La crisis pone a prueba a Indra

Indra no est¨¢ dispuesta a que la crisis que vive la econom¨ªa mundial, ni algunas recientes advertencias de los analistas ("no es inmune a la desaceleraci¨®n", se?alan informes de JP Morgan y UBS), arruinen sus previsiones de incrementar este a?o su facturaci¨®n entre un 8% y un 10% y su beneficio neto entre un 18% y un 22%. La empresa se ufana de llevar 36 trimestres cumpliendo los objetivos que se marca y hace p¨²blicos, de haber triplicado su tama?o entre 2001 y 2007, y de registrar un crecimiento org¨¢nico anual de m¨¢s de un 10% en un periodo, el ¨²ltimo lustro, en el que el mercado tecnol¨®gico en el que opera creci¨® un 3,5% y sus principales competidoras europeas un 3%.

En cualquier caso, como vale m¨¢s dar trigo que predicar, los directivos de Indra se han puesto manos a la obra. Esta misma semana han cerrado una importante alianza con el gigante del software para empresas Oracle con el objetivo expl¨ªcito de incrementar en un 200% su negocio conjunto en EE UU en los pr¨®ximos cinco a?os y de catapultar adem¨¢s sus ventas en Asia, Europa y Norteam¨¦rica. Oracle se compromete a colaborar en el desarrollo de Indra como empresa proveedora e implantadora de sus distintas l¨ªneas de productos y a incluirla en sus programas de desarrollo.

En 2008 se ha aliado con Oracle y Google y ha ganado un contrato del simulador del avi¨®n militar europeo y otro de planes de vuelo en Reino Unido

No es el ¨²nico gigante mundial al que se ha arrimado buscando respaldo y cobijo. El grupo que preside Javier Monz¨®n, que ya es l¨ªder en Tecnolog¨ªa de la Informaci¨®n (TI) en Espa?a y una de las principales compa?¨ªas de este sector en Europa, se ha unido hace unas semanas al programa Google Enterprise Professional Program, una alianza que le va a permitir integrar tecnolog¨ªa de esta compa?¨ªa en sus proyectos y soluciones dirigidas al mercado de gesti¨®n documental y de contenidos y de Sistemas de Informaci¨®n Geogr¨¢fica para grandes empresas y organizaciones. Entre otros productos, Indra podr¨¢ contar con la tecnolog¨ªa de b¨²squeda y de mapas que Google ha desarrollado como parte de sus soluciones para empresas (Google Enterprise).

Tambi¨¦n se ha puesto las pilas en otros mercados y actividades. Junto a la francesa Thales ha sido elegida hace dos semanas por Airbus Military SL para el dise?o y desarrollo de un simulador de vuelo completo del A400M, el nuevo avi¨®n europeo de transporte militar. Thales e Indra esperan recepcionar futuros pedidos del simulador que cubran las necesidades de entrenamiento de los pa¨ªses que toman parte en el proyecto del A400M (Francia, Alemania, Espa?a, Reino Unido, Turqu¨ªa, B¨¦lgica y Luxemburgo).

Antes, a mitad de febrero, Indra result¨® ganadora de un concurso en el Reino Unido por un importe de 67 millones de euros para desarrollar junto al proveedor de servicios de tr¨¢fico a¨¦reo de aquel pa¨ªs, NATS, la futura generaci¨®n de sistemas de procesamiento de planes de vuelo.

Desde comienzos de 2008 Indra se ha hecho tambi¨¦n con algunos otros importantes contratos y proyectos. Entre ellos, un proyecto conjunto con Renault y Sita por importe de 100 millones de euros para el reciclaje de veh¨ªculos en Francia; la puesta en marcha junto a varias empresas nacionales y for¨¢neas de Energylab, un centro dedicado a la eficiencia y sostenibilidad energ¨¦tica, o la reciente ampliaci¨®n de su proceso de globalizaci¨®n con una oficina en India.

Pese a tanto dinamismo, a la bondad de los resultados (v¨¦ase informaci¨®n gr¨¢fica adjunta) y a unas declaraciones del director financiero en las que se dec¨ªa que probablemente su grupo es m¨¢s inmune a la crisis que otros por su estructura de negocio, la tecnol¨®gica espa?ola provoca hoy entre los analistas una clara divisi¨®n de opiniones. Donde unos ven fortaleza, otros observan debilidad.

As¨ª, aunque Indra est¨¢ siendo este a?o en t¨¦rminos relativos uno de los mejores valores del Ibex, los analistas de UBS Warburg han rebajado su recomendaci¨®n de comprar a neutral, y se muestran preocupados por la evoluci¨®n de su negocio dom¨¦stico, que le supone el 70% de los ingresos. "No es completamente inmune al recesivo ambiente macroecon¨®mico de Espa?a", se?alan los expertos suizos. Sus colegas de JP Morgan sostienen la misma opini¨®n y agregan, adem¨¢s, que "la compra de Azertia y Soluziona ha incrementado su exposici¨®n a sectores c¨ªclicos, como los asuntos financieros".

Tercer pilar

Con color muy distinto observan la compa?¨ªa los analistas de Ahorro Corporaci¨®n o de Selftrade Bank, por citar algunos. "En el actual entorno de alta volatilidad de los mercados e incertidumbre por el impacto de una posible recesi¨®n econ¨®mica en los resultados de las compa?¨ªas, Indra se mantiene como una atractiva opci¨®n de inversi¨®n, con un car¨¢cter defensivo y seguro, y una elevada visibilidad en sus resultados", se?ala un informe de Ahorro Corporaci¨®n. Los expertos de Selftrade insisten en que Indra es hoy una de sus compa?¨ªas preferidas y alaban su rentabilidad por dividendo.

Resultados y objetivos, diversificaci¨®n y car¨¢cter defensivo, y accionariado est¨¢n detr¨¢s de todos los an¨¢lisis. Y m¨¢s tras la reiteraci¨®n por parte de su mayor accionista, Uni¨®n Fenosa, de su intenci¨®n de alcanzar pronto el 20% o m¨¢s de su capital. Sus planes de aumentar su presencia en Indra, am¨¦n de depararle mayores dividendos, cimentan su apuesta y la de su socio de control, ACS, de convertir las TI en uno de los tres pilares que sustenten -junto a construcci¨®n y servicios y energ¨ªa- el conglomerado que impulsa su presidente, Florentino P¨¦rez, y sus mayores accionistas: la familia March, Cortina y Alcocer.

El presidente de la tecnol¨®gica no es del todo ajeno a estos planes dado que comparte con el presidente de la el¨¦ctrica, Pedro L¨®pez Jim¨¦nez, asiento en los consejos de administraci¨®n de ACS e Indra. Monz¨®n asiste en silencio y tras las bambalinas a las escaramuzas puestas en marcha por ACS, EDF y Fenosa para hacerse con el control de Iberdrola.