificar la legislaci¨®n, puesto que "el mercado corporativo tiene una dimensi¨®n europea".

En el otro epicentro del terremoto que sacude al sector el¨¦ctrico, Endesa, que el martes ya avanz¨® un 10,5%, se anot¨® en la jornada de ayer una subida adicional del 7,69%, la tercera mayor del Ibex, que dej¨® su cotizaci¨®n en 35 euros. Se trata, exactamente, del precio que la el¨¦ctrica alemana E.ON est¨¢ dispuesta a pagar, seg¨²n anunci¨® a ¨²ltima hora del martes, para frenar las intenciones de Acciona de hacerse con el control de la primera el¨¦ctrica espa?ola. La constructora que preside Jos¨¦ Mar¨ªa Entrecanales conmocion¨® al mercado el pasado lunes al anunciar la compra de un 10% del capital de Endesa a 32 euros por acci¨®n y asegurarse la adquisici¨®n de un 3,69% adicional al mismo precio. La compa?¨ªa asegura que cuenta con financiaci¨®n para llegar hasta el 20% de la el¨¦ctrica. Ayer mismo se asegur¨® la compra de otro 1,318% a un precio de 34,79 euros. En este caso, es el Santander el banco que est¨¢ detr¨¢s de la operaci¨®n. Ayer, Acciona gan¨® un 2,3% en Bolsa (hab¨ªa subido un 5,1% el martes) y finaliz¨® la sesi¨®n en 120 euros por acci¨®n.

El movimiento de la constructora ha dado un giro inesperado a la pugna por Endesa, en la que la el¨¦ctrica alemana parec¨ªa m¨¢s pr¨®xima a tener el camino expedito. Sobre todo despu¨¦s de que la Comisi¨®n Europea declarara, el pasado martes, que son ilegales las condiciones impuestas por la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE) a la oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) lanzada por E.ON sobre Endesa el pasado febrero.

La alemana se disputa el control de la el¨¦ctrica presidida por Manuel Pizarro con Gas Natural, que abri¨® la batalla con la presentac¨ª¨®n de su OPA en septiembre de 2005. Ambas ofertas se encuentran paralizadas, dado que la OPA de Gas Natural ha sido doblemente suspendida por el Tribunal Supremo y el Tribunal Mercantil n¨²mero 3 de Madrid.

Iberdrola, con un 65,27%, y Endesa, con un 57,5%, son las dos el¨¦ctricas europeas que m¨¢s suben en Bolsa en 2006. Ambas est¨¢n cotizando en m¨¢ximo hist¨®rico, lo mimo que Uni¨®n Fenosa.

La sacudida el¨¦ctrica contagi¨® tambi¨¦n a Gas Natural y a Repsol YPF. La gasista avanz¨® un 5,4% en la jornada, hasta 30,2 euros, mientras que la petrolera se coloc¨® en 22,82 euros, tras subir el 3,9%.

Pero la euforia burs¨¢til tambi¨¦n estuvo alimentada desde el sector inmobiliario, otro de los m¨¢s calientes de la Bolsa espa?ola. Fadesa fue el segundo valor que m¨¢s subi¨® ayer, un 10,63%, hasta situar su cotizaci¨®n en 29,55 euros. Los rumores de posibles OPA sobre la compa?¨ªa que preside Manuel Jove alimentaron las subidas. Fuera del Ibex, Inmobiliaria Colonial registr¨® un avance del 9,05%, una vez finalizado ayer el plazo de aceptaci¨®n de la OPA lanzada sobre ella por Inmocaral. Por el contrario, Metrovacesa fue el valor que m¨¢s baj¨® ayer, un 13,72%, despu¨¦s de haber ganado un 45,24% en las cuatro sesiones precedentes.

S¨®lo siete de los 35 valores del Ibex han visto caer su cotizaci¨®n en lo que va de a?o.