Las hipotecas suben ya menos que la inflaci¨®n y bajar¨¢n en unos meses

La buena noticia, la que est¨¢n esperando unos cinco millones de familias hipotecadas, a¨²n no ha llegado. Los pr¨¦stamos todav¨ªa no son m¨¢s baratos que hace un a?o, pero el dato del Eur¨ªbor hipotecario de febrero, del 4,35%, hace que la subida de las hipotecas sea ya menor que la inflaci¨®n (y, tambi¨¦n, menor que la subida de la mayor¨ªa de los salarios) por primera vez desde 2005.

Los ¨²ltimos dos a?os han sido un v¨ªa crucis para aquellos a los que les ha tocado revisar su pr¨¦stamo. Cada vez que llegaba la temida factura del banco, las familias se encontraban con incrementos del 8%, del 10%, del 17%... Pero esta tendencia ya ha llegado a su fin. La subida no ha llegado a ser tan brusca como en 2000, cuando las cuotas de las hipotecas tuvieron incrementos superiores al 20% anual y el Eur¨ªbor se dispar¨® al 5,248%.

Por primera vez desde octubre de 2005, los que tengan que revisar una hipoteca est¨¢ndar -150.000 euros, con un diferencial del 0,5% y un plazo de 25 a?os y de revisi¨®n anual- se encontrar¨¢n con una subida, s¨ª; pero de s¨®lo el 2,6%, por debajo de la inflaci¨®n. Esto quiere decir que, por primera vez en m¨¢s de dos a?os, la factura por el piso subir¨¢ menos que el resto de la cesta de la compra y que el sueldo medio.

Pero vayamos a los datos de este mes. El Eur¨ªbor de febrero, a falta del dato de ma?ana, que puede hacerlo variar m¨ªnimamente, cerrar¨¢ en el 4,349%. Esto supone que la hipoteca est¨¢ndar antes mencionada se revisar¨¢ en 864 euros, 22 m¨¢s que el a?o anterior. Un 2,6% superior.

Febrero ser¨¢ el segundo mes consecutivo en el que baje el ¨ªndice al que est¨¢n referenciadas la gran mayor¨ªa de hipotecas de Espa?a. Del 4,498% del cierre de enero pasar¨¢ al 4,35%. Se cierra as¨ª la tendencia alcista de m¨¢s de dos a?os iniciada a mediados de 2005. Esta bajada del Eur¨ªbor en febrero no se traducir¨¢ en una rebaja para las familias que revisen su pr¨¦stamo. El incremento ser¨¢ peque?o, pero habr¨¢ que esperar todav¨ªa entre dos y cuatro meses para encontrarse con que la revisi¨®n del pr¨¦stamo trae alg¨²n ahorro.

El Eur¨ªbor subir¨¢ igual para todo el mundo, pero eso no quiere decir que vaya afectar de la misma forma a todos los hipotecados. As¨ª, cuanto mayor sea el plazo del pr¨¦stamo, el encarecimiento ser¨¢ m¨¢s importante. Por ejemplo, un cr¨¦dito est¨¢ndar a 50 a?os la cuota que se paga subir¨¢ en torno al 4,1%, mientras que el incremento de uno a 10 a?os ser¨¢ de poco m¨¢s que el 1,2%. Esto es as¨ª porque el efecto de los intereses es m¨¢s intenso en los pr¨¦stamos que se devuelven a plazos muy largos.

Problemas de liquidez

La bajada del Eur¨ªbor significa que los bancos est¨¢n reduciendo el precio que piden por prestarse dinero entre s¨ª. Este ¨ªndice suele comportarse como term¨®metro de los tipos de inter¨¦s. Pero en los ¨²ltimos meses los problemas de liquidez originados por la crisis de las hipotecas basura de Estados Unidos han provocado algunas distorsiones.

A pesar de que los tipos de inter¨¦s que marca el Banco Central Europeo (BCE) llevan en el 4% desde mediados del a?o pasado, el Eur¨ªbor se ha resistido a acercarse a esa cifra. El problema era que los bancos ten¨ªan miedo de que escaseara el dinero, por lo que decid¨ªan hacer m¨¢s costosos los intercambios de moneda.

Para que la pendiente de la ca¨ªda del Eur¨ªbor fuera m¨¢s pronunciada ser¨ªa necesario que el presidente del BCE, Jean-Claude Trichet prestara atenci¨®n a la petici¨®n un¨¢nime para que rebaje los tipos de inter¨¦s.

El ¨²ltimo bolet¨ªn del banco, en el que el responsable de la pol¨ªtica monetaria hizo m¨¢s hincapi¨¦ en los riesgos que padece Europa de desaceleraci¨®n econ¨®mica que en la inflaci¨®n, dio esperanzas a los que creen que el BCE rebajar¨¢ los tipos pr¨®ximamente. El discurso que Trichet dar¨¢ la pr¨®xima semana ser¨¢ clave. Si anticipa una bajada de tipos, el abaratamiento de las hipotecas estar¨ªa un paso m¨¢s cerca.