El fantasma de la deflaci¨®n se acerca, pero a¨²n queda lejos

Diciembre, un mes tradicionalmente inflacionista, ha sorprendido con una moderaci¨®n de precios hist¨®rica. Los precios apenas han subido un 1,5% respecto al mismo mes del a?o anterior, pero lo que asusta es la desaceleraci¨®n de casi cuatro puntos en apenas cinco meses. Tanto que ayer el secretario de Econom¨ªa y Empleo del PP, ?lvaro Nadal, afirm¨® que el IPC de diciembre, junto al consumo y la confianza, "est¨¢n situando a Espa?a en riesgo de deflaci¨®n". Es decir, que el diputado popular cree que puede haber una ca¨ªda generalizada de precios. Tampoco descarta este escenario Miguel ?ngel Garc¨ªa, del gabinete econ¨®mico de CC OO.

No lo ve tan claro Carlos Maravall, de AFI. En el escenario que contempla este experto los precios se situar¨¢n en el nivel del 1% interanual en junio o julio de este a?o, pero "a d¨ªa de hoy no vemos nada pr¨®ximo a un crecimiento cero". Maravall opina que para que la inflaci¨®n fuera un riesgo real en Espa?a, como lo es ahora en Estados Unidos, tendr¨ªa que llegar la ca¨ªda de precios al sector servicios, y eso no ha llegado. Tampoco el Instituto Flores de Lemus contempla la deflaci¨®n entre sus previsiones. Para 2009 prev¨¦ una inflaci¨®n general media del 1%.