La Bolsa cae al m¨ªnimo anual arrastrada por la crisis hipotecaria de EE UU

Nerviosismo y miedo a una recesi¨®n en Estados Unidos. ?stos fueron los sentimientos que dominaron ayer a los inversores, que dieron muchas ¨®rdenes de venta y provocaron la segunda mayor ca¨ªda del a?o del Ibex 35, el 2,72%. La Bolsa espa?ola cerr¨® en m¨ªnimos, en los 13.602,40 puntos, y el ¨ªndice europeo perdi¨® el 2,78%. El crecimiento de la morosidad hipotecaria de EE UU, que ha llegado al 4,6%, podr¨ªa provocar una ca¨ªda del consumo y acelerar una recesi¨®n. Los expertos descartan por completo un contagio hipotecario en Espa?a, donde la morosidad es diez veces m¨¢s baja.

Los inversores temen a lo desconocido y en los ¨²ltimos d¨ªas tienen la sensaci¨®n que se ha abierto un camino incierto con la crisis hipotecaria de Estados Unidos. Los cr¨¦ditos a la vivienda acabaron 2006 con el 4,6% de impagados, aunque este porcentaje se dispara al 13,33% para los pr¨¦stamos de alto riesgo, que son el 8% del mercado. En esta categor¨ªa est¨¢n los que se conceden a clientes tienen un dudoso historial crediticio.

La consecuencia inmediata de esta situaci¨®n es la posible quiebra de los peque?os bancos hipotecarios dedicados al alto riesgo (algunos filiales de grandes entidades), pero tambi¨¦n el riesgo de que un endurecimiento del cr¨¦dito frene el consumo y provoque una recesi¨®n econ¨®mica en Estados Unidos.

En Espa?a la situaci¨®n es completamente diferente porque la morosidad es 10 veces m¨¢s baja (el 0,41%), aunque ha subido a niveles de 2002. Los expertos tambi¨¦n destacan las fuertes provisiones para cubrir estos cr¨¦ditos y el control del Banco de Espa?a, factores que alejan, por el momento, cualquier percepci¨®n de riesgo de crisis hipotecaria.

Aunque no haya contagio hipotecario, s¨ª lo hay financiero o inversor. La jornada burs¨¢til empez¨® mal y acab¨® peor. Los operadores del mercado llegaron a sus puestos de trabajo con los malos datos la v¨ªspera en Wall Street y de la ma?ana en Asia: Tokio hab¨ªa ca¨ªdo casi un 3% y Hong Kong m¨¢s del 2,5% . En Espa?a desde la ma?ana se vieron ca¨ªdas superiores al 2%, que dejaban el Ibex 35 al nivel de 13.700 puntos. Europa acompa?aba en el pesimismo, sin dar importancia a los buenos datos de la inflaci¨®n en Francia, del empleo y de la producci¨®n industrial de la zona euro, o a la positiva evoluci¨®n del precio del petr¨®leo. Los operadores esperaron a ver el camino que tomaba Wall Street y aceleraron las ventas.

En Europa, Fr¨¢ncfort descendi¨® el 2,66%; Londres, el 2,61%; Par¨ªs, el 2,52% y Mil¨¢n, el 2,45%. En Espa?a, todos los grandes valores acabaron con p¨¦rdidas. El Santander cedi¨® el 4,4%, la mayor ca¨ªda del Ibex; Telef¨®nica, el 3,68%; el BBVA, el 3,5%; Repsol, el 3,2%.

Nueva York inici¨® la sesi¨®n con una t¨ªmida subida, a media sesi¨®n cambi¨® de rumbo por la posible implicaci¨®n indirecta de General Motors y Lehman Brothers en la crisis de los cr¨¦ditos de alto riesgo, pero luego acab¨® recuper¨¢ndose. Tras moverse por debajo de los 12.000 puntos, el Dow Jones cerr¨® con subida del 0,48% y el S&P 500 avanz¨® un 0,67%, lo que permite ser optimistas de cara a la apertura de hoy en Europa.

Correcci¨®n de precios

Los expertos creen que las ca¨ªdas no se deben a un cambio macroecon¨®mico, como en mayo de 2006. "En aquella fecha se tem¨ªa un fuerte repunte de los tipos de inter¨¦s y que hubiera problemas empresariales. Ahora existe una sensaci¨®n de que, tras ocho meses de subidas, el exceso de liquidez ha hecho que los inversores paguen muy caras algunas acciones. Esto es una correcci¨®n, aunque puede durar un tiempo", apunta Jos¨¦ Luis Barrera, director de an¨¢lisis de Banesto. Desde la firma Renta 4 se apunta que la ca¨ªda de los mercados europeos "no est¨¢ justificada por los resultados empresariales. Es un contagio de Estados Unidos, aunque quiz¨¢ los precios est¨¦n altos y necesiten una correcci¨®n".

En opini¨®n de esta firma, lo importante es "concretar el perjuicio hipotecario para saber el da?o real en el mercado". Otro analista se?ala que "hasta que no lleguen buenas y claras noticias de las empresas, el nerviosismo pesar¨¢ en los mercados. Los inversores quieren tener algo claro a lo que agarrarse".