El Consejo de Iberdrola decidir¨¢ en d¨ªas si aprueba la compra de Scottish Power

El presidente de Iberdrola, Ignacio S¨¢nchez Gal¨¢n, someter¨¢ en los pr¨®ximos d¨ªas a la consideraci¨®n del consejo de administraci¨®n de la el¨¦ctrica la posible compra de la compa?¨ªa brit¨¢nica Scottish Power. Ayer, S¨¢nchez Gal¨¢n, que inici¨® hace apenas una semana los contactos con la el¨¦ctrica escocesa, explic¨® la situaci¨®n creada a su principal accionista ACS, mediante una conversaci¨®n telef¨®nica con el presidente de la constructora, Florentino P¨¦rez. Iberdrola insisti¨® ayer, en una comunicaci¨®n a la CNMV, en que no existe ninguna decisi¨®n tomada.

El presidente de Iberdrola, Ignacio S¨¢nchez Gal¨¢n, de viaje en EE UU, tuvo ayer un d¨ªa agitado. Al disgusto recibido porque se desvelaran los contactos que mantiene con la quinta compa?¨ªa energ¨¦tica brit¨¢nica, Scottish Power, con vistas a su posible compra, se unieron los ecos del enfado con que acogi¨® la noticia su principal accionista, ACS. La constructora, que controla un 10% de Iberdrola y un 35% de Uni¨®n Fenosa, no estaba al tanto de los planes de la el¨¦ctrica.

S¨¢nchez Gal¨¢n se emple¨® a fondo desde la ciudad de Boston. Primero, explicaciones a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y despu¨¦s, conversaci¨®n con el presidente de ACS, Florentino P¨¦rez, propietario de un 10% del capital de la el¨¦ctrica, para limar aristas y disipar recelos.

Tras tanta agitaci¨®n, una idea: Iberdrola deber¨¢ decidir en cuesti¨®n de d¨ªas si sigue adelante o no con la compra de Scottish Power, cuyo valor en Bolsa asciende a 16.300 millones de euros. Con ese fin, S¨¢nchez Gal¨¢n someter¨¢ la posible operaci¨®n a la consideraci¨®n del consejo de administraci¨®n de la empresa. Para algunos de los accionistas de Iberdrola, la operaci¨®n (un tanto desfondada tras romperse el secreto de los contactos) no ser¨¢ una sorpresa. Seg¨²n fuentes cercanas a la operaci¨®n, los m¨¢ximos responsables de BBVA (5,5% de Iberdrola) y de la BBK (7,5%) s¨ª estaban al tanto de los planes de S¨¢nchez Gal¨¢n.

Con la CNMV, Iberdrola fue escueta. En el comunicado enviado al organismo regulador para contestar a su requerimiento de informaci¨®n, la compa?¨ªa se limit¨® a se?alar que "Iberdrola se encuentra evaluando distintas alternativas de inversi¨®n, sin que por el momento se haya adoptado ninguna decisi¨®n o acuerdo tendente a realizar dichas inversiones estrat¨¦gicas".

Tensiones y aclaraciones

La conversaci¨®n con Florentino P¨¦rez, seg¨²n fuentes al tanto de los contactos, fue m¨¢s compleja. Disip¨® tensiones y aclar¨® algunos extremos. Entre ellos, que la aproximaci¨®n de Iberdrola a una compa?¨ªa como Scottish Power a la que algunos bancos de inversi¨®n han puesto el cartel de "se vende" forma parte de una apuesta estrat¨¦gica por el crecimiento. Dicho de otro modo, la posible adquisici¨®n de Scottish Power no es (o no es s¨®lo) un movimiento defensivo de S¨¢nchez Gal¨¢n para diluir la participaci¨®n del 10% en manos de Florentino P¨¦rez y evitar una operaci¨®n de calado nacional que podr¨ªa cuestionar aspiraciones personales.

As¨ª las cosas, la posible compra de Scottish Power, con sus cinco millones de clientes en Reino Unido y sus parques e¨®licos en EE UU, se mantiene como posibilidad hasta que se pronuncie el consejo. Iberdrola, seg¨²n las diversas fuentes consultadas, llevar¨ªa a cabo la operaci¨®n individualmente. No habr¨ªa espacio para fondos de capital riesgo en la operaci¨®n. ?sta, de concretarse, seguir¨ªa el esquema dise?ado en ocasiones anteriores: compra mediante ampliaci¨®n de capital y deuda. Probablemente, al 50%.

Las acciones de Iberdrola descendieron ayer un 1,80% (cerraron a 35,46 euros y mantienen a¨²n una subida en el a?o del 53,5%) la mayor ca¨ªda del ¨ªndice Ibex 35.

Pese a este dato, fuentes de la el¨¦ctrica se?alaron ayer que la ca¨ªda no es una penalizaci¨®n del mercado porque el descenso es moderado y sigue la l¨ªnea de an¨¢lisis que tienen en cuenta el sentido estrat¨¦gico de la posible compra. Por su parte, las acciones de Scottish Power, que el mi¨¦rcoles, subieron casi un 9% tras confirmar que hab¨ªa recibido "una aproximaci¨®n" por parte de otra compa?¨ªa que podr¨ªa desembocar en OPA, empezaron la jornada con ganancias. Pero la acabaron con p¨¦rdidas del 0,27%: 3,5 peniques por t¨ªtulo, hasta los 726,5 peniques.