'Multilatinas' gigantes y sin complejos
Ofensiva latinoamericana en EE UU y Europa
La prensa financiera internacional se ocupa cada vez m¨¢s de las nuevas multinacionales de Latinoam¨¦rica, las llamadas multilatinas. Si hace 10 a?os se contaban con los dedos de una mano las empresas cuyo nombre hab¨ªa que conocer -Cemex, Petrobras, Embraer, Globo...-, la lista alcanza ahora varias decenas de compa?¨ªas: Vale do Rio Doce, Am¨¦rica M¨®vil, Gerdau, Itau, Modelo, Am¨¦rica M¨®vil, Aracruz, Suzano...
Lo visto y no visto. En unos pocos a?os, estos nuevos gigantes, brasile?os y mexicanos los m¨¢s (90%), pero tambi¨¦n chilenos o argentinos, han pasado de empresas dom¨¦sticas (con exportaci¨®n a los pa¨ªses vecinos) a transnacionales con presencia directa en decenas de pa¨ªses. La cementera mexicana Cemex, que en 1997 facturaba 1.000 millones de d¨®lares, vende ahora 23.000 millones. Cada vez hay m¨¢s multilatinas en las listas de Fortune o Forbes. Mientras que la clasificaci¨®n de las 2.000 de Forbes de 2006 tra¨ªa 41 empresas de Brasil, M¨¦xico y Chile, la de este a?o viene con 57. S¨®lo las brasile?as han pasado de 18 a 34 compa?¨ªas.
Cada vez hay m¨¢s 'multilatinas' en las listas de las mayores empresas del mundo Cemex es la tercera cementera del mundo y la primera por ventas en EE UU
Gerdau compr¨® con un cr¨¦dito de 4.600 millones la tejana Chaparral Steel
La regi¨®n tiene ya algunas de las empresas m¨¢s grandes del mundo en sus sectores. Cemex es la tercera del mundo y la primera en Estados Unidos. La minera brasile?a Vale do Rio Doce es la segunda despu¨¦s de BHP Billiton. La mexicana Am¨¦rica M¨®vil es la quinta operadora de m¨®viles, y la l¨ªder en Latinoam¨¦rica, por delante de Telef¨®nica. Petrobras es la octava empresa del mundo por valor en Bolsa. La brasile?a Gerdau es l¨ªder en aceros largos en el continente, incluido Estados Unidos. La mexicana Femsa es l¨ªder en bebidas en Latinoam¨¦rica, por delante de Coca-Cola y con ventas apenas algo inferiores a las de Heineken. Y Aracruz es uno de los mayores grupos de pasta de papel, con el 24% del mercado mundial de pasta blanqueada de eucalipto.
Todo un fen¨®meno inesperado e imprevisto. Si el desembarco de las grandes empresas chinas e indias en Occidente ha provocado asombro, la sorpresa generada por las multilatinas no le va a la zaga. M¨¢s que nada, por la contumaz imagen del continente como una zona siempre al borde del desastre econ¨®mico. No extra?a que la saga de estas empresas est¨¦ encandilando a los estudiosos.
Casi todos los estudios -Deutsche Bank, Insead, Universidad de Georgetown- apuntan que la palanca que propuls¨® a las multilatinas a la excelencia, a dominar sus mercados dom¨¦sticos y a lanzarse luego a la conquista del mundo fue muy similar a la que produjo el mismo fen¨®meno en China o India: la liberalizaci¨®n econ¨®mica, en especial en M¨¦xico, Chile o Brasil.
Un estudio del Deutsche Bank asegura que "la emergencia de las multilatinas ha tenido lugar en dos etapas. Una primera fase de 'expansi¨®n comercial', en la que estas empresas incrementaron fuertemente sus ventas al exterior, seguida de una segunda etapa de 'inversi¨®n en el exterior', igual de activa".
?lvaro Cuervo, de la Universidad de Carolina del Sur, afirma que "la liberalizaci¨®n econ¨®mica ha favorecido la aparici¨®n de estas multinacionales". Este profesor refiere reformas como "la disciplina fiscal, la reorganizaci¨®n del gasto p¨²blico, la reforma impositiva, la liberalizaci¨®n de tipos, del comercio internacional y de la inversi¨®n extranjera, y la privatizaci¨®n y la desregulaci¨®n". Pero tambi¨¦n, seg¨²n se?ala un estudio del Insead, "porque estas reformas abrieron las puertas de estos pa¨ªses a las empresas de fuera. Y oblig¨® a las locales a reforzarse en casa y luego en el resto del continente".
