Telef¨®nica ultima la toma del 10% de Telecom Italia por 2.500 millones

Telef¨®nica ultima la toma de control del 10% de Telecom Italia. La operadora se ha aliado con varios socios italianos (Mediobanca, Generali, Benetton e Intesa Sanpaolo) para constituir una sociedad que se har¨¢ a su vez con el 23% de Telecom Italia. El coste de la operaci¨®n para Telef¨®nica rondar¨¢ los 2.500 millones de euros. De esta forma la empresa que preside C¨¦sar Alierta derrota a Am¨¦rica M¨®vil, su gran rival latinoamericano, controlado por Carlos Slim, que tambi¨¦n pujaba por la empresa italiana. Adem¨¢s, refuerza su presencia en Europa y en Brasil.

Puede que a la tercera vaya la vencida. En febrero, a la vez que Enel preparaba su desembarco en Endesa, Telef¨®nica reconoc¨ªa su intenci¨®n de entrar en Telecom Italia aprovechando el inter¨¦s del grupo Pirelli de abandonar el capital de la operadora, de la que controla el 18% a trav¨¦s de la sociedad Olimpia.

Pero a finales de ese mes, su presidente C¨¦sar Alierta, daba por congeladas las negociaciones. Dos meses despu¨¦s, Am¨¦rica M¨®vil, su gran rival latinoamericano propiedad de Carlos Slim, se un¨ªa a la puja por Telecom Italia de la mano de la estadounidense AT&T. Y ahora ha obtenido la respuesta de Telef¨®nica que ha tenido aliados italianos para hacer frente a Slim.

La operadora espa?ola ultima la toma de control del 10% de su hom¨®loga italiana mediante una compleja operaci¨®n financiera. Seg¨²n fuentes de la negociaci¨®n, Telef¨®nica constituir¨¢ una nueva sociedad de la que poseer¨¢ el 40%, mientras que sus socios italianos tendr¨¢n el restante 60% con este reparto aproximado: Generali (25%), Benetton (15%), Intesa San Paolo (10%) y Mediobanca (10%).

La nueva sociedad se har¨¢ con el 100% de Olimpia, que aportar¨¢ su 18% de Telecom Italia. Adem¨¢s, en la misma se integrar¨¢n las participaciones directas que tienen Generali y Mediobanca, hasta completar el 23%, convirti¨¦ndose as¨ª en el principal accionista de la compa?¨ªa.

Aunque un 10% de Telecom Italia vale en Bolsa unos 4.000 millones, el importe de la operaci¨®n para Telef¨®nica, una vez descontada la deuda de la sociedad holding, rondar¨¢ los 2.500 millones de euros, e incluso podr¨ªa ser menor que esa cantidad a falta de negociar los ¨²ltimos flecos. Telef¨®nica no quiso realizar ninguna declaraci¨®n sobre esta operaci¨®n.

De confirmarse la operaci¨®n, Telef¨®nica tendr¨¢ derecho a entre dos y tres puestos en el consejo de administraci¨®n de Telecom Italia. Adem¨¢s se convertir¨¢ en socio industrial exclusivo, con lo que se producir¨ªan unas sinergias de hasta 2.000 millones de euros.

No obstante, ese desembolso no supondr¨¢ un crecimiento del endeudamiento de Telef¨®nica, ya que ser¨¢ menor que los 2.860 millones de euros que obtuvo hace dos semanas por la venta de Airwave, la divisi¨®n de servicios de emergencia de la brit¨¢nica O2.

Telef¨®nica gana adem¨¢s la partida a su gran rival Carlos Slim que, tras perder a su socio AT&T en la puja por Telecom Italia, anunci¨® que estaba buscando socios italianos que le ayudaran en la operaci¨®n. Entre ellos, se especulaba con Fininvest, la sociedad perteneciente al ex presidente Silvio Berlusconi.

Precisamente, una de las grandes ventajas de esta operaci¨®n es que refuerza la posici¨®n de Telef¨®nica en Brasil, donde Telecom Italia posee TIM Brasil, la segunda operadora del pa¨ªs tras Vivo, en manos de la compa?¨ªa espa?ola y de su socio Portugal Telecom. Ambas operadoras no podr¨¢n unir sus fuerzas por problemas de competencia, pero Slim tampoco podr¨¢ optar a la compra de TIM Brasil.

Telecom Italia tiene presencia en ocho pa¨ªses del mundo, y cuenta con unos 32,4 millones de l¨ªneas de telefon¨ªa m¨®vil y 8,7 millones de banda ancha en Italia, y 25,4 millones de celulares en Brasil.

Posible multa de la UE

Pero no todo son buenas noticias para Telef¨®nica. La Comisi¨®n Europea estudia imponerle una multa por abuso de posici¨®n dominante en el mercado de acceso a Internet.

La Comisi¨®n le acusa de cobrar a sus rivales unos precios mayoristas muy cercanos a los precios finales para estrangular as¨ª sus m¨¢rgenes de beneficio.