Emigrantes de lujo

Las empresas espa?olas no parecen tener otro destino que el de convertirse en multinacionales. La fuerte ca¨ªda en el mercado dom¨¦stico, en casi todos los sectores, no les deja otra salida, para mantener sus ratios de crecimiento, que la de acelerar su crecimiento en el exterior, en Europa y Estados Unidos, pero tambi¨¦n en Latinoam¨¦rica, Europa del Este y Asia, "ya que", afirma Mauro Guill¨¦n, director del Lauder Institute de la Wharton School, "la econom¨ªa sigue creciendo muy bien en estos lugares".

En los seis primeros meses del a?o, la pr¨¢ctica totalidad de las grandes empresas espa?olas, sobre todo las del Ibex 35, han incrementado su facturaci¨®n internacional, en algunos casos de forma espectacular, contribuyendo as¨ª a compensar los estancamientos o p¨¦rdidas de negocio en Espa?a. Iberdrola, de las que m¨¢s creci¨® fuera de Espa?a, aument¨® hasta mayo su negocio internacional en un 27,4% (a ritmo interanual). El de Gas Natural creci¨® un 64,7%, el de Gamesa un 41,8%, el de Repsol un 31,6, el de Inditex un 31,3%, el del BBVA un 26,8% y el de FCC un 25,4%. De resultas de ello, algunas empresas han dado aut¨¦nticos saltos cuantitativos en su condici¨®n de multinacionales. Entre mayo de 2007 y mayo de 2008, el ratio de negocio internacional de Iberdrola pas¨® del 40% al 50,8%. El de Gas Natural del 27,5% al 35,2%, el de Inditex del 52,8% al 60% y el de FCC del 33,5% al 39,5%.

La moda se halla ante la disyuntiva de internacionalizarse o pasarlo muy mal

Todo lo cual demuestra, asegura Guill¨¦n, de la Wharton School, que "nuestras empresas pueden seguir creciendo en el exterior y generando beneficios pese a la crisis en Espa?a, a veces sin necesidad siquiera de hacer grandes inversiones, aprovechando la presencia que tienen en esos pa¨ªses desde hace a?os". Lo curioso es que, al contrario de lo que ocurri¨® en los a?os noventa (con las grandes operaciones corporativas en Latinoam¨¦rica) y entre 2003 y 2006 (con mega adquisiciones en Europa), ahora, en los seis primeros meses de este a?o, priman el crecimiento org¨¢nico y las operaciones de nicho.

En 2008 no se han dado operaciones de decenas de miles de millones de euros como las de O2 o Abbey. Las operaciones m¨¢s grandes fueron la adquisici¨®n del mexicano Inbursa por Criteria (1.600 millones de euros), del brit¨¢nico Alliance & Leicester por el Santander (1.600 millones), de la aseguradora estadounidense Commerce por Mapfre (1.430 millones), del chino Citic por el BBVA (800 millones) o de la italiana Bertolli por SOS Cu¨¦tara (630 millones).

Han abundado, por ejemplo, las operaciones destinadas a completar anteriores compras parciales: Commerce, China Citic Bank, Rokas; establecer cabezas de puente geogr¨¢ficas: City Nacional Bank of Florida, Su Casita, Commerce; o para complementar actividades de filiales de cierta dimensi¨®n: Alliance & Leicester. Adem¨¢s de una carrera -casi desesperada- por parte de las constructoras para hacerse con contratos y activos en el campo de las concesiones de infraestructuras (Abertis, FCC).

Limitaciones que se deber¨ªan, seg¨²n los expertos, a las dificultades para plantear operaciones de gran envergadura, tanto por la sequ¨ªa de cr¨¦dito como por la necesidad de ser prudente en vista de las incertidumbres sobre el crecimiento global. Otro factor de peso es que la mayor parte de las grandes empresas espa?olas ya tienen un grado de presencia internacional lo bastante amplio como para poder acelerar su crecimiento org¨¢nico sin necesidad de adquisiciones. Aun as¨ª, las empresas est¨¢n aprovechando el euro alto para hacer compras en las regiones de influencia del d¨®lar.