Las privatizaciones fueron tambi¨¦n decisivas. No s¨®lo porque muchas empresas estatales fueron vendidas a grupos familiares locales (decididos a gestionarlas mejor). Tambi¨¦n porque otras se cedieron a multinacionales extranjeras. Esa intensificaci¨®n de la competencia -que pod¨ªa haber sido letal si no hubiera hallado reacci¨®n local- result¨® tan positiva para estas empresas, que algunas han acabado por superar a sus rivales europeos o estadounidenses. Cemex, Am¨¦rica M¨®vil, Gerdau, Embraer o Braskem ya est¨¢n, seg¨²n los estudios, entre las m¨¢s eficientes y solventes del mundo. De hecho, no han tenido grandes problemas para financiar su expansi¨®n. Gerdau consigui¨®, sin dificultades, en 2007 4.600 millones de d¨®lares de JP Morgan para comprar la tejana Chaparral Steel. Y Cemex logr¨® 14.200 millones de un grupo de bancos, entre ellos el Citi y Royal Bank of Scotland, para comprar la australiana Rinker.
Claro que no todo fue la liberalizaci¨®n. Estas empresas han disfrutado, seg¨²n los estudios, de pol¨ªticas macroecon¨®micas estables en Chile, Brasil o M¨¦xico (y del apoyo activo de los Gobiernos a su fortalecimiento); del fuerte crecimiento de la regi¨®n en la d¨¦cada del 2000 y del fuerte aumento de los precios de las materias primas. Las empresas brasile?as han podido disfrutar, adem¨¢s, de un mercado de 185 millones, y las mexicanas, de otro de 105 millones, lo que les ha permitido coger musculatura.
Dotadas de una masa cr¨ªtica que las iguala con sus rivales del Norte, est¨¢n en magn¨ªfica posici¨®n de despegue. Despu¨¦s de haberse extendido hacia los pa¨ªses vecinos, primero, y a Estados Unidos despu¨¦s, avanzan ahora hacia Europa y Asia. Cemex, la m¨¢s emblem¨¢tica y la primera en salir al mundo -una de sus primeras decisiones fue la compra de Valenciana, en Espa?a, en 1992-, no para de hacer adquisiciones Con 67 plantas y m¨¢s de 70.000 empleados en 50 pa¨ªses, son¨® incluso para comprar la alemana Heidelberg. S¨ª logr¨® adquirir la brit¨¢nica RMC, en 2004, y la australiana Rinker, en 2007.
Gerdau, casi una reci¨¦n llegada a los mercados mundiales, con 45.000 empleados y 30 plantas en 14 pa¨ªses, y que factura m¨¢s en EE UU (46%) que en Brasil (41%), entr¨® en Espa?a en 2006 (con Sidenor) y al a?o siguiente en la India. La empresa, en las bolsas de S?o Paulo, Nueva York, Toronto y Madrid, se gast¨® s¨®lo en la primera mitad de 2007 4.700 millones de d¨®lares en compras. Vale do Rio Doce, posiblemente la m¨¢s internacionalizada de la regi¨®n junto con Cemex, est¨¢ acelerando su expansi¨®n. Se convirti¨® en la segunda del mundo en 2006 al comprar la canadiense Inco por 17.600 millones de d¨®lares. Con 100.000 trabajadores en 27 pa¨ªses (seis de Europa, ocho de Asia y cuatro de ?frica), quiso incluso comprar Xtrata por 92.000 millones de d¨®lares.
Otra de las compa?¨ªas con ambiciones globales es la brasile?a Petrobras. Casi tan grande como la italiana ENI y mayor que Repsol, produce petr¨®leo en 11 pa¨ªses, incluido EE UU, ha efectuado grandes descubrimientos de crudo y cuenta con 5.973 estaciones de servicio. Tambi¨¦n Am¨¦rica M¨®vil, que se lanz¨® al exterior en los noventa y es el gran operador m¨®vil de la zona, sigue alentando proyectos fuera de la regi¨®n. Con posiciones en EE UU, 153 millones de clientes en 17 pa¨ªses (26 millones en 2001), un 20% de ellos en Brasil, a¨²n no tiene nada en Europa o Asia. Pero el a?o pasado intent¨® entrar en Telecom Italia.
