La peor crisis desde la II Guerra Mundial

La crisis financiera que inunda Estados Unidos, y en parte el resto del mundo, es "la m¨¢s dolorosa desde el final de la II Guerra Mundial". As¨ª lo cree Alan Greenspan, ex presidente de la Reserva Federal -banco central estadounidense- y una de las voces m¨¢s respetadas en la econom¨ªa mundial. En un art¨ªculo publicado ayer por el diario brit¨¢nico Financial Times, Greenspan analiza la crisis y le pone fecha de finalizaci¨®n: "Cuando los precios de la vivienda se estabilicen y, con ellos, el valor de las acciones de los hogares ligadas a hipotecas basura".

El anterior responsable de la pol¨ªtica monetaria estadounidense conf¨ªa en que en ese momento se empiece a restaurar la confianza en los supervisores financieros. Pero hasta entonces se avecinan tiempos duros. "La crisis dejar¨¢ muchas v¨ªctimas. Espero que una de ellas no sea la confianza en la vigilancia de las autoridades ni en la autorregulaci¨®n financiera", expresa.

Lo que s¨ª quedar¨¢ da?ado es el actual sistema de evaluaci¨®n de riesgos financieros. "El problema esencial es que nuestros modelos [...] son todav¨ªa demasiado simples para captar la cantidad de variables que dirigen la realidad econ¨®mica mundial". Greenspan atisba una soluci¨®n dif¨ªcil de aplicar: "Si pudi¨¦ramos modelar cada fase del ciclo de forma separada y detectar las se?ales que nos dicen cu¨¢ndo est¨¢ a punto de ocurrir el cambio de ciclo, los sistemas de gesti¨®n de riesgos podr¨ªan mejorar significativamente". Y zanja la cuesti¨®n con realismo: "No podemos esperar anticipar crisis futuras con ning¨²n grado de confianza".

Los consejos de Greenspan son vistos con recelo por economistas de prestigio, como Paul Krugman, que lo acusan precisamente de no haber sabido prevenir la crisis cuando dirig¨ªa la pol¨ªtica monetaria en EE UU.