La crisis impacta de lleno en las inmobiliarias en el cuarto trimestre

Hasta ahora hab¨ªan capeado el temporal. Ve¨ªan con inquietud el desplome en la venta de pisos y la congelaci¨®n del cr¨¦dito, pero las inmobiliarias se las hab¨ªan apa?ado para escapar de los n¨²meros rojos. Hasta septiembre. Porque el ¨²ltimo trimestre del a?o arroja p¨¦rdidas de 203,4 millones de euros.

De las siete inmobiliarias analizadas, s¨®lo la peque?a Parquesol registr¨® ganancias en el trimestre en el que el anunciado aterrizaje suave de la vivienda se convirti¨® en crisis abierta. Martinsa-Fadesa no ha publicado resultados trimestrales.

Incluso gigantes como Sacyr-Vallehermoso se han visto afectados. Porque las ventas de viviendas de Vallehermoso descendieron el a?o pasado un 21%, hasta los 1.304 millones de euros. La empresa que preside Luis del Rivero achaca este descenso a "la ralentizaci¨®n del mercado, m¨¢s acusada en el ¨²ltimo trimestre del ejercicio".

A pesar de que las cuentas anuales que present¨® ayer arrojan una mejora de los beneficios de casi el 75% para el grupo, Sacyr tambi¨¦n sufri¨® en el ¨²ltimo trimestre los embates del par¨®n y redujo sus ganancias casi un 25%.

Pero si hay una empresa que lastra las cuentas de todo el sector inmobiliario, ¨¦sa es Astroc, que tras su fusi¨®n con Landscape y Rayet Promoci¨®n ha pasado a denominarse Afirma. Porque sus p¨¦rdidas anuales de 261 millones arrastran al resto del sector. La empresa valenciana aduce que los malos resultados se explican por los gastos no recurrentes, como la amortizaci¨®n del fondo de comercio y las provisiones por el ajuste del valor de activos.

El otro grupo que registra p¨¦rdidas anuales netas, de unos 12 millones, es la catalana Inbes¨°s, que ha sufrido un brusco par¨®n en sus ventas. "Se ha mantenido la desaceleraci¨®n del sector inmobiliario, especialmente en el ¨¢mbito residencial", explica la empresa, "hecho que ha supuesto una importante ca¨ªda en las ventas y por tanto en la facturaci¨®n del ¨¢rea inmobiliaria".

La reci¨¦n fusionada Martinsa-Fadesa es el cuarto grupo que ayer public¨® resultados. Y aunque los beneficios de 60 millones suponen un incremento del 140% respecto al a?o anterior, esta cifra esconde un equ¨ªvoco. Porque los 60 millones son resultados del grupo fusionado, mientras que la cifra de 2006 recoge s¨®lo la actividad de Martinsa. Con datos comparables, hay una ca¨ªda del beneficio del 44% hasta 103 millones. "En lo que se refiere a la actividad comercial comparable, el total de unidades prevendidas ha descendido un 16%", eliminando las operaciones especiales de ventas a fondos realizadas en 2006, explica la empresa. Si se agregasen, el total de unidades prevendidas descender¨ªa un 36%, aunque eso ser¨ªa menos comparable.

El importante retroceso del ¨²ltimo trimestre de 2007 se explica por la forma en la que las inmobiliarias contabilizan sus ingresos: los resultados se registran a medida que se entregan las viviendas. As¨ª que el par¨®n en la venta, que se intensific¨® a finales de a?o, se ha dejado notar antes de cerrar los balances anuales.

Problemas de cr¨¦dito

Pablo Ma?ueco, de Analistas Financieros, asegura que las inmobiliarias est¨¢n notando ahora en sus resultados el par¨®n en las ventas; pero los problemas para acceder al cr¨¦dito se sentir¨¢n en los dos pr¨®ximos a?os. "Al no tener financiaci¨®n, no est¨¢n haciendo inversiones, lo que cercena las posibilidades futuras de negocio", explica.

Las noticias que llegan desde los propios promotores no son m¨¢s esperanzadoras. Jos¨¦ Manuel Galindo, presidente de Asprima, la asociaci¨®n de los inmobiliarios madrile?os, anticip¨® que al sector le esperan dos a?os "dif¨ªciles", y pidi¨® a las entidades financieras "di¨¢logo para encontrar soluciones", informa Servimedia. Galindo prev¨¦, eso s¨ª, que el sector viva en 2010 un momento mejor.