La crisis frena el ritmo de crecimiento del beneficio

Agua al vino. Sigue la bonanza, pero la crisis crediticia y de confianza desatada por las hipotecas subprime el ¨²ltimo verano ya ha restado grados al incremento de las ganancias de las empresas espa?olas y a sus perspectivas de beneficio en los pr¨®ximos meses. Siete de cada diez empresas afirman a¨²n haber aumentado su beneficio entre junio y diciembre, pero la tendencia creciente se ha roto: en el segundo trimestre de 2007 fueron ocho de cada diez compa?¨ªas las que aumentaron sus ganancias, y en esas mismas fechas el 86% de los empresarios encuestados confesaba que esperaba incrementar sustancialmente la rentabilidad de sus negocios al menos hasta 2008.

Adem¨¢s, en esta ¨²ltima edici¨®n del bar¨®metro y respecto a la anterior, el total de empresas que se?ala que su beneficio ha disminuido se ampl¨ªa hasta el 23,6% desde el 14,8% de finales de junio y desde el 7,8% previsto por los encuestados entonces.

Las grandes empresas, aquellas cuyas ventas superan los 3.000 millones, son las que han tenido mejor resultado en 2007 y las m¨¢s optimistas

En general, y con independencia de su tama?o, todas las empresas que han incrementado su beneficio antes de impuestos en el segundo semestre lo han hecho en porcentajes inferiores a los que contabilizaron en la primera mitad del a?o.

Entre los principales factores del incremento del beneficio empresarial durante el segundo semestre del a?o, el aumento de la facturaci¨®n (78%), de la productividad y la eficiencia (47,5%) y la reducci¨®n de costes y el control de gastos (43,9%) son los m¨¢s se?alados por los encuestados.

En el lado contrario, el de las principales causas de reducci¨®n del beneficio en el segundo semestre, los factores m¨¢s citados por los panelistas son la disminuci¨®n de la facturaci¨®n (57,5%) y el entorno econ¨®mico negativo (50%).

Deterioro en banca y seguros

Las previsiones de la evoluci¨®n del beneficio antes de impuestos para el primer trimestre de 2008 son m¨¢s favorables con el 82% de las empresas encuestadas, que consideran que el beneficio se incrementar¨¢ en el primer trimestre del a?o. Un 5,7% de los panelistas consideran que el beneficio antes de impuestos de sus empresas se mantendr¨¢ sin cambios y un 12,3% manifiesta que disminuir¨¢ en los pr¨®ximos meses, reduci¨¦ndose esta cifra a la mitad con respecto del resultado de este bar¨®metro.

Atendiendo a la evoluci¨®n del beneficio bruto por sectores, se observa que todos ellos declaran haber registrado un incremento por encima del 70%, salvo los de los ep¨ªgrafes relativos a fabricantes (43,1%), y transportes y comunicaciones y servicios p¨²blicos (59,1%).

Discriminando un poco m¨¢s estos ¨²ltimos resultados se observa, entre otros datos de relevancia, que el 100% de las empresas detallistas que participan en el panel ha aumentado su BAI en el segundo semestre y que el sector finanzas, seguros y bienes ra¨ªces ha experimentado una fuerte reducci¨®n en la clasificaci¨®n por incremento de beneficios antes de impuestos al descender al quinto puesto desde el primero que ocupaba en el anterior bar¨®metro. El sector m¨¢s negativo en este cap¨ªtulo es, sin embargo, el de fabricantes, donde un 41,2% de las compa?¨ªas encuestadas afirma haber registrado una disminuci¨®n en su beneficio antes de impuestos.

Las previsiones para el primer trimestre de este a?o son m¨¢s positivas, manteniendo la tendencia actual y situando el n¨²mero de respuestas que se?alan un aumento esperado del BAI por encima del 70% en todos los sectores, a excepci¨®n del que agrupa a las compa?¨ªas fabricantes, para el que se espera un incremento del 68,6%.

Con relaci¨®n al volumen de facturaci¨®n, se observa que son las empresas con mayores ventas, aquellas que superan los 3.000 millones de euros, las que han cosechado mejores resultados en el segundo semestre de 2007 y tambi¨¦n las que se muestran m¨¢s optimistas respecto a un aumento de sus ganancias este a?o.

Las perspectivas para el primer trimestre de 2008 revelan, adem¨¢s, que son las compa?¨ªas con un volumen de facturaci¨®n medio las que se muestran m¨¢s pesimistas. No en vano un 32% de las empresas que facturan entre 150 millones de euros y 300 millones de euros al a?o espera que su beneficio antes de impuestos disminuya en el actual primer trimestre. Y que un 16,3% de las empresas encuestadas con facturaciones comprendidas entre 60 millones de euros y 150 millones de euros aguardan tres cuartos de lo mismo. Las menos pesimistas ante el inmediato futuro son las compa?¨ªas que obtienen un mayor volumen de facturaci¨®n (s¨®lo dos de cada cien empresas de este segmento esperan una ca¨ªda en su beneficio bruto).