?Burbuja? ?Qu¨¦ burbuja?

El presidente del Gobierno, Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero, se ha quedado casi solo negando la crisis econ¨®mica. Pero no ocurri¨® lo mismo con la llamada burbuja inmobiliaria, un¨¢nimemente negada por casi todos. Miembros de los Gobiernos de PP y PSOE, directivos de inmobiliarias, banqueros y expertos del sector negaron tozuda (e irresponsablemente) su existencia hasta que les estall¨® en la cara. La consecuencia: decenas de miles de despidos, quiebra de empresas, familias hipotecadas hasta las cejas y un impacto brutal sobre la econom¨ªa.

?stos son algunos de los testimonios m¨¢s relevantes de los que dijeron que la burbuja inmobiliaria no exist¨ªa, recogidos por su fecha de publicaci¨®n en las p¨¢ginas de EL PA?S, y los hechos que han sucedido despu¨¦s.

- JOS? LUIS RODR?GUEZ ZAPATERO (4 de octubre de 2003). Como l¨ªder de la oposici¨®n: "Ya le advertimos sobre el riesgo de que haya una burbuja, y el Gobierno [entonces del PP] est¨¢ desoyendo todos los avisos".

(2 de septiembre de 2007). Como presidente del Gobierno: "No hay ninguna repercusi¨®n directa de la crisis de EE UU en el mercado inmobiliario espa?ol".

- FERNANDO MART?N, presidente de Martinsa (22 de marzo de 2007). "Es cierto que el precio tiende a moderarse y deber¨ªa ir creciendo en torno al IPC, pero no va a bajar. Y la demanda va a mantenerse en el entorno de las 500.000 a 550.000 viviendas anuales. Tenemos salud, y salud boyante". En marzo pasado, Martinsa-Fadesa tuvo que negociar in extremis un cr¨¦dito de 5.000 millones para evitar la quiebra. Y ahora acaba de iniciar un expediente de regulaci¨®n de empleo.

- JUAN JOS? BRUGERA, consejero delegado de Inmobiliaria Colonial

(20 de septiembre de 2003). "La burbuja es un reclamo period¨ªstico y no tiene un contenido real". Las acciones de Colonial valen 10 veces menos que hace un a?o.

- ALFREDO S?ENZ, vicepresidente del Banco Santander (28 de abril de 2007). "No hay s¨ªntomas de pinchazo de la burbuja porque la morosidad en Espa?a est¨¢ bien. Se ha dado mucha relevancia al crecimiento de la impuntualidad en los pagos, y esto ha provocado que en el sector se genere el temor al crecimiento de la morosidad". El ¨ªndice de morosidad del cr¨¦dito hipotecario creci¨® un 11% en el primer trimestre.

- CARME CHAC?N, ministra de Vivienda (24 de octubre de 2007). "Nuestro sector inmobiliario es de los mejores del mundo. Vivimos un aterrizaje o ajuste suave". Espa?a volvi¨® a ser en el pasado mes de abril el pa¨ªs de la Uni¨®n Europea donde el sector de la construcci¨®n registr¨® una ca¨ªda m¨¢s acusada, con un descenso del 21,8% con respecto a igual mes de 2007, seg¨²n la informaci¨®n facilitada por Eurostat, la oficina estad¨ªstica comunitaria. Chac¨®n pas¨® de ser titular del Ministerio de Vivienda al de Defensa tras las elecciones generales de marzo, siendo la primera mujer que ocupaba el cargo.

- PEDRO P?REZ, secretario general del G-14, principal 'lobby' de las inmobiliarias (30 de diciembre de 2007). "Uno de los aspectos llamativos es que no hay crisis de demanda. Las ventas han ca¨ªdo, pero no por los factores cl¨¢sicos. En la crisis de los ochenta o de principios de los noventa se dio una combinaci¨®n t¨ªpica: ca¨ªda del PIB, del nivel de renta, del empleo, subida importante de los tipos de inter¨¦s, endurecimiento de las condiciones de financiaci¨®n... La demanda entonces baj¨® dr¨¢sticamente. Pero ahora est¨¢ ah¨ª, s¨®lo hay algunos factores que la est¨¢n remansando". Pedro P¨¦rez se equivoc¨® en casi todo. Como en los ochenta, menor crecimiento ( hay probabilidades de recesi¨®n), han subido los tipos (la ¨²ltima vez el viernes, al 4,25%), ha ca¨ªdo el empleo y las entidades financieras restringen el cr¨¦dito. ?En qu¨¦ se diferencia esta crisis de la de los ochenta?

- LUIS DEL RIVERO, presidente de Sacyr (29 de noviembre de 2007). "Creo que la demanda l¨®gica en Espa?a es de 450.000 viviendas al a?o. Eso, si no se hacen maravillosas campa?as de que aqu¨ª se va a expropiar o se van a caer las casas". Pese a la inexistencia de esas campa?as, los propios promotores se?alaron en mayo pasado que como mucho este a?o se iniciar¨¢n 200.000 viviendas.

- EMILIANO BERM?DEZ, subdirector general de Don Piso (26 de julio de 2007). "En seis meses volveremos a la normalidad". En mayo de 2008, Don Piso anunci¨® el cierre de sus 120 oficinas y el despido de 350 trabajadores.

