Ahorro seguro
Los cambios en la fiscalidad del ahorro, que inicialmente se leyeron en clave negativa, no han eliminado ventajas para los productos de seguros, aunque quiz¨¢ obliguen a replantearse el negocio. Si tradicionalmente los seguros de ahorro, en funci¨®n de su vencimiento, ten¨ªan una ventajosa fiscalidad, ahora se reserva ¨¦sta a productos de ahorro a largo plazo y, espec¨ªficamente, asociados a la previsi¨®n social.
Este cambio se ha traducido en el lanzamiento de productos beneficiados por este tratamiento, como son los Planes Individuales de Ahorro Sistem¨¢tico (PIAS), pero tambi¨¦n de productos en forma de rentas vitalicias o temporales. De nuevo, como ya ocurr¨ªa en el pasado, estos productos son en parte sustitutivos de instrumentos de ahorro m¨¢s tradicionales como los dep¨®sitos bancarios. Por ello, las entidades son activas en su comercializaci¨®n, tratando as¨ª de no perder su papel en el mercado de banca-seguros.
Las ventajas fiscales se reservan ahora a productos de ahorro a largo plazo y espec¨ªficamente asociados a la previsi¨®n social
Al mismo tiempo, los cambios en la regulaci¨®n de mediaci¨®n obligan a las entidades a reflexionar sobre de qu¨¦ forma ofrecer seguros a sus clientes, tanto en el ¨¢mbito de los seguros de ahorro -en los que les preocupa retener la propiedad de la cartera- como en seguros generales, donde la necesidad de generar comisiones est¨¢ llevando a ampliar la gama de productos, una vez que se ha perdido parte del miedo y el rechazo que ¨¦stos podr¨ªan suponer a la red comercial.
Es previsible que esta competencia junto con la relativa flexibilizaci¨®n del r¨¦gimen de inversiones de las aseguradoras que incorpora la reciente modificaci¨®n Reglamento de Seguros provoquen un movimiento de "innovaci¨®n" que permita a los clientes beneficiarse de ventajas fiscales sin renunciar a la mayor sofisticaci¨®n que hasta ahora pod¨ªan encontrar en otro tipo de productos financieros. Junto a ello es de prever que se asista a movimientos corporativos, fuerte competencia, acuerdos y alianzas en las que cada uno intentar¨¢ ganar posici¨®n ante las expectativas de futuro del negocio asegurador en el que habr¨¢ oportunidades para todos.
Fernando Azpeitia y Enrique Mart¨ªn son profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas.
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