El BCE acude en ayuda de los bancos ante el riesgo de una grave crisis de liquidez

El miedo a que la crisis hipotecaria de EE UU se extienda por todo el mundo hizo tambalearse ayer a las bolsas y llev¨® al Banco Central Europeo (BCE) a efectuar la mayor inyecci¨®n de dinero de su historia para apuntalar el mercado bancario de la zona euro. Tras constatar las enormes dificultades de los bancos para recabar dinero prestado, el BCE concedi¨® cr¨¦ditos por valor de 95.000 millones de euros a 49 entidades a un inter¨¦s del 4%. La intervenci¨®n se produjo poco despu¨¦s de que BNP Paribas, el mayor banco de Francia y segundo de la zona euro, anunciase el bloqueo de tres fondos de inversi¨®n valorados en 2.000 millones de euros por su vinculaci¨®n con la crisis de las hipotecas de alto riesgo en EE UU.

Las Bolsas de todo el mundo se tambalean y la mayor¨ªa de los grandes bancos cierran con retrocesos

BNP Paribas bloquea tres fondos y da la alarma sobre un contagio a Europa de la crisis hipotecaria en EE UU

La mayor aseguradora del mundo advierte del peligro del aumento de la morosidad

La Reserva Federal tambi¨¦n abre el grifo y el Bundesbank anuncia medidas

El banco emisor inyecta 95.000 millones de euros en el sistema, una cantidad r¨¦cord, superior a la del 11-S

Esa medida implica que los clientes que hayan depositado su dinero en esos fondos no pueden retirarlo por el momento. El motivo esgrimido por el banco es que por ahora es imposible saber el valor de esos fondos y, por tanto, lo que corresponde a cada cliente.

El BNP es el ¨²ltimo banco en sufrir en carne propia los serios apuros que atraviesa el mercado hipotecario estadounidense, que han llevado a la quiebra a varias entidades crediticias. Seg¨²n la entidad francesa, es imposible calcular el valor de algunas inversiones efectuadas por sus tres fondos en una situaci¨®n tan incierta como la actual. Las acciones del banco franc¨¦s cayeron un 3,37% en la bolsa de Par¨ªs, hasta los 82,75 euros.

El BCE decidi¨® actuar despu¨¦s de que los tipos de inter¨¦s a un d¨ªa que los bancos se cobran unos a otros por prestarse dinero en euros subieran al 4,62%, su nivel m¨¢ximo en seis a?os, como reflejo del miedo a que m¨¢s entidades crediticias se vean afectadas por la crisis. La acci¨®n decidida del banco emisor hizo que los tipos bajaran de manera inmediata al 4,1% y que el mercado recuperara la calma.

Aunque el BCE calific¨® su intervenci¨®n de "ajuste fino", se trata de la mayor operaci¨®n de esa naturaleza en sus nueve a?os de historia, superior a los 69.300 millones de euros que inyect¨® en el mercado bancario el 12 de septiembre de 2001, un d¨ªa despu¨¦s de los atentados terroristas de Nueva York y Washington. Al anunciar su intervenci¨®n, el BCE dijo estar dispuesto a poner a disposici¨®n de los bancos el dinero necesario para asegurar la estabilidad del mercado.

Del mismo modo respondi¨® poco despu¨¦s la Reserva Federal (Fed), informa Sandro Pozzi desde Nueva York. El banco central estadounidense inyect¨® 24.000 millones de d¨®lares en el sistema bancario para dotarlo de liquidez y calmar los ¨¢nimos.

Y el banco central alem¨¢n (Bundesbank) tambi¨¦n anunci¨® medidas para contener el avance de la crisis. A iniciativa suya, los principales bancos alemanes crearon un fondo para apoyar al Deutsche Industriebank, que atraviesa graves dificultades por las p¨¦rdidas sufridas en el mercado hipotecario de alto riesgo, o subprime, en EE UU. El fondo, que ser¨¢ gestionado por el banco KfW, de titularidad p¨²blica, cubrir¨¢ hasta un m¨¢ximo de 3.500 millones de euros de esas p¨¦rdidas. En Bruselas, la Comisi¨®n Europea dio un plazo de 20 d¨ªas laborables al Gobierno de Berl¨ªn para que aporte informaci¨®n sobre la situaci¨®n del Deutsche Industriebank, participado por el Estado alem¨¢n.

