Iberdrola Renovables sale a Bolsa con un valor m¨¢ximo de 29.568 millones

Iberdrola ha puesto precio a su filial Iberdrola Renovables. La compa?¨ªa, nacida de la suma de activos de Iberenova, Scottish Power y PPM (la filial de Scottish en EE UU) vale un m¨ªnimo de 22.388 millones de euros y un m¨¢ximo de 29.568 millones, lo que la coloca, seg¨²n la el¨¦ctrica, entre las 10 empresas con mayor capitalizaci¨®n burs¨¢til del ¨ªndice Ibex 35. As¨ª lo comunic¨® ayer Iberdrola a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Es el paso previo para colocar en Bolsa el 20% del capital de la filial (844.812.980 t¨ªtulos) que cuenta, como gran activo, con 7.342 Megavatios de potencia renovable instalada, 7.000 de ellos e¨®licos, m¨¢s una cartera de proyectos de otros 41.000 Megavatios.

La colocaci¨®n, a trav¨¦s de una oferta p¨²blica de suscripci¨®n (OPS) se realizar¨¢ antes de fin de a?o, a un precio por acci¨®n de 5,3 euros a 7 euros por acci¨®n y con el fin de captar alrededor de 300.000 accionistas.

El precio de las acciones, indicativo y no vinculante, se sit¨²a en la banda adelantada por los analistas de Credit Suisse, BBVA Research, Caja Madrid, Norbolsa, Merrill Lynch y Santander. La oferta se dividir¨¢ en tres tramos: un 20% (153.602.360 acciones) se destinar¨¢ al tramo minorista nacional; un 15% (115.201.770 acciones) al tramo de inversores institucionales espa?oles y un 65% (499.207.670 t¨ªtulos) a inversores institucionales extranjeros. 76,8 millones de t¨ªtulos se reservan para las entidades coordinadoras de la oferta (green shoe), que han sido el BBVA, Credit Suisse, JP Morgan, Merrill Lynch y Morgan Stanley.

Los accionistas de la matriz Iberdrola a 20 de noviembre de 2007 (incluidos los empleados) tendr¨¢n preferencia para adquirir t¨ªtulos de la nueva sociedad cotizada. Para ellos se reserva un 20% del tramo minorista. En la adjudicaci¨®n se tendr¨¢ en cuenta el n¨²mero de acciones de Iberdrola que ya posean. Previsiblemente, la nueva compa?¨ªa tendr¨¢ una cantidad significativa de peque?os accionistas extranjeros puesto que la fusi¨®n de Iberdrola con Scottish Power se sufrag¨® mediante un pago en met¨¢lico y otro en acciones de la el¨¦ctrica.

Con la que est¨¢ cayendo en Bolsa, afectada desde hace meses por la crisis de los pr¨¦stamos subprime, la oferta puede ser un buen term¨®metro del ¨¢nimo inversor.

Eso s¨ª, Iberdrola Renovables tiene mucho a favor. El viento sopla a favor de las energ¨ªas renovables, en un contexto marcado por el temor al cambio clim¨¢tico, la cada vez mayor sensibilidad pol¨ªtica ante el riesgo. Si se suma la escalada que registra el precio de las materias primas (petr¨®leo, gas y carb¨®n), no extra?a la confianza que los responsables de Iberdrola tienen en el ¨¦xito de la operaci¨®n. M¨¢s a¨²n si se tienen en cuenta los precios que se han pagado en recientes operaciones con renovables en el sector (EDP en EE UU o E.ON en Francia) y en las que el Megavatio renovable se ha pagado en torno a los tres millones de euros.

Con el tel¨®n de fondo de la pr¨®xima operaci¨®n, Iberdrola sum¨® ayer otra buena noticia. Los accionistas de la compa?¨ªa estadounidense Energy East (adquirida en junio por 6.400 millones de euros) aprobaron ayer la operaci¨®n con el 93% de los votos.En virtud del acuerdo de fusi¨®n entre Iberdrola y el grupo estadounidense, los accionistas de Energy East que lo deseen recibir¨¢n 28,5 d¨®lares (19,5 euros) por t¨ªtulo en efectivo. La operaci¨®n, quedar¨¢ cerrada en el primer semestre de 2008.

Fuentes de la compa?¨ªa valoraron ayer el apoyo recibido en EE UU como una prueba de que las operaciones amistosas en el sector energ¨¦tico son posibles. Ejemplos: Energy East y Scottish Power.