Los dineros de las ¨¦lites

La ingente cantidad de dinero que ha proporcionado el boom inmobiliario y la infinidad de empresas, sobre todo familiares, que se han vendido en Espa?a en los ¨²ltimos a?os "ha generado una avalancha de nuevas fortunas que, de pronto, se han visto con una enorme liquidez entre las manos que deben gestionar. Sin embargo, en bastantes ocasiones, no saben c¨®mo hacerlo", reflexiona Luis Regalado, responsable de banca privada de Banco Madrid. "Y ah¨ª entramos nosotros", precisa.

Ante esta situaci¨®n, estos nuevos multimillonarios, generalmente agrupados alrededor de n¨²cleos familiares, est¨¢n recurriendo con profusi¨®n a los family office. De origen anglosaj¨®n, esta estructura se encarga de gestionar el patrimonio de una familia. Se ocupa de todo, desde los temas fiscales a las inversiones financieras pasando por la sucesi¨®n, las vacaciones de la familia, el gobierno de compa?¨ªas participadas o la compra de empresas. Ahora bien, en Espa?a son los multifamily office (aquellas oficinas que manejan el patrimonio de m¨¢s de una familia) los que de verdad est¨¢n creciendo. Se estima que hay unos 150.

Los 'multifamily office' manejan el patrimonio de m¨¢s de una familia

Parte del secreto de este negocio es que los clientes se sientan ¨²nicos

Uno de los primeros en crear un single family office en Espa?a fue Leopoldo Fern¨¢ndez Pujals (actualmente al frente de Jazztel) cuando, al vender TelePizza en 1999, "se encontr¨® con 500 millones de euros en l¨ªquido y la obligaci¨®n de moverlo. No sab¨ªamos por d¨®nde empezar", recuerda, entre sonrisas, un profesional muy pr¨®ximo a ¨¦l en aquellos a?os.

Con el transcurrir del tiempo, esa reflexi¨®n, "y ahora por d¨®nde", ha quedado obsoleta. Las grandes fortunas saben muy bien qu¨¦ hacer y, sobre todo, qu¨¦ esperan de su dinero. Tanto es as¨ª que el uso de los family office se ha vuelto una moneda de cambio habitual entre algunas de las principales fortunas espa?olas: Alicia Koplowitz (Omega); Del Pino (Pactio Gesti¨®n); Juan Abell¨® (Torreal); Amancio Ortega, con su ya c¨¦lebre Ponte Gadea... Pero tambi¨¦n han llegado a otros empresarios, que han construido su patrimonio a la sombra de compa?¨ªas bien conocidas como Fadesa (Manuel Jove); Panrico (Albert Costafresda); Bankinter (Ram Bhawnami); Chupa Chups (Enric Bernat)...

Para dar respuesta a las necesidades de estos emporios familiares han surgido en Espa?a infinidad de multifamily office que persiguen gestionar patrimonios que oscilan entre los dos y los cien millones de euros. En este elitista segmento se encuentran firmas como Family Office Solutions (presidido por John Siska y Borja Dur¨¢n, antiguo director general de Guggenheim Investment Advisors en Madrid); N+1 (presidida por Santiago Eguidazu, antiguo miembro de Morgan Stanley); GBS Finanzas (dirigida por Juan Antonio Samaranch y Federico G¨®mez Baeza, ex consejero de la Banca Warburg) o Achievers Family Office (capitaneado en su apartado de estrategia por Javier de Muguiro). Es decir, como los describe gr¨¢ficamente un conocedor del mercado, "patas negras" del mundo de la gesti¨®n patrimonial.

Aunque tambi¨¦n existen otras compa?¨ªas a las que hay que prestar atenci¨®n como Riva y Garc¨ªa (un hist¨®rico en estas lides); Sinergia Advisors (de Jos¨¦ Enrique Bra?as, ex Morgan Stanley) o Skipper Capital, dirigida por Miguel ?ngel Mart¨ªn, bien conocido en los mercados financieros por su trabajo en ABN Amro y Cr¨¦dit Suisse, donde fue vicepresidente.

?ste es el tablero en el que se desarrolla la partida, a partir de aqu¨ª las empresas sit¨²an sus fichas siguiendo una estrategia propia pero en un ambiente de gran competencia. Por ejemplo, Family Office Solutions s¨®lo presta asesoramiento en la parte financiera y no hacen trading de las carteras. No mueve dinero f¨ªsico, por as¨ª decirlo. "Trabajamos m¨¢s en la planificaci¨®n, en la consolidaci¨®n de las posiciones o en la reducci¨®n de los costes de las cuentas", analiza Borja Dur¨¢n, consejero delegado de Family Office Solutions. Es una estrategia que a simple vista podr¨ªa parecer reduccionista pero que, sin embargo, les permite, a partir de diez trabajadores, gestionar el patrimonio de unas ciento treinta familias que manejan entre tres y cien millones de euros.

Otras empresas buscan una orientaci¨®n diferente. Achievers s¨®lo tiene seis clientes. "Pero son grandes familias", confirma su responsable de estrategia, Javier de Muguiro, "a las que gestionamos en conjunto unos quinientos millones de euros". Y adem¨¢s crecen a un ritmo lento: un cliente por a?o. "Pero parte del secreto de este negocio", reflexiona Muguiro, "es que los clientes se sientan ¨²nicos". A estos seis clientes dedican otras tantas personas junto al apoyo de una oficina en Nueva York. Este sentido de exclusividad impregna todo este oficio. En su caso, la barrera de entrada est¨¢ en los 50 millones de euros.

Un perfil m¨¢s similar al de Family Office Solutions es el que plantea GBS Finanzas. Quiz¨¢ la firma m¨¢s conocida del sector. Creada en 1991 en un peque?o piso de la calle de Vel¨¢zquez de Madrid por Pedro G¨®mez Baeza y Juan Antonio Samaranch (hijo del ex presidente del Comit¨¦ Ol¨ªmpico Internacional) vive un proceso de expansi¨®n que les ha llevado a abrir una oficina en Barcelona tras integrar en su estructura a la firma de gesti¨®n de patrimonios Gestalia 21 fundada, por cierto, por dos viejos conocidos del sector: Marcos Belil (Chase Manhattan Bank, Santander Banca Privada y UBS) y Enrique Gebler (UBS, Merrill Lynch y Julius Baer). Su concepto de family office es integral y el corte de entrada est¨¢ alrededor de los cinco millones de euros, aunque es una cifra orientativa.

La otra viga maestra, seg¨²n los expertos, es N+1. Su departamento patrimonial, al frente del cual est¨¢ Jaime Porras, cuida del dinero de 60 familias permanentemente y de 200 de forma puntual. Comparten la caracter¨ªstica com¨²n de que todas provienen del sector empresarial. Y unos 50 profesionales se encargan de darles sost¨¦n. Sus servicios, describe el propio Jaime Porras, se construyen sobre tres pilares: operaciones corporativas (compra-venta de empresas); operaciones de inversi¨®n inmobiliaria (sobre todo en productos en renta), y gesti¨®n de inversiones financieras (especialmente dise?o de productos de inversi¨®n alternativa). La entrada est¨¢ situada en los seis millones de euros de inversi¨®n financiera "pero es a partir de los 40 millones cuando es posible obtener el m¨¢ximo potencial", concluye Porras. -