- ANGELO CIACCI, presidente de Tecnocasa Espa?a (10 de octubre de 2007). "Es cierto que hay una desaceleraci¨®n, pero confiamos en cumplir con nuestro plan de expansi¨®n y llegar a las 2.000 franquicias". En febrero pasado, Tecnocasa presenta sus cuentas de 2007. Reconoce que ha ganado un 40% menos y que s¨®lo cuenta con 665 de las 1.052 oficinas que ten¨ªa a principios de 2007. En cuanto a sus planes de expansi¨®n, deber¨¢n esperar entre cinco a siete a?os, dicen sus responsables.

- LUIS PORTILLO, presidente de Inmocaral

(29 de junio de 2006). "No va a haber una ca¨ªda del negocio, sino una moderaci¨®n. Nunca he sido especulativo y estoy con socios que buscan un proyecto, no s¨®lo dinero". Portillo tom¨® el control de Colonial en septiembre de 2006. En diciembre de 2007 dej¨® la presidencia de Colonial tras su ca¨ªda en Bolsa de un 42% en dos d¨ªas, y m¨¢s de un 90% en el a?o. En abril pasado entreg¨® el 25% de su participaci¨®n en Colonial a los bancos acreedores.

- ENRIQUE LACALLE, presidente del sal¨®n inmobiliario de Barcelona (21 de octubre de 2005). "No hay burbuja. Llevo a?os dici¨¦ndolo. Hay confianza y satisfacci¨®n generalizadas. No conozco a nadie que no est¨¦ satisfecho de haber invertido en inmobiliaria, y en cambio s¨¦ de muchos que se arrepienten de no haber adquirido un producto que ahora est¨¢ mucho m¨¢s caro".

- ENRIQUE BA?UELOS, presidente de Astroc

(8 de abril de 2007). "Ha habido una expansi¨®n tremenda, pero como resultado de una petici¨®n de los mercados internacionales y los residentes europeos. Ha servido para que haya crecimientos econ¨®micos muy importantes y de generaci¨®n de riqueza". En mayo de 2006, Astroc sali¨® a cotizar a Bolsa a 6,4 euros por acci¨®n y alcanz¨® los 75 euros en febrero de 2007. Ba?uelos fue incluido en la lista Forbes como tercer hombre con mayor fortuna de Espa?a en 2006. En julio de 2007 dej¨® la presidencia de Astroc (ahora Afirma). Las acciones de Afirma cotizan hoy a un euro.

- EMILIO BOT?N, presidente de Banco Santander (20 de noviembre de 2003). "La burbuja no existe y el informe del Banco de Espa?a sobre el incremento de los precios de la vivienda se ha malinterpretado".

- RICARD FORNESA, presidente de La Caixa (14 de julio de 2003). "?Burbuja? Los hechos demuestran lo contrario. No s¨®lo hay demanda, sino que los precios aumentan. La demanda excede a la oferta".

- FRANCISCO ?LVAREZ-CASCOS, ministro de Fomento (20 de noviembre de 2003). "No se puede negar que la construcci¨®n goza hoy de una salud de hierro". Las inmobiliarias que cotizan en la Bolsa han sufrido una ca¨ªda media superior al 40% en este a?o. Cuatro de los cinco peores valores del Ibex en 2007 fueron de constructoras e inmobiliarias.

- JAIME CARUANA, gobernador del Banco de Espa?a (1 de julio de 2004). "No hay burbuja, sino una cierta sobrevaloraci¨®n". Desde 2004, hasta finales de 2007, los precios de la vivienda subieron un 64%. En el primer semestre de 2008, los precios de los pisos nuevos cayeron un 1,2%, seg¨²n Sociedad de Tasaci¨®n.

- RODRIGO RATO, vicepresidente del Gobierno (20 de noviembre de 2003). "Los precios suben porque todos los pisos que se construyen se venden". Un tercio de las m¨¢s de 1,8 millones de viviendas nuevas construidas desde 2005 siguen sin hallar comprador.

- MAR?A ANTONIA TRUJILLO, ministra de Vivienda (23 de junio de 2004). "Los que hablan de burbuja pecan de irresponsabilidad. Habr¨¢ un aterrizaje suave que no mermar¨¢ el patrimonio de las familias espa?olas que tienen una vivienda en propiedad". En julio de 2007, Trujillo fue sustituida por Carme Chac¨®n al frente de Vivienda.

- EDITORIAL DE EL PA?S. "Paradojas en la vivienda" (3 de junio de 2007). "Aunque las profec¨ªas apocal¨ªpticas sobre la explosi¨®n de la burbuja inmobiliaria no se han cumplido, lo cierto es que los indicadores del mercado de la vivienda en Espa?a muestran una desaceleraci¨®n evidente y, al mismo tiempo, los problemas sociales provocados por la carest¨ªa del metro cuadrado siguen sin resolverse. Los precios est¨¢n aterrizando con cierta rapidez, hasta el punto de que desde algunas casas de an¨¢lisis se aventura que en 2008 tan s¨®lo aumentar¨¢n en torno al 5%; y la construcci¨®n de vivienda est¨¢ perdiendo impulso, con predicciones de que en los pr¨®ximos dos a?os se construir¨¢n entre 300.000 y 350.000 casas menos cada ejercicio". Editoriales posteriores de EL PA?S han suscrito abiertamente la teor¨ªa de que la burbuja inmobiliaria existe y se ha pinchado. -