La nueva ley de OPA fuerza a La Caixa y Suez a pagar m¨¢s por Agbar

Suez Environnement, filial del grupo francobelga de energ¨ªa y servicios del mismo nombre en proceso de fusi¨®n con Gaz de France, y su socia La Caixa concretaron ayer su oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) sobre el 50,2% del capital que no controlan en Aguas de Barcelona (Agbar), anunciada en abril. Es la primera oferta lanzada desde que en agosto entr¨® en vigor la nueva normativa de OPA. ?sta ha forzado a La Caixa y Suez a subir el precio de 27 a 27,65 euros por acci¨®n.

Fuentes de la CNMV recordaron ayer que la nueva normativa que regula las OPA en Espa?a, en su art¨ªculo 9.4, obliga a que el precio de las ofertas que se lancen sea "equitativo". Entre otros aspectos que afectan a la valoraci¨®n de los t¨ªtulos de la empresa opada, dicho art¨ªculo establece que se tendr¨¢ en cuenta "el valor de la contraprestaci¨®n pagada por el oferente por los mismos valores en los 12 meses previos al anuncio de la oferta".

Un portavoz de Suez subray¨® que ambos socios "se han querido atener a lo que dice la ley" y corrobor¨® que "las compras de acciones realizadas en Agbar entre octubre de 2006 y octubre de 2007 por Suez y La Caixa han podido ser superiores" a los 27 euros anunciados como precio el pasado 10 de abril. En los d¨ªas previos a ese anuncio de la OPA, la cotizaci¨®n de Agbar se dispar¨® -el d¨ªa antes de anunciarse la OPA a 27 euros por t¨ªtulo, la cotizaci¨®n alcanz¨® los 28,03 euros-. En el mercado se especul¨® con que La Caixa y Suez hab¨ªan estado adquiriendo t¨ªtulos a 28 euros.

Agbar se remiti¨® a la informaci¨®n remitida a la CNMV, en que La Caixa y Suez afirman que "el precio ofrecido es equitativo, habi¨¦ndose ajustado el mismo en los t¨¦rminos y de conformidad con lo establecido" en la normativa de OPA. El precio final de la oferta, 27,65 euros por acci¨®n, tiene en cuenta el dividendo aprobado por Agbar para este a?o (0,455 euros por t¨ªtulo). La cotizaci¨®n del grupo que preside Jordi Mercader se dispar¨® ayer un 2,44% y cerr¨® a 27,3 euros.

La oferta de La Caixa y Suez -que han desatado tanto las ganas de vender de Torreal (6,67% del capital) como la creaci¨®n de la empresa de participaciones industriales y financieras de la caja, Criteria, en Bolsa a partir del pr¨®ximo 10 de octubre- valora Agbar en 4.100 millones.

Como los dos accionistas de referencia de Agbar, que mayoritariamente controlan esta empresa a trav¨¦s de la sociedad Hisusa, tienen ya un 49,79% del capital, tendr¨¢n que pagar un importe de 2.077,47 millones de euros por el 50,2% restante. La Caixa y Suez presentar¨¢n ante la CNMV un aval emitido por la caja por dicho importe. Pero la intenci¨®n de los dos accionistas mayoritarios no es controlar el 100% de Agbar. A medio plazo, quieren mantener un capital flotante de al menos el 30%.

Torreal ya ha avanzado que ir¨¢ a la OPA. Est¨¢ por ver qu¨¦ har¨¢ el empresario Amancio Ortega, que tiene un 5% de Agbar, aunque en el mercado se da por hecho que vender¨¢. Al final del proceso, Suez Environnement controlar¨¢ el 51% y La Caixa, a trav¨¦s de Criteria, un 49%.