Azotadas por la crisis, las constructoras est¨¢n entre las empresas que m¨¢s vuelven a apostar por el exterior. FCC, con un ratio internacional del 39%, aprob¨® en abril un plan estrat¨¦gico "para llegar al 50% en 2010", dice un portavoz de la empresa, "con objetivos en Europa Central y del Este, Inglaterra y EE UU". En FCC no ocultan que esta estrategia ha venido dictada, en parte, por lo que pudiera ocurrir en Espa?a. "Es evidente que Espa?a", explican, "no pod¨ªa seguir siempre con un 4% de crecimiento del PIB". La empresa, que ha sufrido un baj¨®n de su negocio en Espa?a, empez¨® a apostar por el exterior ya en 2005, cuando su negocio internacional era s¨®lo del 9%. En los ¨²ltimos dos a?os compr¨® tres grandes empresas de infraestructuras y gesti¨®n de aguas en Austria y la Rep¨²blica Checa, WRG, la l¨ªder de recogida de basuras en el Reino Unido, y una empresa de residuos industriales en EE UU, con 22 plantas. FCC est¨¢ ahora atenta a futuras adquisiciones y a la compra de concesiones, especialmente en M¨¦xico, Panam¨¢ y Chile, donde acaba de invertir.

Tambi¨¦n Sacyr, cuya facturaci¨®n creci¨® apenas el 4,2% en el primer trimestre, est¨¢ atenta al exterior. La empresa, que no pudo comprar la francesa Eifage, con la que esperaba diversificarse geogr¨¢ficamente, reconoce su inter¨¦s "en ampliar presencia en pa¨ªses menos afectados por la crisis", seg¨²n explica un portavoz. Mercados que ser¨ªan b¨¢sicamente Chile, Brasil, Costa Rica, Irlanda o Italia. Otro de los proyectos en los que el grupo tiene puesto mucho inter¨¦s es el de su alianza estrat¨¦gica con el Gobierno libio. "Hay planes para la construcci¨®n de nuevas ciudades por valor de 600 millones de euros", apuntan en la empresa.

Otro sector que est¨¢ renovando la b¨²squeda de oportunidades de crecimiento fuera de Espa?a es la banca. Y ahora no ya s¨®lo los bancos internacionalizados, sino incluso los m¨¢s nacionales y las propias cajas de ahorros, que han redoblado estos meses su inter¨¦s por los mercados externos. Ah¨ª est¨¢n las recientes operaciones del Santander, la ¨²ltima y m¨¢s importante; la de ABN Amro (con Fortis y RBS), el a?o pasado, y la de Alliance & Leicester, este a?o. O las adquisiciones del mexicano Su Casita y el estadounidense City Nacional por Caja Madrid, este a?o; de Inbursa por Criteria (La Caixa), este a?o, y del TotalBank de Miami por el Popular, el a?o pasado.

Para el Popular, que hace a?os compr¨® el BNC en Portugal, la compra del banco de Florida es apenas el principio de un plan que pasa por expandirse en Estados Unidos, se?alan fuentes del banco. Tambi¨¦n el BBVA, el menos internacionalizado de los dos grandes (un 48% de negocio internacional frente al 61% del Santander), intenta apretar el acelerador, consciente, como se?alan fuentes del sector, de que "2008 y 2009 ya no ser¨¢n en Espa?a como 2007". La entidad prev¨¦ que los incrementos de facturaci¨®n de 2008 en Espa?a, en torno al 20%, se reduzcan al 10% en el pr¨®ximo ejercicio. Con una fuerte representaci¨®n en M¨¦xico, el banco tiene ahora como principales objetivos de futuro a EE UU y China, mercados en los que espera crecer lo suficiente para compensar la ralentizaci¨®n en Europa.

En Estados Unidos, donde compr¨® el Compass el a?o pasado por 7.000 millones, es ya el cuarto banco del Sunbelt y el vig¨¦simo a escala federal. Pero esto es s¨®lo el principio ya que la idea del BBVA es seguir creciendo en aquel pa¨ªs. En China, donde acaba de llegar a un acuerdo para ampliar sus posiciones en el China Citic Bank hasta el 10% y en su filial de Hong Kong, el Citic International (CIFH), hasta el 30%, sus proyectos son igual de ambiciosos que en Estados Unidos. El banco espera incrementar fuertemente sus cuotas de negocio internacional con estas dos operaciones.

