Paraca¨ªdas dorados para premiar el fracaso

En julio del a?o pasado, los inversores de Bear Stearns comenzaron a reclamar el dinero de dos fondos de alto riesgo destapando los problemas de liquidez de la firma. Mientras sus ejecutivos negociaban una soluci¨®n a la desesperada, su consejero delegado, James Cayne, estaba jugando un torneo de bridge en Nashville, a cientos de kil¨®metros de distancia. No cog¨ªa el m¨®vil ni aceptaba e-mails. Y tan s¨®lo acced¨ªa a comunicarse una vez al d¨ªa por conferencia telef¨®nica.

En los 10 meses posteriores a esa crisis, el quinto mayor banco de inversi¨®n de EE UU ha pasado de valer m¨¢s de 21.000 millones de d¨®lares a poco m¨¢s de 200 millones, precio al que fue adquirido por

JPMorgan en marzo pasado. Cayne se llev¨® 38 millones, a los que habr¨ªa que sumar los 60 millones por la venta de sus acciones. No est¨¢ mal para un antiguo vendedor de fotocopiadoras.

Stanley O'Neal, de 57 a?os, fue uno de los primeros despidos de oro por la crisis de las hipotecas. Dej¨® Merrill Lynch hace un a?o y no podr¨ªa prever que la firma que le aup¨® al Olimpo de Wall Street desaparecer¨ªa ahogada en deudas.

Cuando le echaron, O'Neal era el segundo ejecutivo mejor pagado de las firmas de inversi¨®n. En su caso, ten¨ªa doble m¨¦rito, puesto que hab¨ªa llegado a ese puesto con mucho esfuerzo. Hijo de un jornalero negro de Alabama, logr¨® estudiar gracias a una beca que le concedi¨® la General Motors, en una de cuyas cadenas de montaje trabaj¨® en su juventud.

Presidente de Merrill desde 2002, simbolizaba el ascenso social de la poblaci¨®n negra. Pese a hundir la firma de inversi¨®n, que acab¨® siendo adquirida por Bank of America, no perdon¨® ni un solo d¨®lar de la indemnizaci¨®n de 160 millones. Y es que la avaricia no entiende de razas.

En abril del a?o pasado, el presidente de Citigroup, Charles O. Prince, anunci¨® el despido de 17.000 empleados y el traslado de otros 9.500 puestos de trabajo a pa¨ªses con menos costes.

Prince prometi¨® a los analistas e inversores que ahorrar¨ªa 10.000 millones en costes. Por eso, hab¨ªa dado orden a sus directivos de eliminar todos los costes organizativos que "no aporten nada a nuestra capacidad de dar un servicio eficiente a la clientela". Es decir, de presentarle una lista negra de trabajadores prescindibles.

Sus medidas no surtieron el efecto deseado y la acci¨®n sigui¨® cayendo. El 4 de noviembre Prince no tuvo m¨¢s remedio que dimitir. Entre los recortes de coste no hab¨ªa incluido el de su indemnizaci¨®n. Cobr¨® 105 millones de d¨®lares. Una buena recompensa por hinchar el balance de la firma con activos t¨®xicos por valor de m¨¢s de 11.000 millones de d¨®lares. -

Martin J. Sullivan era todo un lord ingl¨¦s. En 2007 fue nombrado miembro de la Orden del Imperio Brit¨¢nico. Su flema inglesa no le imped¨ªa gobernar el mayor grupo asegurador del mundo, American International Group (AIG), con esp¨ªritu aventurero.

Desde que tom¨® las riendas de la firma en 2006, se meti¨® de lleno en productos financieros como los credit default swaps, seguros que protegen a los clientes ante la posible quiebra de empresas donde tuvieran inversiones. En 2007 se multiplicaron las quiebras y a AIG le cost¨® miles de millones de d¨®lares.

Sullivan dej¨® AIG en junio pasado llev¨¢ndose 22 millones de d¨®lares, pese a causar un agujero contable que tuvo que tapar la Reserva Federal inyectando 85.000 millones de dinero p¨²blico. Tuvo suerte. Su sucesor en el cargo, Robert Willumstad, tambi¨¦n destituido, ha tenido que renunciar a la indemnizaci¨®n. -

Washington Mutual (WaMu), la mayor compa?¨ªa de ahorros y pr¨¦stamos de EE UU, despidi¨® el pasado mes de septiembre a Kerry Killinger tras 18 a?os en la compa?¨ªa. Su pol¨ªtica de apostar por las hipotecas subprime caus¨® a la empresa 6.300 millones de p¨¦rdidas durante los tres ¨²ltimos trimestres y la ca¨ªda del 90% del valor de las acciones en el ¨²ltimo a?o.

