El Santander entra en Iberdrola con el 1,34% en plena compra de Scottish Power

No son cuestiones personales, s¨®lo negocios. El Santander comunic¨® ayer a las autoridades burs¨¢tiles de Londres que controla un 1,34% de Iberdrola (1% de forma directa). La operaci¨®n, en la que la entidad ha invertido 400 millones, se produce en plena operaci¨®n de compra de Iberdrola sobre la compa?¨ªa brit¨¢nica Scottish Power y pocas semanas despu¨¦s de que el BBVA, accionista tradicional de Iberdrola, vendiera el 5% de la el¨¦ctrica con unas plusval¨ªas de 1.500 millones. Tras la operaci¨®n, conocida por Iberdrola, hay un jugoso negocio bancario.

Del presidente del Santander, Emilio Bot¨ªn, se saben con certeza, al menos dos cosas: que no desea participaciones industriales y que no deja pasar una sola oportunidad de hacer negocio. Por la primera raz¨®n ha vendido, entre otras, las participaciones en Uni¨®n Fenosa, Antena 3, Airtel (donde conoci¨® lo que da de s¨ª S¨¢nchez Gal¨¢n), Auna, Vallehermoso y Dragados. Y por la segunda raz¨®n ha financiado en los ¨²ltimos meses las entradas de los se?ores del ladrillo en el sector energ¨¦tico, as¨ª como operaciones -en un segundo nivel- de E.ON, Endesa y Gas Natural.

En el apoyo a los constructores (Sacyr en Repsol YPF y Entrecanales en Endesa) ha habido una excepci¨®n. Bot¨ªn no financi¨® a ACS en su compra del 12,4% de Iberdrola. Lo hizo su rival, el BBVA. Y eso que la relaci¨®n del presidente del Santander con el presidente de ACS, Florentino P¨¦rez, hab¨ªa conocido momentos intensos. Porque fue el Santander el que vendi¨® a ACS su participaci¨®n en Uni¨®n Fenosa (24,5%) hace dos a?os, abri¨¦ndole la puerta del sector energ¨¦tico.

La entrada del Santander en Iberdrola, con un 1,34% (un 1% de forma directa valorado en 300 millones y el resto de los departamentos de tesorer¨ªa de Banesto, el propio banco y compa?¨ªas de seguros del grupo), se interpret¨® inmediatamente ayer como una nueva jugada del banquero c¨¢ntabro para aprovechar el negocio que puede suponer la integraci¨®n de Iberdrola con la compa?¨ªa escocesa Scottish Power.

El Santander es due?o del banco brit¨¢nico Abbey (cuya gestora de fondos tienen participaciones en Scottish Power, aunque con otro car¨¢cter) y, a trav¨¦s del mismo, se le abre una buena oportunidad de hacer lo que mejor sabe: financiar operaciones empresariales que pueden dejar jugosos r¨¦ditos en moneda fuerte, incluida la libra. Bot¨ªn, que m¨¢s de una vez ha citado las m¨¢ximas guerreras del general chino de la antig¨¹edad Sun Tzu, ha tardado pocas semanas en ocupar el campo dejado en Iberdrola por su competidor BBVA. ?ste ha vendido el 5% de la compa?¨ªa de S¨¢nchez Gal¨¢n para acumular plusval¨ªas (1.500 millones de euros) y hacer frente a la compra del banco estadounidense Compass Bancshares.

Ocupar huecos

Tras la salida del BBVA, queda otra gran entidad en el capital de Iberdrola, la caja vasca BBK (9,97%). Pero la dimensi¨®n de ¨¦sta como posible gran financiadora de los planes de la nueva Iberdrola-Scottish no alcanza al Santander de Emilio Bot¨ªn.

Fuentes del banco explicaron ayer que la participaci¨®n tomada en Iberdrola es financiera. Sin af¨¢n de participar o influir en la gesti¨®n. Por parte de Iberdrola, la entrada de un nuevo accionista se salud¨® oficialmente con la ya tradicional bienvenida. Como lo ha hecho en las ¨²ltimas semanas con las nuevas participaciones del 12,4% de ACS; del 2,9% de Alicia Koplowitz y del 1,25% del empresario Nicol¨¢s Osuna. Para Iberdrola, la inversi¨®n del Santander es una confirmaci¨®n de que el primer banco del pa¨ªs cree en la operaci¨®n de integraci¨®n de Iberdrola y Scottish.

Con el porcentaje del Santander, el presidente de Iberdrola conoce en qu¨¦ manos est¨¢ al menos el 40% del accionariado. Toda una vacuna ante posibles operaciones hostiles. Claro que en ese 40% se cuenta el 12,4% de ACS que no es una participaci¨®n hostil pero que no oculta sus deseos de encender una gran traca en el sector energ¨¦tico con el anuncio de fusi¨®n de Uni¨®n Fenosa e Iberdrola. Tal posibilidad no agrada a S¨¢nchez Gal¨¢n.