El paro cae al 4,4% en EE UU, el nivel m¨¢s bajo en cinco a?os

El mercado laboral estadounidense cre¨® en octubre 92.000 empleos, un ritmo m¨¢s bajo de lo que esperaba Wall Street. Sin embargo, las importantes revisiones al alza realizadas para los meses de septiembre y agosto permitieron que la tasa de paro se redujera ese mes dos d¨¦cimas, hasta el 4,4%, su nivel m¨¢s bajo desde mayo de 2001. EE UU cre¨® as¨ª casi medio mill¨®n de empleos durante los ¨²ltimos tres meses.

Los datos juegan a favor de la Casa Blanca a tres d¨ªas de las elecciones legislativas al Congreso. Y en gran parte reflejan los buenos resultados trimestrales anunciados por las empresas estadounidenses durante las ¨²ltimas semanas.

Pero los n¨²meros macroeco-n¨®micos publicados recientemente son confusos y muestran que la mayor econom¨ªa del planeta avanza en el filo de la navaja, lo que a su vez ata de manos a la Reserva Federal en su pol¨ªtica monetaria. El 40% de los estadounidenses aprueba, seg¨²n las encuestas, la gesti¨®n econ¨®mica de la Administraci¨®n de George Bush.

El empleo es uno de los tres pilares sobre los que se rige la pol¨ªtica monetaria de la Reserva Federal, junto a la inflaci¨®n y el crecimiento. El banco central estadounidense ya ha dicho que la expansi¨®n se modera, en gran parte debido al enfriamiento en el sector inmobiliario, y espera que esta desaceleraci¨®n reduzca a su vez los riesgos inflacionistas. El informe del Departamento de Empleo sugiere que las bases de la econom¨ªa son positivas para el consumo privado, del que dependen dos terceras partes del PIB.

Sin embargo, hay otros datos, como el ¨ªndice manufacturero o las ventas comerciales, que sugieren que el repunte del crecimiento en el cuarto trimestre no ser¨¢ tan fuerte como se esperaba. Durante el tercer trimestre, la econom¨ªa estadounidense creci¨® un t¨ªmido 1,6%, un punto y medio por debajo de su potencial.

La previsi¨®n es que la Fed siga manteniendo los tipos de inter¨¦s en el 5,25% hasta la primavera de 2007, si la inflaci¨®n lo permite, y enfri¨® una posible rebaja en el precio del dinero a corto plazo.