Las novedades del nuevo curso

La situaci¨®n econ¨®mica actual no es excusa para descuidar nuestras decisiones de ahorro, tanto en lo que se refiere a su cuant¨ªa como a los distintos instrumentos en que puede materializarse. Como ya ocurri¨® en 1993, la ¨²ltima crisis importante de la econom¨ªa y las empresas espa?olas, una propensi¨®n al ahorro m¨¢s elevada puede ser una respuesta racional a la mayor incertidumbre derivada de una coyuntura econ¨®mica dif¨ªcil. No se trata s¨®lo de ahorrar por ahorrar, sino tambi¨¦n de colocar dicho ahorro en los instrumentos m¨¢s acordes con nuestras expectativas y perfil de riesgo.

El curso inversor se abre con un recrudecimiento de la guerra por captar dinero nuevo entre las diferentes entidades financieras, por lo que han surgido nuevas ofertas de dep¨®sitos a corto plazo con atractivos tipos de inter¨¦s. ?sta parece la ¨²nica alternativa interesante para inversores con mayor aversi¨®n al riesgo, ya que la actual situaci¨®n de los mercados financieros complica el resto de opciones de inversi¨®n.

La guerra bancaria por captar dinero nuevo ha generado atractivas ofertas de dep¨®sitos a corto plazo

Por un lado, los mercados de acciones registran en los ¨²ltimos tiempos una fuerte volatilidad, que previsiblemente se mantendr¨¢ en los pr¨®ximos meses, dif¨ªcil de soportar por los ahorradores m¨¢s conservadores y con un horizonte de inversi¨®n a corto o medio plazo. Otra posibilidad, los fondos de inversi¨®n, no presenta mejores expectativas, ya que aquellos con mayor exposici¨®n a los mercados de renta variable registran rentabilidades negativas, mientras que las categor¨ªas m¨¢s conservadoras, como los fondos monetarios o de renta fija, no alcanzan rentabilidades cercanas a los niveles de inflaci¨®n actuales. Otra opci¨®n de inversi¨®n para obtener rentabilidades atractivas son los productos estructurados con el capital invertido garantizado, pero al ser m¨¢s complejos s¨®lo son recomendables cuando se comprende su funcionamiento y se adaptan a nuestro perfil inversor. Por ¨²ltimo, los productos de ahorro a largo plazo, seguros y planes de pensiones, tampoco nos ofrecen rentabilidades muy atractivas.

En todo caso, buena parte de los ahorros de los hogares se encuentra colocada en cuentas a la vista sin remunerar, lo que aconseja informarse sobre las ofertas disponibles en las entidades financieras, siempre fij¨¢ndose en las condiciones de las mismas, como las comisiones, liquidez o plazos.

Fernando Azpeitia y Francisco J. Valero son profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas. Grupo Afi.