El temor a que la crisis hipotecaria surgida en EE UU se extienda a todo el sistema bancario y a la econom¨ªa en general fue patente en los mercados burs¨¢tiles durante todo el d¨ªa y afect¨® principalmente a los bancos. Muchos inversores optaron por los bonos y el yen como refugio de su dinero.

La Bolsa de Nueva York registr¨® la mayor ca¨ªda porcentual en cuatro a?os (desde marzo de 2003), con un 2,83% en el ¨ªndice Dow Jones de valores industriales. El Nasdaq perdi¨® un 2,16%. El principal indicador de la Bolsa de Par¨ªs cay¨® un 2,17%, mientras las p¨¦rdidas alcanzaron un 2% en el mercado alem¨¢n y un 1,92% en Londres. Menor fue el impacto en la Bolsa de Madrid, donde Ibex 35 baj¨® un 1,1%. Las ca¨ªdas fueron m¨¢s notorias entre los bancos: las acciones del Santander bajaron un 1,35% y las del BBVA un 1,48%. El banco europeo m¨¢s afectado por la volatilidad fue Barclays, cuyos t¨ªtulos perdieron el 4,35% de su valor.

"Nadie sabe cu¨¢l es la magnitud exacta de los problemas crediticios actuales y qui¨¦n est¨¢ m¨¢s expuesto a mayor riesgo, pero est¨¢ claro que est¨¢n socavando la confianza en todo el sistema", declar¨® Charles Diebel, director de estrategia de tipos de inter¨¦s de la firma Rojura Internacional, a la agencia Reuters. Aunque la econom¨ªa mundial da se?ales de buena salud, una prolongaci¨®n excesiva de la volatilidad en los mercados crediticios podr¨ªa menguar los resultados de las empresas y forzar a los consumidores a reducir sus gastos, con el consiguiente da?o a la actividad econ¨®mica general.

AIG, la mayor aseguradora del mundo y una de las principales entidades de cr¨¦dito, ech¨® ayer un nuevo jarro de agua fr¨ªa sobre el mercado, al anunciar que la morosidad est¨¢ aumentando entre clientes solventes, con menor riesgo que los llamados subprime. Ello indica que la amenaza sobre el mercado crediticio se extiende. En una presentaci¨®n ante analistas, AIG advirti¨® de que los embargos aumentar¨¢n, con lo que se producir¨¢ una reacci¨®n en cadena: los clientes se quedar¨¢n sin casa, los acreedores perder¨¢n su dinero y las administraciones ver¨¢n menguar sus ingresos fiscales.

La intervenci¨®n de la Reserva Federal fue interpretada en el mercado de bonos de Chicago como anticipo a una rebaja de tipos de inter¨¦s en EE UU, quiz¨¢s en septiembre. El jueves es el d¨ªa en el que la Fed anuncia las reservas que inyecta en el sistema, pero la maniobra de ayer duplic¨® la cantidad normal s¨®lo dos d¨ªas despu¨¦s de que decidiera dejar el precio del dinero intacto en el 5,25%.

Al anunciar que no hab¨ªa cambios en los tipos, la Fed dijo que le preocupaba m¨¢s el riesgo de inflaci¨®n que una recesi¨®n provocada por el mercado inmobiliario. Sin embargo, tuvo que reconocer que las actuales condiciones de cr¨¦dito pueden ser duras para algunas familias y empresas.

Estas inyecciones de capital, de car¨¢cter temporal, persiguen elevar el efectivo disponible para los bancos afectados por las p¨¦rdidas en el negocio de hipotecas de alto riesgo y, de paso, calmar a Wall Street. El Departamento del Tesoro asegur¨® que tiene la situaci¨®n bajo control.