En manos de Telef¨®nica

La Bolsa espa?ola cada vez es m¨¢s dependiente de lo que haga la cotizaci¨®n de

Telef¨®nica. La operadora ha ca¨ªdo en Bolsa un 27,5% en 2008, pero mayores han sido los retrocesos de Banco Santander (50,3%), BBVA (48,3%),

Iberdrola (40,2%). El resultado de esta evoluci¨®n es que el peso de Telef¨®nica en el Ibex 35 ha aumentado casi cuatro puntos porcentuales, pasando del 19,8% de primeros de a?o al 23,2% actual. La ponderaci¨®n del Santander en el ¨ªndice, sin embargo, ha ca¨ªdo del 17,5% al 16,8% mientras que en el caso del BBVA la p¨¦rdida de peso espec¨ªfico ha sido mayor (del 11,9% al 9,9%). A pesar de que la teleco ha ganado su ponderaci¨®n en el Ibex 35, ¨¦sta a¨²n est¨¢ lejos de su m¨¢ximo. A principios del a?o 2000, meses antes del pinchazo de la burbuja tecnol¨®gica, Telef¨®nica lleg¨® a pesar el selectivo por casi un 28% del total.

Su peso en el ¨ªndice sube casi cuatro puntos porcentuales desde enero pasado

Los vaivenes en los pesos de los blue chips se enmarcan dentro de un a?o excepcional para la Bolsa. "2008 pasar¨¢ a la historia como el a?o m¨¢s dif¨ªcil desde el crash del 29. Es la primera gran crisis sist¨¦mica global", ha recocido Antonio Zoido, presidente de Bolsas y Mercados Espa?oles (BME), al presentar esta semana el informe anual de mercado.

En este annus horr¨ªbilis, las Bolsas mundiales han perdido 30 billones de d¨®lares (21 billones de euros) de capitalizaci¨®n, m¨¢s que el PIB de EE UU y Europa juntos, desde octubre de 2007. En Espa?a, la p¨¦rdida ha sido de 338.000 millones de euros, equivalente a un 32% del PIB. Otro dato que habla de lo excepcional que ha sido 2008 desde el punto de vista burs¨¢til es la extrema volatilidad. De las 12.000 sesiones que ha abierto la Bolsa espa?ola en los ¨²ltimos 50 a?os, nueve de las correspondientes a 2008 figuran entre las 20 de mayor variaci¨®n diaria de las cotizaciones, superior al 6%.

En su discurso, Zoido destac¨® que el ejercicio 2008 va a significar un "punto de inflexi¨®n" en el comportamiento de las familias en relaci¨®n con su ahorro. "Los datos provisionales apuntan a que, por primera vez desde la d¨¦cada de los noventa, el patrimonio total de las familias sufrir¨¢ en 2008 un descenso significativo". En opini¨®n del presidente de BME, el deterioro del mercado inmobiliario y el endurecimiento del cr¨¦dito van a suponer un cambio de tendencia "y probablemente las familias espa?olas vuelvan a utilizar sus ahorros como proveedores de financiaci¨®n para el conjunto del sistema". Es decir, vuelvan a la Bolsa.