El empuje de las multilatinas ha disparado la inversi¨®n directa de Latinoam¨¦rica en el exterior, un motivo de orgullo en un continente habituado s¨®lo a recibir inversi¨®n exterior. "En 2004, las empresas latinoamericanas", dice el informe del Deutsche Bank, "invirtieron 22.000 millones de d¨®lares en el exterior, seis veces m¨¢s que en el a?o anterior". El salto, seg¨²n el banco alem¨¢n, fue a¨²n m¨¢s espectacular en el caso de Brasil, que multiplic¨® su inversi¨®n por 40 en el mismo periodo, "de 250 a 10.000 millones de d¨®lares". Y no par¨®. En 2006, la inversi¨®n exterior de la zona sum¨® 40.000 millones. No extra?a que en 2005, los cuatro grandes pa¨ªses de la zona -Brasil, M¨¦xico, Chile y Argentina- acumularan, seg¨²n la UNCTAD, un stock de inversi¨®n en el exterior de 143.000 millones de d¨®lares. China, con cinco veces m¨¢s poblaci¨®n, ha acumulado 470.000 millones, s¨®lo tres veces m¨¢s
Adem¨¢s, siguen en posici¨®n compradora. Mientras sus hom¨®logas de EE UU y Europa empiezan a ralentizar sus ritmos de crecimiento, las latinoamericanas siguen creciendo velozmente. Tienen dinero a raudales. Tras varios a?os de crecimiento exponencial, Am¨¦rica M¨®vil aument¨® sus ventas el a?o pasado en un 28,2%. Las de Gerdau subieron un 18,5%; las de Cemex, un 18,8%. Y las de Vale do Rio Doce se doblaron en los ¨²ltimos cuatro a?os. Y esto es s¨®lo el principio. La impresi¨®n entre los expertos en Latinoam¨¦rica es que a la primera oleada de multilatinas se sume un segundo colectivo de aspirantes, decenas de nombres m¨¢s que habr¨¢ que memorizar.
?Y Espa?a qu¨¦?
En Espa?a hay decepci¨®n por la poca presencia de Multilatinas. Sus inversiones no han sido intensas y adem¨¢s muchas de estas empresas han preferido ubicar sus sedes para Europa en otros pa¨ªses. De entre las grandes (privadas), s¨®lo dos la tienen en Espa?a, Gerdau (con Sidenor), y Cemex, que ha hecho de nuestro pa¨ªs su centro de operaciones internacionales. Javier Santiso, de la OCDE, un defensor de Espa?a como 'hub'
[centro de un sistema en general, en el que coinciden los radios y donde se halla el eje] entre Europa y Latinoam¨¦rica, se?ala que "la mayor parte de estas empresas han puesto sus sedes en otros pa¨ªses". Aracruz, en Suiza; Gruma. en Inglaterra y Holanda; Embraer, en Francia; Itau y Odebrecht, en Lisboa; Antofagasta, en Londres; y Perdigao, en Holanda.
Tampoco ha habido muchos desembarcos corporativos en Espa?a. Adem¨¢s de Gerdau y Cemex, solo cabe citar a Camargo Correia, que compr¨® Tavex a trav¨¦s de su filial Santista, y Televisa, que tiene el 40% de la Sexta. Embraer y Petrobras tienen acuerdos de colaboraci¨®n, respectivamente, con Aeronnova y Repsol.
Expertos como Santiso se?alan que Espa?a hubiera sido el sitio adecuado para ubicar la sede de estas empresas. Lo dicen por la lengua com¨²n, la exposici¨®n de las empresas espa?olas a la regi¨®n, la propia presencia de los bancos espa?oles (que en Latinoam¨¦rica tienen a muchas de estas empresas como clientes) y la existencia de un mercado espec¨ªfico, el Latibex, que reune a la mayor parte de las m¨¢s destacadas: Petrobr¨¢s, Grupo Modelo, Braskem, Electrobras, Gerdau, Suzano, Usiminas, TV Azteca, Am¨¦rica M¨®vil o Aracruz. -
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