Durante su ¨²ltima presentaci¨®n de resultados ante la prensa y los analistas, Killinger no se cort¨® para anunciar que las p¨¦rdidas para el conjunto del a?o ser¨ªan de 19.000 millones de d¨®lares, sembrando el p¨¢nico de miles de peque?os ahorradores que hab¨ªan depositado en la entidad un total de 143.000 millones de d¨®lares.

El sincero Killinger no renunci¨® a los 44 millones que le correspond¨ªan por su contrato blindado. D¨ªas despu¨¦s, JPMorgan Chase compr¨® activos de WaMu por 1.900 millones.

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Si se hiciera una serie de televisi¨®n sobre los directivos que causaron la crisis, Mozilo deber¨ªa tener un papel protagonista. Su biograf¨ªa re¨²ne todos los requisitos: or¨ªgenes humildes (hijo de un carnicero), envuelto en esc¨¢ndalos de tr¨¢fico de influencias y, sobre todo, una avaricia sin l¨ªmites rayana en la mezquindad.

A sus 68 a?os, el presidente de Countrywide Financial, el principal prestamista hipotecario estadounidense, hab¨ªa anunciado su retiro en 2006. Pero en plena burbuja inmobiliaria decidi¨® prolongar su estancia en la compa?¨ªa, durante tres a?os m¨¢s. Consideraba que su salario era bajo. S¨®lo hab¨ªa cobrado 200 millones de d¨®lares en cuatro a?os. As¨ª que contrat¨® a una empresa asesora para que renegociar¨¢ su contrato. No s¨®lo lo consigui¨® sino que carg¨® los honorarios de su asesor a la propia Countrywide.

La empresa corr¨ªa tambi¨¦n con los gastos de un club de campo y dos clubes de golf de los que su sexagenario presidente era socio. A¨²n as¨ª, Mozilo se sent¨ªa maltratado porque el consejo le pidi¨® explicaciones por el hecho de que viajara con su esposa en el jet privado de la empresa. "No es justo ni sabio exigir que mi mujer use un vuelo comercial".

Mozilo era generoso con sus amigos, siempre que pagara la empresa. Medi¨® directamente para conseguir hipotecas a bajo inter¨¦s para pol¨ªticos y hombres de negocios, entre ellos, dos senadores dem¨®cratas: James Johnson, asesor de campa?a de Barack Obama, y Franklin Raines, un alto cargo bajo la Administraci¨®n Clinton.

Countrywide fue adquirida por Bank of America en julio pasado tras sufrir p¨¦rdidas de 704 millones de d¨®lares y caer un 80% en Bolsa. Mozilo se fue a casa con 56 millones de d¨®lares en efectivo y 140 millones si se suman las opciones. -

Richard S. Fuld, de 62 a?os, era el ejecutivo m¨¢s veterano de Wall Street. Apodado El Gorila por su aspecto de descargador de muelles y sus bruscos modales, entr¨® en Lehman Brothers en 1969 y alcanz¨® la presidencia en 1994. Entre sus logros est¨¢ el de ser el ¨²ltimo presidente de la firma de inversi¨®n m¨¢s antigua de Wall Street, ya que Lehman, fundada en 1850, se declar¨® en quiebra el pasado 15 de septiembre.

El periodista de The New York Times Nicholas Kristof le concedi¨® el premio simb¨®lico Michael Eisner Award al peor ejecutivo del a?o, tras calcular que Fuld ganaba 17.000 d¨®lares a la hora. Pero dos a?os antes, Barrons, el semanario econ¨®mico m¨¢s prestigioso de EE UU, le otorg¨® el galard¨®n de directivo m¨¢s reputado.

Cuando compareci¨® esta semana ante la comisi¨®n de investigaci¨®n del Congreso de EE UU, Fuld afirm¨® que se fue de Lehman con un dolor que sentir¨ªa el resto de su vida. No se march¨® ¨²nicamente con dolor; se llev¨® tambi¨¦n una indemnizaci¨®n de 53 millones de d¨®lares, a los que habr¨ªa que sumar los 480 millones que ha ganado desde el a?o 2000. "Tambi¨¦n he perdido yo; pude vender todas mis acciones y no lo hice", se excus¨® ante la comisi¨®n, tras echar la culpa de la crisis a los periodistas.

Geoffrey Raymond, un artista neoyorquino, pint¨® un retrato de Fuld y lo dej¨® a las puertas de la sede de Lehman, en Times Square. Los brokers de la firma, a los que no permit¨ªa quitarse nunca el traje y la corbata, le dejaron perlas como "sanguijuela", "chulo" o "nos jodiste". Fuld no comprar¨¢ su pintura porque tiene gustos m¨¢s exquisitos. Su mujer, Kathy Fuld, vicepresidenta del Museo de Arte Moderno de Nueva York, acaba de vender su colecci¨®n de arte expresionista por 20 millones de d¨®lares. Tal vez la familia Fuld tenga tambi¨¦n problemas de liquidez. -