El Santander coloca los 7.000 millones en bonos convertibles

Los clientes del Santander no pasan por una crisis de liquidez, como sucede con los mercados. La entidad anunci¨® ayer que hab¨ªa culminado con ¨¦xito la colocaci¨®n de la emisi¨®n de 7.000 millones en bonos convertibles en acciones que financiar¨¢n parte de la compra de ABN Amro. Los bonos los han comprado 129.000 inversores con un importe medio de unos 54.000 euros.

Pol¨¦micas aparte sobre el riesgo que conlleva el producto y la publicidad realizada, el hecho es que el Santander ha colocado toda la emisi¨®n. En principio, era de 5.000 millones, pero la ampli¨® a 7.000 por la demanda que detect¨® entre sus clientes. Sin duda, una buena noticia para el primer banco de la zona euro en un momento en el que lo que m¨¢s escasea es el dinero fresco.

Con los 7.000 millones captados, el banco ha conseguido el 35% de lo que le costar¨¢ su participaci¨®n en dos bancos filiales de ABN, uno en Italia (Antonveneta) y otro en Brasil (Banco Real). El resto del dinero, hasta 19.900 millones, proceder¨¢ de una ampliaci¨®n de capital (que se har¨¢ cuando se cierre la compra) y de la venta de todos los edificios del banco, excepto la sede del Santander.

La entidad espera obtener 4.000 millones con esta operaci¨®n inmobiliaria, aunque fuentes del mercado estiman que esta cifra podr¨ªa reducirse por la crisis de liquidez y la mala situaci¨®n que atraviesa el sector hipotecario.

La remuneraci¨®n de estos bonos es del 7,5% TAE (7,3% nominal) de inter¨¦s el primer a?o y una retribuci¨®n variable de Eur¨ªbor m¨¢s 2,75 puntos para los cuatro siguientes. Cuando el cliente quiera convertir su bono en acciones, tendr¨¢ que pagar un 16% m¨¢s del precio de cotizaci¨®n tomado como referencia.

Venta limitada

Para el inversor este producto es similar a comprar acciones en el mercado, pero pierde la capacidad de venderlas en cualquier momento, ya que cada a?o s¨®lo habr¨¢ 15 d¨ªas para vender. Por eso, se compromete con la entidad a largo plazo. La CNMV explic¨® en su p¨¢gina web que era un producto de riesgo.

La oferta lanzada por el consorcio, que compite con la de Barclays, valora la entidad holandesa en 71.100 millones de euros, y de la que pagar¨¢ un 93% es en efectivo.

Hoy, a las 13.00 GMT, finaliza el periodo de aceptaci¨®n de la oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) de acciones lanzada por Barclays, mientras que la del consorcio se alarga en principio un d¨ªa m¨¢s, hasta el viernes d¨ªa 5 de octubre. No obstante, el resultado no se conocer¨¢, previsiblemente, hasta el lunes 8 de octubre.

Seg¨²n algunos bancos de inversi¨®n, si hoy se lanzara la OPA sobre ABN Amro, el consorcio pagar¨ªa unos 10.000 millones menos porque el negocio de banca mayorista (que quedar¨¢ en manos de RBS) se ha depreciado mucho por las turbulencias financieras. Sin embargo, los bancos compradores no han modificado la oferta, que en un 92% es en met¨¢lico.

Por otro lado, Fortis recibi¨® ayer el visto bueno de la Comisi¨®n Europea, que ya tienen sus otros dos socios, para participar en la compra de ABN, aunque tendr¨¢ que vender peque?os activos en Holanda.