Otro sector que se encuentra ante la disyuntiva de forzar su internacionalizaci¨®n, o pasarlo mal, es el de la moda, cuyas ventas, seg¨²n el INE, cayeron en torno al 5,6% en el primer semestre del a?o. Muchas empresas del sector est¨¢n ahora mismo acelerando su internacionalizaci¨®n. Las que llevan a?os fuera se disponen a multiplicar sus redes de venta. Y las que a¨²n se mantienen s¨®lo en Espa?a tratan de dar el salto.

En Inditex, la m¨¢s internacionalizada de su sector (62% del negocio en el exterior), se limitan a se?alar que siguen "en la misma t¨®nica de crecimiento internacional de siempre", pero reconocen que est¨¢ primando cada vez m¨¢s las aperturas en el exterior sobre las de Espa?a. "Mientras que el a?o pasado", dicen, "el 80% de la nueva superficie comercial se abri¨® fuera de Espa?a, este a?o ¨¦sta alcanzar¨¢ el 90%". Las aperturas en Espa?a se est¨¢n reduciendo a las nuevas ense?as como Uterque (complementos) o Zara Home. "Habr¨¢ tambi¨¦n aperturas de Zara", admiten, "pero pocas y en alg¨²n que otro centro comercial muy interesante".

Lo mismo se podr¨ªa decir de las hoteleras. Que tampoco han deshecho las maletas. Ante la ca¨ªda del mercado dom¨¦stico (2,3% de pernoctaciones menos en junio) y del de los espa?oles en el extranjero, estas cadenas est¨¢n ampliando su red internacional y dando una vuelta de tuerca a mercados en origen distintos del espa?ol, el brit¨¢nico o el alem¨¢n. Barcel¨® ha intensificado sus campa?as de promociones en los distintos mercados y est¨¢ planificando sus nuevas unidades hoteleras desde una perspectiva antic¨ªclica. "Nos estamos enfocando hacia EE UU", comenta ?lvaro Pacheco, director de comunicaci¨®n de la cadena, "ya que creemos que saldr¨¢ de la crisis antes que Europa". Barcel¨® no s¨®lo incorpor¨® 12 hoteles ah¨ª el a?o pasado. "Hemos firmado un acuerdo con Apple Vacations para llevar turistas americanos a nuestros hoteles de M¨¦xico y el Caribe". La mayor parte de los 40 hoteles abiertos por Barcel¨® en 2007 est¨¢n fuera de Espa?a. Este a?o, espera abrir en Cuba, Egipto y varias capitales de Europa y Latinoam¨¦rica.

La lista de empresas que se ven obligadas a expandirse fuera, para compensar las limitaciones internas, es muy amplia. SOS Cu¨¦tara, que obtiene el 63% de su negocio en la exportaci¨®n (est¨¢ en 90 pa¨ªses del mundo) e increment¨® sus ingresos apenas en un 1,4% en el primer trimestre, se ha dado prisa en comprar la italiana Bertolli, que le a?adir¨¢, de golpe, 400 millones de euros a su per¨ªmetro (1.405 millones en 2007). "Una vez integrada Bertolli", dice un portavoz, "alcanzaremos una cuota de negocio internacional del 70%".

Tambi¨¦n la catalana Mecalux tiene proyectos para crecer fuera de Espa?a. Y esto que el grupo, que ya factura el 70% en el exterior, ha puesto en marcha nuevas l¨ªneas de negocio (de automatizaci¨®n del almacenaje) que, seg¨²n su presidente, Javier Carrillo, "nos ayudar¨¢n a compensar el estancamiento en el segmento convencional". Pese a que los nuevos negocios le permiten seguir creciendo a cifras de dos d¨ªgitos, Carrillo tiene un plan a cinco a?os, que pasa "por hacer adquisiciones en EE UU, un pa¨ªs donde en 2006 adquirimos una empresa en Chicago". Esto, adem¨¢s de Asia, donde la empresa, prosigue su presidente, "va a abrir una planta en Shanghai", que ser¨¢ la primera pata de una expansi¨®n por la zona. "Tengo la impresi¨®n", dice, "de que China, India, Corea o Vietnam van a ser tan importantes para Mecalux como ahora lo es Europa". Lo decisivo es que la presencia exterior le permite cierta tranquilidad ante la crisis. "Podremos seguir con nuestro crecimiento al margen de lo que pase en Espa?a", asegura Carrillo.

