La gran banca espa?ola esquiva la crisis con subida de beneficios

"Pocos bancos en el mundo podr¨ªan confirmar hoy unas previsiones de beneficios que hicieron en septiembre pasado". Con esta retadora frase resumi¨® ayer Alfredo S¨¢enz, vicepresidente y consejero delegado del Santander, la situaci¨®n de su entidad en comparaci¨®n con los competidores internacionales.

La entidad presidida por Emilio Bot¨ªn no ha sido la ¨²nica que ha confirmado sus previsiones para 2008 y 2009. El lunes pasado lo hizo el BBVA, el segundo banco espa?ol. Jos¨¦ Ignacio Goirigolzarri, consejero delegado, dijo: "No gestionamos la crisis porque no tenemos crisis". Las dos grandes entidades con presencia internacional llevan meses reclamando a los inversores y analistas de todo el mundo que les diferencien de los bancos europeos y norteamericanos.

Bancos y cajas tienen ingresos recurrentes por el negocio minorista

Moody's rebaja la perspectiva del sector por la ca¨ªda de la vivienda

No s¨®lo no tienen hipotecas basura sino que ofrecen beneficios recurrentes porque se basan en el negocio minorista. "Tener una fuente de ingresos recurrente es una de las grandes bazas en el momento en que estamos viviendo", apunt¨® ayer S¨¢enz. Son palabras que coinciden, casi al cien por cien, con las pronunciadas por Goirigolzarri.

Las dos grandes ventajas comparativas que tienen las entidades espa?olas son las provisiones antic¨ªclicas, realizadas por orden del Banco de Espa?a y que suman 35.000 millones, y las dotaciones sobre los cr¨¦ditos morosos, que duplican la media de la banca europea. Adem¨¢s, parten de un nivel de morosidad m¨¢s bajo que el que existe en otros pa¨ªses. En Espa?a es ligeramente superior al 1% cuando en otros pa¨ªses es el doble o incluso cuatro veces m¨¢s.

En su conjunto, las cinco grandes entidades financieras espa?olas (Santander, BBVA, La Caixa, Popular y Caja Madrid) han ganado 5.458,1 millones de euros en los tres primeros meses del a?o, el 6,26% m¨¢s que en el mismo periodo de 2007. Este incremento es menor que el de a?os anteriores. De hecho, no sub¨ªa tan poco desde 2003. No obstante, esta baja tasa ha estado influida por la ca¨ªda del beneficio de La Caixa, que gan¨® un 19,1% menos al no contar con los extraordinarios de 2007.

Por otro lado, elevar los resultados en los primeros meses de este ejercicio es un elemento destacable teniendo en cuenta que los expertos auguran un trimestre muy dif¨ªcil entre las entidades internacionales similares a las espa?olas. Todav¨ªa no se pueden comparar las magnitudes porque no se han publicado los resultados. Casi cada semana se conocen datos negativos sobre los competidores. Ayer fue la entidad alemana Deutsche Bank, que registr¨® en el primer trimestre las primeras p¨¦rdidas trimestrales en cinco a?os por la crisis financiera con unos n¨²meros rojos de 141 millones.

Pero la gran banca espa?ola no se enfrenta a un camino de rosas. Los expertos sit¨²an tres retos que deber¨¢n gestionar bancos y cajas: ca¨ªda del volumen del negocio (especialmente grave para las entidades de ahorro que han abierto muchas oficinas); morosidad al alza, impulsada por la subida de los tipos, la ca¨ªda del valor de los activos inmobiliarios y el paro. El acceso a los mercados empieza a corregirse. Ayer mismo el Banco Sabadell coloc¨® una emisi¨®n de 1.250 millones en c¨¦dulas hipotecarias a un plazo de dos a?os. El diferencial que se ha pagado es de 0,53 puntos sobre el Eur¨ªbor. El 80% se ha colocado en el mercado internacional entre grandes inversores.

Seg¨²n las cabezas m¨¢s representativas del sector, como el presidente de la Asociaci¨®n Espa?ola de Banca (AEB), Miguel Mart¨ªn, "este a?o, el negocio no deber¨ªa subir m¨¢s del PIB nominal", que puede acercarse al 7%. "Los c¨¢lculos lejanos a esta cifra no son realistas", explic¨® Mart¨ªn. Esta ca¨ªda de vol¨²menes obligar¨¢ a las entidades a elevar los m¨¢rgenes que obtienen con los cr¨¦ditos y dep¨®sitos.

Pero los analistas no creen que todos lo consigan. El problema es que en Espa?a hay unas 45.000 oficinas bancarias, de las que casi 25.000 pertenecen a cajas. La estrategia de expansi¨®n de muchas entidades de ahorro ha estado ligada a las promociones inmobiliarias, que ahora atraviesan serias dificultades. Por eso, los ojos est¨¢n puestos en c¨®mo saldr¨¢n de la situaci¨®n.

Precisamente ayer, la agencia de calificaci¨®n de riesgos Moody's recort¨® el rating de Caja Insular de Canarias, Caja ?vila, Caja Segovia y Cajamar, la caja rural m¨¢s grande. Adem¨¢s, la agencia mantiene bajo vigilancia a Caixa Catalunya, Caixa Tarragona, Caixa Terrassa y las valencianas Bancaja y CAM.

El anuncio provoc¨® la reacci¨®n del director general adjunto de la Confederaci¨®n Espa?ola de Cajas de Ahorro (CECA), Jos¨¦ Antonio Olavarrieta, que defendi¨® la solvencia de las cajas. Olavarrieta asegur¨® que esta situaci¨®n no va a afectar a la confianza depositada por los clientes en el sector porque tiene m¨ªnimos de morosidad y altas tasas de cobertura.

Al margen de su opini¨®n sobre esas entidades, Moody's rebaj¨® a negativa la perspectiva de la banca espa?ola en su conjunto debido a "un debilitamiento m¨¢s pronunciado del mercado inmobiliario dom¨¦stico del inicialmente anticipado". Sin duda una mala noticia para el sector. Habr¨¢ que comprobar el efecto de este jarro de agua fr¨ªa en los mercados.