El director de finanzas de Gas Natural dice que est¨¢ abierto a una operaci¨®n de envergadura "amistosa"

Cuando todav¨ªa no ha concluido la OPA de Enel y Acciona sobre Endesa, los actores del sector energ¨¦tico piensan en nuevas operaciones. El director de finanzas de Gas Natural, Alberto Vald¨¦s Figueroa, asegur¨® ayer que el grupo est¨¢ "abierto" a realizar una "operaci¨®n de envergadura", aunque sugiri¨® que se realice por "la v¨ªa amistosa". Este ejecutivo afirm¨® que Gas Natural tiene una capacidad de endeudamiento "casi ilimitada sin da?ar el raiting de la compa?¨ªa" v¨ªa deuda estructurada, acciones convertibles, etc¨¦tera.

En su opini¨®n, Gas Natural "no tiene ning¨²n obst¨¢culo para acometer una operaci¨®n de envergadura, siempre que sea rentable y encaje en la estrategia del grupo". En su intervenci¨®n en las jornadas sobre banca organizadas por la Asociaci¨®n de Periodistas de Informaci¨®n Econ¨®mica (APIE) en la Universidad Internacional Men¨¦ndez Pelayo de Santander, Vald¨¦s explic¨® que "la capacidad de endeudamiento de la compa?¨ªa casi es infinita, porque nuestra ratio es de un 33% sobre los recursos propios y la media del sector est¨¢ por encima del 50%". Su deuda actual es de 3.100 millones y coment¨® que podr¨ªa llegar hasta los 6.000 millones, incluso doblar esta cifra.

Este financiero coment¨® que pueden emitir deuda estructurada, acciones preferentes "que se consideran capital y que son rescatables a largo plazo. Estos instrumentos permitir¨ªan lograr los objetivos sin ampliar capital. Adem¨¢s, una vez realizada la adquisici¨®n, la capacidad de endeudarse se dobla porque se tienen en cuenta los activos comprados".

Seg¨²n Vald¨¦s, lo importante es mantener el nivel de rating o calificaci¨®n del riesgo cuando se acometen estas operaciones, y con este plan no habr¨ªa problemas.

Preguntado por las lecciones tras el fracaso de la OPA sobre Endesa, este financiero apunt¨® que en el caso de que lleguen otras operaciones, "como director de finanzas sugerir¨ªa que fueran amistosas". No quiso valorar los problemas surgidos con Endesa, pero hizo una reflexi¨®n en voz alta y se pregunt¨® cu¨¢ntas OPA hostiles triunfan en Europa. Tambi¨¦n se?al¨® que si no es amistosa, hay que contar con la reacci¨®n del opado y la de los reguladores, que complica todo mucho m¨¢s.