Morosos bajo control

El acuerdo es total entre ejecutivos de bancaseguros y responsables de las tres grandes reaseguradoras hipotecarias presentes en Espa?a: de no ser por el seguro de protecci¨®n de pagos, un producto marginal hace cinco a?os, la morosidad ser¨ªa mayor. Adem¨¢s, estos seguros, ofrecidos por casi todas las entidades y suscritos por casi el 30% de los firmantes de hipotecas en los ¨²ltimos a?os (para cubrir el pago en caso de desempleo o incapacidad temporal), jugar¨¢n un papel a¨²n m¨¢s importante en los pr¨®ximos a?os.

No en vano, se espera que la tasa de morosidad suba del 1% en marzo al 2% a final de a?o, seg¨²n la Asociaci¨®n Hipotecaria Espa?ola. Y puede ser s¨®lo el principio. Con una tasa de morosidad del 2%, sin el seguro de protecci¨®n de pagos (dada la penetraci¨®n del 30%), ¨¦sta ser¨ªa del 2,9%. Si se llegara a una tasa de morosidad del 9% (la de 1993), con este seguro quedar¨ªa apenas en el 6,3%.

Alg¨²n banco lamenta ahora no haberse protegido m¨¢s con estos productos

Cardif, Genworth y CNP suman el 90% del total reasegurado en Espa?a

Casi el 30% de los firmantes de hipotecas han suscrito p¨®lizas

Un buen estabilizador, sobre todo para las entidades m¨¢s agresivas, que sufren mayores tasas de morosidad. "Algunas entidades", dice Beatriz Calvo, de PMI, una reaseguradora de carteras hipotecarias, "nos ofrecen paquetes de hipotecas con morosidades del 8% y 9%".

No extra?a que en una de estas reaseguradoras se haya reconocido que "algunos bancos se lamentan, en momentos de crecimiento del paro y repunte de la morosidad, de no haber hecho m¨¢s seguros de ese tipo".

La mayor parte de las entidades han empezado tarde a ofrecer el producto. "Empezamos a comercializarlo en 2005", reconoce Carlos Falc¨®n, director de Ibercaja Seguros, que trabaja con Caser, que a su vez se reasegura con Genworth, "porque entonces la contingencia de desempleo no preocupaba. Ahora el seguro est¨¢ creciendo geom¨¦tricamente". Protecci¨®n de pagos, que en 2005 no alcanzaba el 10% de las hipotecas, representa ahora "m¨¢s del 40%".

Su progresi¨®n ha sido tan r¨¢pida que, seg¨²n Ignacio Sanz Medrano, director general de Cardif (Grupo BNP Paribas), "cerca del 30% de las hipotecas tienen ya ese seguro". Una valoraci¨®n casi id¨¦ntica a la de Rita Esteves, directora general de Genworth, pionera en el sector (lleg¨® a Espa?a en 1996), o a la de M¨®nica Paz, de CNP, que entr¨® en este segmento en Espa?a en 2004.

Dadas esas tasas de penetraci¨®n, en el sector calculan que unos 2,2 millones de hipotecas firmadas entre 2004 y el primer trimestre de 2008 cuentan con el seguro. El volumen de primas cobradas en estos cinco a?os, teniendo en cuenta el importe de las hipotecas, alcanzar¨ªa cerca de 3.000 millones de euros. El a?o pasado pudo rondar los 800 millones. Este a?o ser¨¢ bastante menos, dicen.

Lo m¨¢s interesante es que estos seguros son positivos para el firmante de la hipoteca (le cubre el impago en los primeros cinco a?os de vida del pr¨¦stamo, durante 12 meses ininterrumpidos o un m¨¢ximo de 36 en caso de paro, y por una prima ¨²nica que no excede del 1,3% del valor de la operaci¨®n) y para las entidades. A ¨¦stas les cubre, al menos durante un tiempo, de las principales contingencias sufridas por sus clientes: el paro (en empleo fijo) y la incapacidad temporal (en aut¨®nomos).

"Como es l¨®gico", dice Sanz de Medrano, "las hipotecas impagadas y cubiertas por el seguro no van a morosos, ya que su cuant¨ªa la satisfacen firmas como la nuestra". Falc¨®, de Ibercaja, lo suscribe al 100%. "Nos cubre un riesgo importante y, pese a que a efectos de Basilea no afecta, nos evita la subida desbocada de la morosidad".

Adem¨¢s, dice M. Paz, de CNP, "no s¨®lo no es gravoso para las entidades sino que genera ingresos. Parte de la prima se queda en el banco. La aseguradora retiene entre el 15% y el 25%, y la reaseguradora entre el 60% y el 70%".

De hecho, la expansi¨®n del seguro de protecci¨®n de pagos, que lleg¨® a Espa?a a finales de los noventa, gan¨® fuerza en 2003 y estall¨® en 2005-2006, coincidiendo con un aumento de la agresividad por parte de ciertas entidades en la concesi¨®n de hipotecas. "La entrada en el mercado hipotecario de un p¨²blico menos solvente", apunta Pedro Javaloyes, de la Agencia Negociadora de Productos Bancarios, "llev¨® a los bancos y cajas a multiplicar la oferta de estos seguros".

Ignacio Sanz, de Cardif, explica que, "pese a que este seguro no es obligatorio, s¨ª se han ofrecido condiciones m¨¢s ventajosas en hipotecas a cambio del seguro". Rita Esteves reconoce que "algunas entidades han estado bonificando el tipo a cambio del seguro".

Ello explica que entidades como Sabadell o Bankinter no lo ofrezcan (el primero) o casi no lo comercialicen. "Tenemos ese seguro", dice Ignacio Lozano, director de la divisi¨®n de seguros de Bankinter, "pero apenas lo comercializamos (no llega al 1% de las hipotecas) debido a que, por el perfil de nuestro cliente, el riesgo de desempleo o impago es bajo".

Lo mejor es que el riesgo queda en manos de las reaseguradoras. Si bien en muchos casos el seguro es ofrecido a los clientes del canal bancario por aseguradoras pertenecientes o asociadas a la entidad (Caifor con La Caixa o Caser con varias cajas de ahorros), ¨¦stas lo trasladan casi al 100% a las grandes reaseguradoras internacionales especializadas en este segmento, b¨¢sicamente Genworth (EE UU), que cotiza en Nueva York, y las francesas CNP y Cardif.

Aunque estos ¨²ltimos a?os alg¨²n grupo espa?ol como Mapfre o Vitalicio ha entrado en el segmento, este reaseguramiento s¨®lo est¨¢ al alcance de compa?¨ªas internacionales. "En este negocio", explica Rita Esteves, de Genworth, "es vital el know how (experiencia sobre la repercusi¨®n real del desempleo en la morosidad), el volumen y la diversificaci¨®n geogr¨¢fica, que da la posibilidad de repartir un riesgo que no se presenta al mismo tiempo en todos los sitios".

Cardif act¨²a en 42 pa¨ªses, y Genworth en 25. No extra?a que el mercado espa?ol sea suyo. En el sector se considera que entre Cardif, Genworth y CNP suman el 90% del total reasegurado. -