Indra, pionera en internacionalizaci¨®n, est¨¢ en la misma onda. Este a?o creci¨® apenas un 8,5% en Espa?a y un 16% en el exterior (21% en Latinoam¨¦rica y 44% en Asia). Quiz¨¢ por eso, su presidente, Javier Monz¨®n, ha anunciado este a?o que Indra, que ya tiene 16 centros de software dispersos por el mundo, tiene que ser una empresa global en el a?o 2010. "Mientras que el objetivo en 2007", explica un portavoz, "era la integraci¨®n de Indra con Soluciona y Azertia, ahora lo que se busca es intensificar el negocio internacional, si es necesario mediante adquisiciones".

Algunos expertos se?alan, por otra parte, que el actual aceler¨®n de las ventas al exterior es menor que el habitual en crisis dom¨¦sticas pasadas. "Hace a?os", apunta Balbino Prieto, presidente del Club de Exportadores, "hab¨ªa una mayor relaci¨®n causa-efecto entre crisis en el mercado dom¨¦stico y exportaci¨®n. Pero ahora, con los altos precios de la energ¨ªa, el euro fuerte y la falta de innovaci¨®n de los ¨²ltimos a?os lo tenemos m¨¢s dif¨ªcil".

Dicho esto, no hay que olvidar que las empresas m¨¢s internacionalizadas est¨¢n contribuyendo a tirar de las exportaciones. Es el caso de Repsol. La reducci¨®n de la demanda de gasolinas en el mercado espa?ol (donde ha ca¨ªdo el consumo un 4,2% hasta mayo) la resuelve, en parte, con un mayor recurso a la exportaci¨®n. "Espa?a", explican en la compa?¨ªa, "tiene exceso de producci¨®n de gasolina, de ah¨ª que, cuando baja el consumo, se exporte m¨¢s". Tambi¨¦n la expansi¨®n de Mecalux favorece a las plantas espa?olas. "Mientras servimos", explica Carrillo, "a la mayor parte del norte de Europa y Europa del Este desde Polonia, el sur, Reino Unido y el norte de ?frica se sirven desde Espa?a".

Otro caso de incremento de la exportaci¨®n es el de la industria cementera, que ha visto su mercado dom¨¦stico muy mermado. El consumo cay¨® el 16% en el primer semestre. Pese a que Espa?a produc¨ªa por debajo de las necesidades, lo que obligaba a importar (29% del consumo), la ca¨ªda ha sido tan fuerte en algunas regiones que "algunas empresas", explica Aniceto Zaragoza, director general de Oficemen, la patronal del sector, "han decidido ahora exportar parte de su producci¨®n". Zaragoza explica que, "pese a que las condiciones no son ahora tan favorables como en los ochenta, cuando Espa?a era un gran exportador, siempre hay momentos en que falta cemento en alg¨²n lugar, como ocurre ahora en alg¨²n pa¨ªs de la UE o en la zona del Golfo, inmersos en fuertes planes de infraestructuras". El resultado, reconoce Zaragoza, "es que las exportaciones han crecido un 38,2% hasta junio".

No extra?a que las patronales y las c¨¢maras de comercio est¨¦n abanderando estos d¨ªas la carrera por la exportaci¨®n. La C¨¢mara de Comercio de Madrid, que dedica las dos terceras partes de sus recursos al comercio e inversi¨®n en el exterior, ha reforzado en los ¨²ltimos meses su apoyo a la internacionalizaci¨®n de las empresas bajo el supuesto, afirma Miguel Garrido, su director gerente, de que "los pa¨ªses emergentes, con un 6,7% de crecimiento previsto para este a?o, nos permitan compensar el estancamiento que podamos sufrir en Espa?a, e incluso en Europa". -