La Reserva Federal prepara un tercer recorte de tipos
Wall Street daba ayer por descontado que la Reserva Federal (Fed) bajar¨¢ hoy los tipos de inter¨¦s. Y esto dio alas al Dow Jones, que se mantuvo durante toda la jornada por encima de los 13.700 puntos. De cumplirse sus augurios ser¨¢ la tercera rebaja consecutiva en Estados Unidos. La duda estaba en adivinar si el banco central apostar¨¢ por el cuarto de punto, hasta el 4,25%, o por una acci¨®n m¨¢s agresiva, de medio, hasta el 4%.
El banco central estadounidense podr¨ªa optar sin embargo por una v¨ªa intermedia, seg¨²n explican los analistas de Goldman Sachs. Es decir, recortar el tipo de inter¨¦s en 25 d¨¦cimas y bajar en 50 d¨¦cimas porcentuales el de descuento, el que se aplican en las transacciones entre la Fed y los bancos, hasta el 4,5%. De esta manera, se estar¨ªa presionando a las instituciones financieras a que aflojen los tipos que aplican a las hipotecas.
Sin embargo, no se descarta la acci¨®n m¨¢s radical, como la vista en septiembre. Y es que en este momento la Fed est¨¢ m¨¢s preocupada por el impacto de la crisis hipotecaria en el conjunto de la econom¨ªa que por un repunte en la inflaci¨®n. Por eso una vez m¨¢s, la clave estar¨¢ en c¨®mo justifique su decisi¨®n. El ¨²ltimo dato de empleo, publicado el viernes, da margen de maniobra a los gobernadores a la hora de modular su estrategia.
Los economistas tienden a pensar que las acciones en pol¨ªtica monetaria deben ser m¨¢s agresivas en una fase temprana que en una m¨¢s avanzada. Aun as¨ª, se teme que la Fed est¨¦ yendo demasiado lejos, demasiado r¨¢pido. Desde la autoridad monetaria se limitan a garantizar que actuar¨¢ con "flexibilidad" y "pragmatismo", bas¨¢ndose en los datos que tenga sobre la mesa.
Resultados
Entre tanto, la incertidumbre vuelve a cernirse sobre los grandes bancos de inversi¨®n de Wall Street, que esta semana empiezan a presentar sus resultados trimestrales con Lehman Brothers. La semana que viene le seguir¨¢n Bear Stearns, Goldman Sachs y Morgan Stanley. El gigante suizo UBS ya sorprendi¨® ayer anunciando un ajuste contable de 10.000 millones de d¨®lares por el impacto de las subprime. Y Bank of America comunicaba el cierre de uno de sus fondos para inversores institucionales por las p¨¦rdidas acumuladas.
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