Sacyr replica a Eiffage con una OPA hostil por el 100% de la francesa

Ayer dijo que barajaba todas las posibilidades y hoy ha atacado. Despu¨¦s de ver frustrados los intentos de entrar en el consejo de Eiffage, sociedad de la que es el mayor accionista, Sacyr lanz¨® ayer una OPA hostil por el 100% de la francesa. La oferta se basa en el intercambio de 5 acciones de Eiffage por 12 de la constructora espa?ola. El grupo de Luis del Rivero valora la parte del capital que no est¨¢ en manos espa?olas en 6.500 millones de euros, algo menos que lo que val¨ªa la v¨ªspera en Bolsa. Los mercados premiaron a Sacyr con una subida del 2,8%, y castigaron a Eiffage con una ca¨ªda del 5%.

El conflicto entre Del Rivero y el presidente de Eiffage, Jean Fran?ois Roverato, estall¨® cuando ¨¦ste retir¨® los derechos de voto en la junta a 89 accionistas espa?oles con el argumento de que todos estaban concertados para apoyar a Sacyr, que posee el 33,2% del grupo franc¨¦s de construcci¨®n y de concesiones a autopistas.

Sacyr respondi¨® ayer con una oferta que supone valorar cada acci¨®n de Eiffage en 100 euros, 29 menos de la cotizaci¨®n de ayer, que estaba muy distorsionada y sobrevalorada desde hace meses. Para varios analistas pr¨®ximos a la Autoridad de Mercados Financieros (AMF) la propuesta espa?ola puede no ser aceptada por dicha instituci¨®n precisamente porque hay demasiada diferencia entre ambos precios. La ca¨ªda del 5,07% en la sesi¨®n de ayer situ¨® su valor en los 105,84 euros, mucho m¨¢s cerca de lo que ofrece Sacyr.

El m¨¢ximo ejecutivo de Eiffage ha utilizado argumentos "patri¨®ticos" para conseguir que la asamblea general negase el derecho a voto de 89 accionistas espa?oles. "Se pusieron de acuerdo con Sacyr sin que mediase una declaraci¨®n de que quer¨ªan superar el 33,3% del capital". Roverato ha dado a entender que el que Eiffage pasara a depender de Sacyr comportar¨ªa despidos y que el centro de decisi¨®n dejar¨ªa de estar en Par¨ªs para instalarse en Madrid.

Elegante y cultivado, gran conocedor de ¨®pera, Roverato trata al espa?ol Luis de Rivero, presidente de Sacyr y antiguo directivo del Real Madrid de "jugador de golf y cultivador de naranjas", referencia a la identidad profesional de varios de los 89 accionistas cuyo voto fue rechazado. "Sacyr no puede entrar en el consejo de administraci¨®n porque se trata de un competidor, de un grupo que nos disputa los mismos proyectos de obras que nos interesan a nosotros" declar¨® Roverato ante la asamblea.

"M¨¢s all¨¢ de la legalidad"

Para un conocido analista econ¨®mico franc¨¦s, el comportamiento de Roverato "ha ido m¨¢s all¨¢ de la legalidad y de lo razonable". En efecto, el pasado mi¨¦rcoles la asamblea deneg¨® por segunda vez en un a?o el derecho a estar presente en el consejo de administraci¨®n a quien es su principal accionista, por encima del 22% que pertenece a los propios trabajadores y que Roverato utiliz¨® como respaldo incondicional.

Si la operaci¨®n de Sacyr se concreta, el grupo resultante de la fusi¨®n ser¨¢, por su volumen de negocio, la cuarta sociedad de construcci¨®n de Europa, por detr¨¢s de las francesas Vinci y Bouygues y la alemana Hochtief. Oficialmente Sacyr es un grupo que emplea a 16.000 personas y que el a?o pasado movi¨® 4.684 millones de euros, es decir, un grupo de menor dimensi¨®n que Eiffage, una sociedad heredera de los talleres de construcci¨®n del ingeniero Gustave Eiffel, fundados en 1866, y que en la actualidad tiene 56.400 trabajadores y un volumen de negocio de 10.745 millones.

Entre las construcciones m¨ªticas realizadas por Eiffage figuran el s¨ªmbolo de Par¨ªs, a saber, la torre Eiffel, as¨ª como el Grand Palais, una proeza t¨¦cnica en materia de construcci¨®n met¨¢lica, la pir¨¢mide del museo del Louvre y el viaducto de Millau, el m¨¢s alto del mundo.

Para Del Rivero las intenciones que le supone Roverato son falsas. "Casi siempre, cuando se habla de sinergia se utiliza la palabra como sin¨®nimo de supresi¨®n de puestos de trabajo. En nuestro caso la sinergia ser¨¢ real y no comportar¨¢ despido alguno" dijo ayer Del Rivero en el transcurso de una rueda de prensa en Par¨ªs.

"El grupo resultante de la fusi¨®n entre Sacyr y Eiffage ser¨¢ un actor importante en las concesiones de obras p¨²blicas en todo el mundo. Entre las dos sociedades controlaremos m¨¢s de 3.400 kil¨®metros de autopistas, de los cuales 3.000 estar¨¢n en Europa y Am¨¦rica Latina", dijo Del Rivero, que no dar¨¢ por bueno el resultado de su oferta si no consigue hacerse con el control de "como m¨ªnimo" un 60% de Eiffage.

En su intervenci¨®n ante la asamblea general, previa a su retirada en medio de abucheos, Del Rivero critic¨® a Roverato: "Esta vez ha ido usted demasiado lejos. Primero impidi¨® a sus asalariados el derecho a vender sus acciones y luego se ha hecho atribuir acciones gratuitamente". Roverato obtuvo del consejo de administraci¨®n el equivalente a 21 millones de euros en acciones como premio a sus veinte a?os al frente de Eiffage.