?Que llegan los PIAS!

Los planes individuales de ahorro sistem¨¢tico (PIAS) son los nuevos productos de ahorro a largo plazo, nacidos al amparo del nuevo IRPF y dise?ados para preparar y complementar la jubilaci¨®n. Siempre y cuando se cobren en forma de renta vitalicia y tengan m¨¢s de 10 a?os de antig¨¹edad, traen consigo importantes ventajas fiscales. M¨¢s de media docena de entidades ya han lanzado sus ofertas. Por el momento, todas ellas conservadoras: garantizan el capital invertido y una rentabilidad que se sit¨²a entre el 4% y el 5%.

Los particulares pueden suscribir varios planes de pensiones, pero ¨²nicamente pueden contratar un plan individual de ahorro

Los PIAS tienen forma de contrato con entidades aseguradoras (son seguros individuales de vida en los que el contratante, asegurado y beneficiario es el mismo particular) cuyo fin es lograr con los recursos aportados una renta vitalicia asegurada.

Por norma, todos los PIAS son planes de ahorro a prima peri¨®dica (el particular hace sus aportaciones cada mes, trimestre, semestre...), aunque se permiten suscripciones extraordinarias siempre que se respeten los l¨ªmites fiscales establecidos. Por ley, las aportaciones a estos planes -compatibles con las de cualquiera otro instrumento financiero de previsi¨®n social, como planes de pensiones o planes de previsi¨®n asegurada- pueden tener un importe anual m¨¢ximo de 8.000 euros. Se puede llegar a acumular en ellos hasta 240.000 euros.

Ventajas fiscales

Las aportaciones a los PIAS no reducen la base imponible en el impuesto sobre la renta, y ah¨ª estriba su principal diferencia con los planes de pensiones. A cambio, siempre y cuando hayan pasado 10 a?os desde la primera aportaci¨®n y siempre y cuando se constituya una renta vitalicia (que el particular cobrar¨¢ de forma peri¨®dica), todos los rendimientos que se obtengan durante el periodo de acumulaci¨®n/ahorro estar¨¢n exentos de tributaci¨®n hasta que las rentas empiecen a cobrarse. No se pagar¨¢n, por tanto, impuestos por las plusval¨ªas obtenidas, aunque s¨ª por el capital. Este ¨²ltimo, sin embargo, se beneficiar¨¢ de los nuevos coeficientes reductores en funci¨®n de la edad que tenga el particular cuando inicie el cobro de su pensi¨®n. Si el cobro comienza, por ejemplo, a partir de los 70 a?os, tan s¨®lo se incluye el 8% de ese capital.

Los diez a?os de los que habla la norma son una condici¨®n imprescindible para gozar de este especial tratamiento tributario, pero no son de obligado cumplimiento. Por un lado, porque la ley no obliga a recuperar el ahorro acumulado en los PIAS en el plazo de una d¨¦cada -de hecho, se puede extender ¨¦ste tanto como se desee-, y por otro, porque los nuevos planes -otra de sus ventajas respecto a los planes de pensiones- son totalmente l¨ªquidos, por lo que los particulares pueden recuperar el dinero depositado en ellos cuando lo deseen sin que exista ning¨²n tipo de restricci¨®n legal. Si optan por esta v¨ªa para recuperar su dinero, pagar¨¢n por los rendimientos obtenidos un tipo fijo del 18%, el mismo que se aplica a los fondos de inversi¨®n y los dep¨®sitos.

Frente a lo que sucede con los planes de pensiones, los particulares ¨²nicamente pueden contratar un PIA. El dinero que los particulares depositen en los nuevos fondos podr¨¢ invertirse en activos del mercado monetario, t¨ªtulos de renta fija, acciones, participaciones en instituciones de inversi¨®n colectiva, opciones sobre renta variable... En funci¨®n de que se elija uno u otro instrumento, el asegurado asumir¨¢ m¨¢s o menos riesgo.

Ofertas conservadoras

Por el momento -estos productos no tienen a¨²n ni dos meses de vida legal-, todas las entidades que han lanzado sus ofertas de PIAS han apostado por la opci¨®n m¨¢s conservadora. En l¨ªneas generales, la m¨¢s de media docena de planes individuales de ahorro sistem¨¢tico que pueden ya suscribirse son bastante parecidos. Todos ellos garantizan un tipo de inter¨¦s m¨ªnimo del 2% y posteriormente le a?aden una rentabilidad adicional procedente de distintos or¨ªgenes como la participaci¨®n en beneficios, o la vinculaci¨®n a la deuda p¨²blica, al Eur¨ªbor... El resultado es un rendimiento de entre el 4% y 5% para periodos que van desde un el trimestre hasta un a?o. No hay que olvidar que estos niveles m¨¢ximos de rendimiento tan s¨®lo se garantizan para el periodo inicial y que se revisan peri¨®dicamente, al alza o a la baja, seg¨²n el comportamiento de los mercados.

Adem¨¢s los PIAS garantizan, en caso de fallecimiento anticipado de sus titulares, no s¨®lo la devoluci¨®n de los derechos econ¨®micos m¨¢s los intereses, sino un capital adicional que va desde una cantidad fija hasta un porcentaje que puede llegar a ser del 10%.

Con vistas al futuro y una vez que se asiente algo m¨¢s el desarrollo del producto -el sector est¨¢ a la espera de la norma que regular¨¢ los traspasos entre PIAS de una misma entidad y desde otras- es m¨¢s que posible que las aseguradoras opten por planes m¨¢s agresivos en los que se contemple la incorporaci¨®n de riesgo.

La opci¨®n tipo unit linked, que invierten en cestas de fondos seg¨²n el perfil de los particulares, se dibuja como el siguiente paso. En esta l¨ªnea, Aeg¨®n acaba de lanzar al mercado dos PIAS: Elecci¨®n Garantizado y Elecci¨®n Activo. Este ¨²ltimo asocia su rentabilidad a diferentes estrategias de renta variable.

Los nuevos planes tienen dos claros objetivos. Por un lado, est¨¢n los particulares de entre 30 y 50 a?os que, m¨¢s que invertir, lo que desean es ahorrar con vistas al futuro. Son poco arriesgados, apuestan por las rentabilidades garantizadas y desean optar por productos con liquidez, aunque su horizonte temporal de inversi¨®n sea largo. Su desventaja fiscal con respecto a los planes de pensiones no es muy elevada y te¨®ricamente quedar¨¢ compensado en el rescate.

En otro grupo se sit¨²an los particulares de m¨¢s de 50 a?os, con ahorro de m¨¢s que pueden combinarlo con planes de pensiones, de los que ya obtienen sus ventajas tributarias en el momento de las aportaciones.