Los beneficios apuntalan los m¨¢ximos

Las empresas cotizadas cerrar¨¢n 2006 como el cuarto a?o consecutivo con r¨¦cord de beneficios. Han estado a punto, adem¨¢s, de repetir la haza?a que ya lograron el a?o pasado: superar en nueve meses las ganancias de todo el ejercicio anterior. Algunas empresas s¨ª lo han hecho, como Telef¨®nica, que se sit¨²a temporalmente como la empresa espa?ola l¨ªder por beneficios, por delante de BBVA y Santander. En cuanto a facturaci¨®n, la operadora se acerca mucho a Repsol, que sigue siendo l¨ªder por ingresos y que bate tambi¨¦n su r¨¦cord de beneficios en nueve meses. La cifra de negocio del conjunto de las empresas crece a una tasa superior al 20% tanto por las adquisiciones como por la buena evoluci¨®n org¨¢nica.

Telef¨®nica se ha situado como la primera empresa por beneficios por delante de BBVA y Santander, mientras que Repsol es l¨ªder por ingresos

La Bolsa espa?ola sobresale como la m¨¢s rentable de las principales plazas de renta variable de todo el mundo. La fiebre de fusiones y adquisiciones que afecta principalmente a constructoras, inmobiliarias y empresas del sector de la energ¨ªa explica en buena medida la rentabilidad extra del mercado espa?ol. Pero hay al menos un segundo argumento que sustenta la escalada de un mercado que ha vuelto a marcar m¨¢ximos hist¨®ricos esta semana. Se trata de los excelentes resultados de las empresas cotizadas, que van camino de pulverizar todos los r¨¦cords de ganancias por cuarto a?o consecutivo.

Las 130 empresas cuyas acciones cotizan en el mercado continuo espa?ol obtuvieron unos beneficios de 38.227,3 millones de euros entre enero y septiembre de 2006, un 27% m¨¢s que en el mismo periodo del a?o anterior, seg¨²n las cuentas de resultados reci¨¦n publicadas. La cifra de negocio crece un impresionante 23%.

El ascenso de los beneficios es todav¨ªa mayor entre las principales empresas del mercado, las incluidas en el Ibex 35, por la liquidez de sus t¨ªtulos. En ese selecto grupo los beneficios crecen el 33,6%, pr¨¢cticamente el doble que el resto de empresas del mercado (si se excluyen las extranjeras EADS, Mittal Steel y Arcelor, que distorsionan algo el total del resto de empresas).

El incremento de la cifra de negocio es el principal motor del beneficio. Y ese incremento es a su vez resultado de la combinaci¨®n de un fuerte crecimiento org¨¢nico con una rentable pol¨ªtica de adquisiciones, en una ¨¦poca de tipos de inter¨¦s bajos y de normas contables m¨¢s favorables para la pol¨ªtica de grandes compras. La mejora de la situaci¨®n en Latinoam¨¦rica ha jugado tambi¨¦n a favor de las grandes compa?¨ªas, tanto por la evoluci¨®n del negocio como por el favorable impacto cambiario. Las plusval¨ªas extraordinarias han sido la guinda.

Del lado negativo cabe se?alar que aunque s¨®lo hay en p¨¦rdidas nueve empresas (con Jazztel a la cabeza), una de cada cuatro empeora sus resultados con respecto al pasado ejercicio.