Renta 4, a la segunda va la salida

A la segunda va la vencida. Siete a?os despu¨¦s de su primer intento, frustrado, Renta 4 protagoniza finalmente estos d¨ªas -ma?ana fija el precio m¨¢ximo minorista de venta de sus acciones y estar¨¢ cotizando el pr¨®ximo d¨ªa 14- su desembarco en Bolsa (v¨¦ase condiciones y fechas de la colocaci¨®n en curso, a trav¨¦s de una OPS y de una OPV, en el cuadro adjunto).

"La vocaci¨®n de cotizar la hemos tenido siempre", asegura su fundador y presidente, Juan Carlos Ureta, para quien el fracaso del primer intento de debutar en el parqu¨¦, en el 2000 y coincidiendo con el pinchazo de la burbuja tecnol¨®gica, se explica en buena medida en que Renta 4 era entonces una de las primeras entidades en hacer algo novedoso, ejercer de broker online. "Quiz¨¢ la percepci¨®n del inversor sobre la compa?¨ªa estuvo muy centrada entonces, creo que de forma muy parcial, en el negocio de Internet". Y Renta 4, explica, es m¨¢s que eso.

El objetivo de Renta 4 es duplicar su cuota de mercado en dos o tres a?os y alcanzar el 1%, es decir, gestionar unos 7.000 millones de euros

Sale a Bolsa con un PER (n¨²mero de veces que el precio recoge el beneficio) muy alto: de entre 56,8 y 69,7 veces respecto al resultado de 2006

Es una sociedad que presta todo tipo de servicios y a todo tipo de ahorradores e inversores, se?ala, y no s¨®lo los relativos al asesoramiento o a la compraventa de valores en los principales mercados y a trav¨¦s de distintos canales, y que dispone tambi¨¦n de una plataforma tecnol¨®gica propia que le permite incluso prestar y facturar servicios de externalizaci¨®n a sus competidores y a empresas para la celebraci¨®n de sus juntas o de otros acontecimientos corporativos. Adem¨¢s, agrega Ureta, "somos independientes".

"Tras 20 a?os de trabajo somos una de las principales compa?¨ªas de gesti¨®n y asesoramiento de inversiones, con m¨¢s de 87.000 cuentas propias y de terceros y la administraci¨®n de 3.700 millones de euros desde cualquier sitio de Espa?a hacia inversiones en los cinco continentes", se?ala.

"Vamos a ser la primera sociedad de servicios de inversi¨®n en cotizar en Espa?a, pero no seremos la ¨²ltima", dice el presidente de Renta 4. La sociedad debutar¨¢ en el parqu¨¦ con una valoraci¨®n de entre 358,1 y 439,5 millones de euros, cifra que implica un PER (n¨²mero de veces que el precio recoge el beneficio) de entre 56,8 y 69,7 veces respecto al resultado del pasado ejercicio. Es decir, se va a estrenar con un PER muy superior al de las sociedades similares que cotizan en otras bolsas europeas (oscilan entre las 9 veces de Mittel en Italia y las 30 veces de Tamburi tambi¨¦n en Italia).

Ureta, sin embargo, niega la mayor y dice que el precio de salida no es caro. "Queremos que la acci¨®n tenga recorrido". La salida al parqu¨¦ servir¨¢ a Renta 4, agrega, para reforzar su cuenta de resultados y lograr liquidez para seguir creciendo org¨¢nicamente y tambi¨¦n con algunas compras selectivas. El objetivo es duplicar su cuota de mercado en dos o tres a?os y alcanzar el 1%, es decir, gestionar 7.000 millones de euros.

Respecto al dividendo, Renta 4 asegura que repartir¨¢ a sus accionistas entre el 30% y el 50% del beneficio ordinario de cada ejercicio y entre el 50% y el 100% de los extraordinarios.

El presidente del grupo va a aprovechar la salida a Bolsa para materializar una parte de las plusval¨ªas que acumula. Oferta 1,624 millones de acciones -17,5 millones de euros en total al precio m¨¢s alto de la banda- en la parte correspondiente a la OPV. Ureta, que ahora es el primer accionista de Renta 4 con el 69,9% del capital, seguir¨¢ control¨¢ndolo tras la oferta con el 50,01%, en caso de que se ejecute el green shoe (opci¨®n de suscripci¨®n reservada a la entidad coordinadora), que asciende a 1,473 millones de acciones nuevas. Ureta se ha comprometido, sin embargo, a no reducir su participaci¨®n en el capital por debajo del 30% durante los dos pr¨®ximos a?os.