"La crisis golpea, pero nuestro negocio es s¨®lido"

C¨¦sar Bardaj¨ª fich¨® por Renta Corporaci¨®n hace apenas un a?o, tras dejar la nueva Winterthur fusionada con Axa, cuando todav¨ªa no hab¨ªan descargado los nubarrones que se cern¨ªan sobre el sector inmobiliario. El grupo, que tiene como primer accionista a su presidente, Luis Hern¨¢ndez de Cabanyes, ha sido la ¨²ltima empresa del sector en contagiarse de la desconfianza de los inversores. Renta Corporaci¨®n anunci¨® el lunes, tras una ca¨ªda en Bolsa del 28% en tres d¨ªas, que ha reducido casi a la mitad su previsi¨®n de beneficios para 2007. En el cuarto trimestre entr¨® en p¨¦rdidas por los problemas de sus compradores para financiar operaciones apalabradas.

"Ayer comunicamos esta informaci¨®n al mercado porque nos preocupaba la espiral negativa de la Bolsa, ya que proyectaba dudas sobre nuestro modelo de negocio. La crisis de cr¨¦dito nos afecta, golpea, pero nuestro modelo de negocio es s¨®lido, nuestra financiaci¨®n es s¨®lida y ninguno de nuestros accionistas significativos est¨¢ vendiendo acciones", explic¨® ayer Bardaj¨ª en declaraciones a EL PA?S.

La empresa aparca la transformaci¨®n de suelo y prioriza los edificios

Renta, con preventas de 200 millones este trimestre, apuesta por crecer fuera

Algunos analistas creen que Renta ha salido a dar la cara tarde. Ayer, las acciones de la empresa volvieron a darse un batacazo, aunque no tan fuerte como el del d¨ªa anterior. La bajada fue de un 6,33%, frente a la del 9,90% del lunes y la del 13,97% del viernes. Cerr¨® a 10,65 euros. "En nuestro negocio, ten¨ªamos que apurar hasta que acabara el a?o antes de hablar. Dos simples operaciones (dentro y fuera de Espa?a) hubieran podido cambiarlo todo", se defiende el consejero delegado, convencido de que "salir ya un 7 de enero con horquillas muy peque?as de beneficios y ventas no lo hubieran podido hacer muchos". Bardaj¨ª no precis¨® qu¨¦ operaciones quedaron en agua de borrajas.

Renta Corporaci¨®n dice que inicia el a?o prudente, pero con confianza. Tiene preventas de activos acordadas por m¨¢s de 200 millones de euros -la empresa cerrar¨¢ 2007 con unos ingresos de poco m¨¢s de 515 millones de euros-, que deber¨ªan ejecutarse antes de que acabe el primer trimestre de 2008. La mayor¨ªa de ellas son operaciones previstas para 2007 que se han retrasado y "tienen ya fecha para ir al notario". Todas, en Barcelona y en Madrid. Se sabe tambi¨¦n que la empresa tiene en venta, aunque a¨²n no ha encontrado comprador, el edificio Tour La Villette en Par¨ªs, por el que espera ingresar unos 140 millones.

Par¨ªs, donde est¨¢ presente desde 2002, es su principal plaza fuerte en el extranjero y la aceleraci¨®n del proceso de internacionalizaci¨®n es precisamente uno de los tres pilares de la estrategia que la compa?¨ªa afinar¨¢ en el plan que analizar¨¢ su consejo de administraci¨®n del 15 de enero. "No descartamos entrar en nuevos mercados, pero queremos aumentar la presencia donde estamos. Manhattan, Londres, Berl¨ªn... En 2008, todo el crecimiento de la empresa vendr¨¢ del exterior", explic¨® Bardaj¨ª, quien avanz¨® que el plan estrat¨¦gico no contendr¨¢ ninguna previsi¨®n de beneficios de 2008. La estimaci¨®n de ganar 80 millones, tras los menos de 35 de 2007, pas¨® a la historia.

El segundo pilar consiste en aparcar la tercera l¨ªnea de negocio de la empresa, la transformaci¨®n de suelo, "porque la rotaci¨®n es m¨¢s lenta que en el caso de los edificios", dijo Bardaj¨ª. El modelo singular de negocio de Renta Corporaci¨®n consiste en la compra, la transformaci¨®n y la venta de edificios. "La elevada rotaci¨®n de existencias es la clave. Puede ser de seis meses o un a?o, cuando el ciclo del promotor puede alargarse entre siete y 10 a?os entre que desarrolla el suelo, edifica y vende", a?adi¨®.

La tercera pata ser¨¢ adaptar sus existencias a las nuevas condiciones de mercado. Renta, con problemas para vender activos por las dificultades de financiaci¨®n de los compradores, lo pondr¨¢ tambi¨¦n m¨¢s dif¨ªcil a la hora de comprar. "Fijaremos derechos de inversi¨®n con plazos largos e importes reducidos".

A favor de la empresa juega el hecho de que su financiaci¨®n no est¨¦ condicionada a la cotizaci¨®n ni garantizada por acciones de la empresa. Renta, con cerca de 250 millones de recursos propios, firm¨® en febrero de 2007 un cr¨¦dito sindicado de 500 millones. No debe devolver nada hasta 2010. Entre 2010 y 2012, debe pagar 200 en cuotas semestrales. Y en 2012, pagar 300 de golpe. Adem¨¢s, tiene 100 millones en hipotecas y 150 millones m¨¢s en l¨ªneas bilaterales.