El clima de recesi¨®n en EE UU deja el d¨®lar en m¨ªnimos hist¨®ricos

V¨ªctima de los temores cada vez m¨¢s fundados sobre la llegada de la recesi¨®n a EE UU, el d¨®lar se hunde irremisiblemente. El fuerte repunte del paro en la econom¨ªa norteamericana llev¨® ayer al euro a un nuevo m¨¢ximo hist¨®rico -uno m¨¢s en la sensacional escalada que protagoniza en los ¨²ltimos meses-, y roza ya los 1,55 d¨®lares por unidad.

Bush admite la desaceleraci¨®n tras la destrucci¨®n de 63.000 empleos en febrero

Ese list¨®n supone un tremendo desaf¨ªo para los bancos centrales, pero tambi¨¦n para quienes dependen de la moneda estadounidense: los exportadores de petr¨®leo y de materias primas, los mercados financieros, los industriales chinos y los campesinos que cortan ca?a de az¨²car en Brasil. Entre muchos otros. Porque los exportadores espa?oles -en especial los que no tienen f¨¢bricas en el extranjero- est¨¢n muy tocados.

El 75% de las ventas al exterior espa?olas van a la zona euro: no les afecta el tipo de cambio. Pero el 25% restante sufre de lo lindo. "Las ventas a EE UU se hunden. Las empresas que vendemos en el ¨¢rea d¨®lar podemos peinar los costes y aguantar un poco m¨¢s, pero los tipos de cambio los maneja gente m¨¢s poderosa. El euro est¨¢ en niveles estratosf¨¦ricos y hace mucho da?o", asegur¨® Graham Childs, de Boix, un fabricante de maquinaria de Elche que exporta a 58 pa¨ªses.

El d¨®lar sigue dominando el mercado de divisas, pero tiene cada vez m¨¢s detractores. Los diarios norteamericanos empiezan a llamarlo Ben, para se?alar al presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, como responsable de su desplome. En el ¨²ltimo a?o ha perdido el 18,7% con el yen japon¨¦s y el 12,7% con el euro, y cede terreno con pr¨¢cticamente todas las grandes divisas. "El d¨®lar es una moneda terriblemente imperfecta y tiene los d¨ªas contados [como divisa de referencia]", dec¨ªa hace unos d¨ªas Jim Rogers, uno de los gur¨²s de las materias primas y ex socio de George Soros.

"El d¨®lar puede alcanzar f¨¢cilmente los 1,6 euros por unidad, y en ese nivel se pierden las referencias y se entra en un escenario terriblemente dif¨ªcil", sostiene Jos¨¦ Carlos D¨ªez, economista jefe de Intermoney. "La Fed ha optado claramente por intentar atenuar la desaceleraci¨®n. Eso significa bajar tipos y dejar caer el d¨®lar", a?ade Miguel ?ngel Garc¨ªa, de Deutsche Bank, que se?ala las consecuencias de esa tendencia: "El d¨®lar d¨¦bil es beneficioso para EE UU, pero es inflacionista para el resto del mundo porque elevar¨¢ el precio del petr¨®leo y las materias primas".

Las malas noticias se acumulan en EE UU. No es s¨®lo que el d¨®lar -uno de sus s¨ªmbolos- est¨¦ en horas bajas. El dato de empleo de febrero no da lugar a ambig¨¹edades y confirma el peor de los escenarios: el de la temida recesi¨®n, que est¨¢ obligando a la Fed a actuar con agresividad. En febrero se destruyeron 63.000 empleos. Es el peor dato desde marzo de 2003. La p¨¦rdida se eleva a 85.000 empleos en 2008.

En Wall Street no se recuerda que EE UU haya perdido empleo durante dos meses seguidos sin estar ya en recesi¨®n, lo que hizo caer al Dow Jones en la apertura. Las zonas m¨¢s oscuras del mercado laboral est¨¢n en el sector industrial, donde se perdieron 52.000 empleos en febrero. El sector de la construcci¨®n elimin¨® 39.000 empleos, con lo que el estallido de la burbuja inmobiliaria se ha llevado por delante 331.000 puestos de trabajo desde septiembre de 2006. La tasa de paro asciende al 4,8%.

Tras la publicaci¨®n de esos datos, el presidente George Bush reconoci¨® que la econom¨ªa norteamericana "se ha desacelerado", pero asegur¨® que el paquete de rebajas fiscales aprobado por la Casa Blanca, junto con las medidas de la Fed, "llevar¨¢n dinero a manos de los trabajadores y los empresarios estadounidenses y se dejar¨¢n sentir en unos meses". Sus asesores econ¨®micos no descartan que la econom¨ªa decrezca en el primer trimestre.

Dinero para los bancos

La Fed tiene claro que la rebaja de tipos ya no es suficiente y ayer decidi¨® aumentar la liquidez que pone a disposici¨®n de la banca para que pueda extender sus pr¨¦stamos. Con el mercado interbancario otra vez seco, la Fed realizar¨¢ dos subastas de fondos este mes, con 100.000 millones de d¨®lares que podr¨ªan ser incluso m¨¢s si la situaci¨®n empeora.

Para Alfredo Pastor, del IESE, "si esto no es una recesi¨®n, se le parece mucho". "El verdadero problema llegar¨¢ si la Fed sigue bajando tipos e inyectando liquidez y, a pesar de todo, la econom¨ªa no reacciona", cerr¨®.